基于STR模型的货币政策与资产价格的非线性相互影响研究

发布时间：2017-03-18 04:02

  本文关键词：基于STR模型的货币政策与资产价格的非线性相互影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：近年来，资产价格与我国实体经济相偏离，这给我国货币政策的制定带来了新的挑战。资本市场的各类资产的价格波动是否会影响货币政策的实施效果，而货币政策的制定是否会给资本市场的各类资产价格的波动造成影响，央行在制定货币政策时是否应该考虑资本市场，这些问题已成为学者与国家政策制定者十分关注的问题。国内外学者对货币政策与资产价格间的相互影响关系展开了一系列研究，然而，并未取得一致性的结论，争论仍广泛存在，在这当中，传统的线性模型开始受到质疑，非线性的假设被提出，基于这一背景，本文研究货币政策与资产价格之间的相互影响，通过实证研究以验证二者之间的相互影响是否是非线性的。 本文总结回顾了国内外学者对相关问题的研究现状，详尽介绍了应用于非线性研究中的STR（Smooth Transition Regression）模型，并分析了其在研究货币政策与资产价格相互关系中的适用性。在此基础上，以1999-2013年股票价格、房地产价格为研究样本，，选取不同的转换变量，利用STR模型进行了货币政策与资产价格之间的非线性影响研究，实证结果显示：非线性模型较线性模型能更好的解释货币政策与资产价格之间的相互作用，货币政策在股票市场与房地产市场低迷期和繁荣期对股票价格与房地产价格具有非线性影响，股票价格与房地产价格在货币政策的扩张期和紧缩期对货币政策具有非线性影响。最后根据实证研究结果提出要规范资本市场的管理，推进我国利率市场化建设的进程，并在货币政策制定的框架中纳入资产价格波动的因素。
【关键词】：货币政策 资产价格 STR模型 非线性
【学位授予单位】：哈尔滨工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F224;F832.5;F822.0
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 绪论8-18
• 1.1 课题来源及研究的背景和意义8-9
• 1.1.1 课题来源8
• 1.1.2 研究背景和意义8-9
• 1.2 国内外研究现状9-16
• 1.2.1 国外研究现状9-13
• 1.2.2 国内研究现状13-15
• 1.2.3 国内外研究现状评述15-16
• 1.3 论文结构和主要研究内容16-18
• 第2章 STR 模型介绍18-24
• 2.1 STR 模型原理与方法18-22
• 2.1.1 模型的设定18-19
• 2.1.2 模型的参数估计19-21
• 2.1.3 模型的检验21-22
• 2.2 STR 模型在货币政策与资产价格影响研究中的作用22-23
• 2.2.1 线性研究方法的局限性与非线性命题的提出22
• 2.2.2 STR 模型在货币政策与资产价格关系分析中的适用性22-23
• 2.3 本章小结23-24
• 第3章 基于 STR 模型的货币政策对资产价格的非线性影响24-47
• 3.1 研究对象的界定与变量选取24-27
• 3.1.1 研究对象的界定24
• 3.1.2 变量的选取与数据处理24-27
• 3.2 货币政策对房价的非线性影响27-37
• 3.2.1 货币政策对房价影响的 STR 建模分析27-36
• 3.2.2 实证结果分析36-37
• 3.3 货币政策对股价的非线性影响37-45
• 3.3.1 货币政策对股价影响的 STR 建模分析37-44
• 3.3.2 实证结果分析44-45
• 3.4 货币政策对资产价格非线性影响的政策建议45-46
• 3.5 本章小结46-47
• 第4章 基于 STR 模型的资产价格对货币政策的非线性影响47-63
• 4.1 资产价格对货币供应量的非线性影响47-54
• 4.1.1 资产价格对货币供应量影响的 STR 建模分析47-54
• 4.1.2 实证结果分析54
• 4.2 资产价格对利率的非线性影响54-62
• 4.2.1 资产价格对利率影响的 STR 建模分析55-61
• 4.2.2 实证结果分析61-62
• 4.3 资产价格对货币政策非线性影响的政策建议62
• 4.4 本章小结62-63
• 结论63-65
• 参考文献65-69
• 附录69-76
• 攻读硕士学位期间发表的论文及其它成果76-78
• 致谢78

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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  本文关键词：基于STR模型的货币政策与资产价格的非线性相互影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：253869