关于完善SHIBOR作为货币市场基准利率的研究

发布时间：2017-03-18 07:05

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【摘要】：从各国的利率市场化过程来看，利率市场化过程中的关键是确立基准利率，也是其成功标志。通过慢慢改革国内的利率定价体系、利率传导机制，很多国家最后确立了以基准利率为核心的，各种利率之间的互相依存和互相制约的系统。2007年1月4日，作为中国未来的基准利率，SHIBOR即上海银行间同业拆借利率开始对外发布相关数据。经过6年多的发展，SHIBOR的运行逐渐成熟。同时，经过逐步调整，国内的利率市场化过程也到了最关键的时候。在改革过程中，大多数的政策主要集中于金融系统和利率系统应该包含哪些部分，较少涉及如何建立完善的基准利率定价参照理论。SHIBOR既是利率体系的重要组成部分，同时也将是重要的货币政策工具。此时，如何构建合适的基准利率定价规则，进而为其它利率提供符合市场状况的参考利率水平，最终提高我国宏观调控的质量，关系到我国是否能成功的完成利率市场化进程和实体经济的健康发展，成为当前学术界和决策当局亟待解决的理论和技术难题。因此，本文将阐述利率管理相关理论、基准利率的特征，全面的介绍伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR，London Interbank Offered Rate）、美国联邦基金利率（FFR，Federal fundsrate）、上海银行间市场同业拆借利率（SHIBOR），进而对他们的形成背景、定价机制等方面进行对比，分析其中的异同，针对泰勒规则在指导美国联邦基金利率定价的成功经验，提出以泰勒规则预测我国的均衡利率，为调控SHIBOR的定价提供参考，降低SHIBOR发生不合理的变动的概率。
【关键词】：基准利率 SHIBOR 泰勒规则
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F822;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-6
• 目录6-8
• 1 引言8-13
• 1.1 研究背景及意义8
• 1.2 国内外研究现状分析8-11
• 1.2.1 国外研究现状分析8-9
• 1.2.2 国内研究现状分析9-11
• 1.3 研究内容和方法11-12
• 1.3.1 研究内容11
• 1.3.2 研究方法11-12
• 1.4 研究创新及不足12-13
• 1.4.1 研究的研究创新12
• 1.4.2 研究的不足12-13
• 2 利率市场化条件下的基准利率13-24
• 2.1 利率管理的必要性分析与历史嬗变13-17
• 2.1.1 利率管理的必要性分析13-15
• 2.1.2 利率管理的历史嬗变15-17
• 2.2 我国利率市场化改革历程及基准利率的选择17-20
• 2.2.1 我国利率市场化改革历程17-19
• 2.2.2 基准利率基本属性的研究19-20
• 2.3 调控基准利率定价的理论依据20-24
• 2.3.1 魏克赛尔利率政策理论20-21
• 2.3.2 新魏克赛尔利率理论21
• 2.3.3 泰勒规则21-24
• 3 SHIBOR 的运行现状分析24-29
• 3.1 SHIBOR 的产生24
• 3.2 SHIBOR 的内容24-25
• 3.2.1 SHIBOR的报价及发布机制24-25
• 3.2.2 SHIBOR的监督和管理25
• 3.3 SHIBOR的运行状况分析25-29
• 4 SHIBOR与FFR、LIBOR的对比分析29-39
• 4.1 美国联邦基金利率（FFR）29-32
• 4.1.1 美国的利率自由化进程29-30
• 4.1.2 美国宏观均衡利率水平的确定与衡量30-31
• 4.1.3 美联储规则性利率政策操作的实践及效果评价31-32
• 4.2 与伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）32-35
• 4.2.1 LIBOR 简介32-33
• 4.2.2 LIBOR的交易技术33-34
• 4.2.3 LIBOR的市场环境34-35
• 4.3 SHIBOR 与 LIBOR、FFR 的比较分析35-39
• 4.3.1 SHIBOR 与 LIBOR 的比较分析35-37
• 4.3.2 SHIBOR 与美国联邦基金利率比较分析37-39
• 5 对引入泰勒规则的相关制度与政策的思考39-43
• 5.1 泰勒规则相关变量的选取与研究方法39-40
• 5.2 完善泰勒规则在中国实践的制度环境40-43
• 5.2.1 推动银行间同业拆借利率的完善，，逐步放松利率管制40
• 5.2.2 完善利率传导机制40-41
• 5.2.3 加强对微观市场主体的打造41-43
• 结论43-44
• 致谢44-45
• 参考文献45-49

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 谢赤;欧阳亮;;汇率预测的神经网络方法及其比较[J];财经科学;2008年05期

2 何飞平;;我国银行间同业拆借利率期限结构的影响因素分析[J];财贸研究;2006年01期

3 彭化非,任兆璋;中国银行间同业拆借利率预测模型研究[J];南方金融;2005年01期

4 李扬;余维彬;曾刚;;经济全球化背景下的中国外汇储备管理体制改革[J];国际金融研究;2007年04期

5 惠晓峰,李U

本文编号：254092