我国货币政策治理通货膨胀的有效性研究

发布时间：2017-03-10 20:25

  本文关键词：我国货币政策治理通货膨胀的有效性研究，由笔耕文化传播整理发布。

《天津师范大学》 2014年

我国货币政策治理通货膨胀的有效性研究

户卫红  

【摘要】：通货膨胀是宏观经济运行中最为常见和敏感的经济现象之一,通货膨胀的出现不仅会导致市场价格的扭曲,而且也会导致一国货币的贬值,从而破坏整个市场运行机制。因此,保持物价稳定、治理通货膨胀成为货币政策的首要目标。自改革开放以来,我国先后经历了6次通货膨胀,可以说每次通货膨胀都对国民经济的发展产生了不良影响,央行针对每次出现的通胀压力,采取了不同的货币政策,以达到预期的调控目标,实现物价稳定。 本文主要从定性和定量两个方面对改革开放以来我国货币政策治理通货膨胀的有效性进行研究,旨在为决策者制定合理的通货膨胀治理政策提供理论支持,从而保证我国经济平稳快速发展。 首先,论文对货币政策和通货膨胀的基础理论进行了简要回顾,从而为之后的实证研究提供理论基础。 其次,从定性的角度对改革开放以来我国所发生的历次通货膨胀及其治理的宏观经济政策进行了梳理,进一步从理论上探讨我国货币政策与通货膨胀之间的关系。 再次,论文在对通货膨胀与货币政策关系进行定性分析的基础上,运用计量经济模型对货币政策调控通货膨胀的效应进行定量的分析。选取代表货币政策的变量分别是：数量型工具——货币供应量(M2)和金融机构各项贷款总额(LL)；价格型工具—一金融机构一年定期贷款利率(IR)与大型金融机构法定存款准备金率(RR)；通货膨胀指标采用居民消费物价指数CPI来度量。基于数据的可得性,本文选取1996年1月至2012年12月的月度数据,建立向量自回归(VAR)模型。通过协整检验、格兰杰因果关系检验和脉冲响应函数分析等结果表明,代表货币政策的各变量和通货膨胀之间存在稳定的协整关系；货币供应量是影响通货膨胀的主要因素,这种影响存在滞后效应,滞后的作用期为18个月,同时货币供应量与通货膨胀之间存在双向的格兰杰因果关系；金融机构信贷总额对通货膨胀的影响在第1期至第20期之间上下波动,但是格兰杰因果检验显示信贷规模与通货膨胀之间不存在因果关系,这也说明我国货币政策信贷传导渠道存在堵塞；价格型货币政策工具滞后一期的金融机构贷款利率和法定存款准备金率对通货膨胀的影响显著,但是作用为正,这意味着不管是提高利率还是法定存款准备金率,物价水平都呈现上涨趋势,验证了我国货币政策的传导效应存在价格之谜的现象。 最后,通过对货币政策与通货膨胀之间关系的定性与定量分析,对央行提高货币政策的有效性提出进一步的政策建议。从提高货币政策效果的角度,提出要加强制度的完善,保证央行货币政策的独立性,进一步推进存款准备金率制度的改革；从提高货币政策传导有效性的角度,提出要进一步积极稳妥地推进利率市场化改革,加强货币政策与其他宏观经济政策的协调。

【关键词】：
【学位授予单位】：天津师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F822.0;F822.5
【目录】：

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