去异方差交易量与价格波动关系研究

发布时间：2019-04-29 20:33

【摘要】：在去除交易量时间趋势与自回归的基础上,大量的实证检验发现即期交易量与价格波动之间存在正相关关系.然而交易量序列同时还存在异方差现象.用同时去除时间趋势、自相关与异方差的交易量作为信息流的代表,来研究价格波动与交易之间的关系,结果发现,新的交易量序列能更好地解释收益率的异方差特征,而且市场成熟度不同的国家,交易量序列的这种解释能力也不同.
[Abstract]:On the basis of removing the time trend of trading volume and auto-regression, a large number of empirical tests show that there is a positive correlation between spot trading volume and price fluctuation. However, Heteroscedasticity also exists in the trading volume series. The relationship between price fluctuation and transaction is studied by removing the time trend and auto-correlation and heteroscedasticity as the representative of information flow. The results show that the new trading volume series can better explain the heteroscedasticity characteristics of the rate of return. And the market maturity of different countries, trading volume sequence of this interpretation capacity is also different.
【作者单位】：长沙理工大学经济与管理学院学院;湖南省金融工程与金融管理研究中心;湖南大学工商管理学院;中国科学院数学与系统科学研究院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70971013,70701035) 国家973资助项目(2010CB731405) 湖南省杰出青年基金资助项目(09JJ1010) 湖南省教育厅创新平台资助项目(0901032) 湖南省普通高等学校哲学社会科学重点研究基地资助项目
【分类号】：F224;F830.9

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