利率市场化对我国货币政策有效性影响的分析

发布时间：2017-03-17 13:09

  本文关键词：利率市场化对我国货币政策有效性影响的分析，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：20世纪70年代以来，经济全球化和金融自由化成为影响世界各国经济的主要因素，各国中央银行为了适应经济金融发展的需要，将货币政策调控的中介目标由数量型变为价格型，利率在宏观调控中的作用逐渐增强，成为许多国家央行调控经济的重要参考指标。货币政策的传导机制是货币政策的核心，不仅关系到货币政策如何对实体经济产生影响，更决定了货币政策的效果。经过近20年的努力，我国的利率市场化改革取得了显著的成果，以市场供求为基础的利率定价机制不断得以完善。对利率市场化效应的分析对宏观经济政策的制定至关重要，这是因为利率形成机制的差异会影响重要经济变量，进而对货币政策的有效性产生影响，若货币政策未及时调整，将会制约宏观调控的效果。 本文首先以货币政策框架为出发点，解释了货币政策有效性的含义，并介绍了衡量货币政策有效性的标准以及影响货币政策有效性的因素。其次，本文从理论和实证角度分析了利率市场化对货币政策有效性的影响，通过对利率市场化程度明显不同的两个阶段的对比研究发现，利率市场化程度的加深能够有效提高货币政策的有效性。在分析中主要采用定性分析和定量分析相结合的方法，通过定性分析明确了利率市场化对货币政策有效性影响的路径和机制，运用计量经济学方法进行定量分析，通过构建VAR模型对变量间的关系进行分析。本文的创新之处在于从理论和实证的角度分析了利率变动对货币政策有效性的影响，既研究了利率变动对实际产出的影响，又分析了利率变动对货币政策传导中货币渠道和信贷渠道的影响，从宏观和微观两个角度对货币政策的有效性进行了分析。本文的不足之处在于无法从动态角度研究利率市场化对货币政策工具、货币政策传导渠道以及货币政策目标的影响。 本文认为，利率市场化在长期和短期内都会提高货币政策的有效性，因此应坚定的推进利率市场化改革的进程。利率的市场化与经济的市场化改革是同步的，随着经济市场化程度的加深，利率将成为宏观调控的重要中介目标，因此提高重要经济变量对利率的敏感程度，理顺货币政策的利率传导渠道至关重要。本文提出调整产业结构、建立现代化的企业制度、完善股票市场等政策建议来提高货币政策的有效性。
【关键词】：货币政策有效性 利率市场化 传导机制
【学位授予单位】：山西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F822.0;F832.5
【目录】：

• 摘要6-8
• ABSTRACT8-13
• 第1章 导论13-22
• 1.1 研究背景及意义13-14
• 1.1.1 研究背景13-14
• 1.1.2 研究的目的与意义14
• 1.2 国内外研究现状14-19
• 1.2.1 货币政策有效性研究现状14-17
• 1.2.2 利率市场化对货币政策有效性影响的研究现状17-19
• 1.3 研究内容及方法19-20
• 1.3.1 研究内容19
• 1.3.2 研究方法19-20
• 1.4 研究的创新和不足20-22
• 1.4.1 研究的创新20
• 1.4.2 研究的不足20-22
• 第2章 货币政策有效性的理论分析22-28
• 2.1 货币政策有效性的涵义22-23
• 2.2 货币政策效果的衡量标准23
• 2.3 影响货币政策有效性的因素分析23-27
• 2.3.1 货币政策工具23-24
• 2.3.2 货币政策的传导渠道24-27
• 2.3.3 货币政策的目标27
• 2.4 小结27-28
• 第3章 利率市场化对货币政策有效性影响的理论分析28-35
• 3.1 利率市场化理论28-30
• 3.1.1 利率市场化含义28
• 3.1.2 利率市场化对重要经济变量的影响28-30
• 3.2 利率市场化影响货币政策有效性的路径分析30-34
• 3.2.1 利率变动对货币政策传导途径的影响30-33
• 3.2.2 利率市场化对货币政策目标的影响33-34
• 3.3 小结34-35
• 第4章 利率市场化对我国货币政策有效性影响的实证分析35-45
• 4.1 主要研究方法和原理35
• 4.2. 变量选择和数据处理35-36
• 4.3 模型分析36-43
• 4.3.1 单位根检验36-37
• 4.3.2 Jonhansen 协整检验37-38
• 4.3.3 构建 VAR 模型38-39
• 4.3.4 脉冲响应分析39-43
• 4.3.5 方差分解分析43
• 4.4 结论与总结43-45
• 第5章 利率市场化下提高我国货币政策有效性的建议45-48
• 5.1 调整产业结构，促进经济可持续发展45
• 5.2 建立现代化的企业制度45-46
• 5.3 健全股票市场，拓展企业的投融资渠道46
• 5.4 培育和完善市场基准利率体系46-47
• 5.5 增强商业银行的竞争能力47-48
• 结论与展望48-50
• 1.结论48
• 2.展望48-50
• 参考文献50-54
• 致谢54-55
• 攻读硕士学位期间发表的论文和其它科研情况55-56

【参考文献】

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本文编号：252947