人民币汇率对我国国内价格传导效应研究

发布时间：2019-10-13 16:40

【摘要】：本文采用2001年—2009年的相关月度数据,针对人民币汇率波动对进口价格指数、工业品出厂价格指数及消费价格指数的传导效应进行实证检验。研究结果表明:人民币汇率波动对于价格的传导是不完全的,其中进口价格对于汇率的波动反应较为敏感,而工业品出厂价格与消费价格对于汇率的波动反应则相对缓慢,特别是无论从长短期的传导效果来看,汇率波动对于消费价格的影响都较为微弱。
【图文】：

先采用2001年1月—2009年1月的样本数据进行脉冲相应检验,考察前12个月汇率波动冲击对各价格指数的影响情况。从图1中可以看出汇率1%标准差的冲击将导致进口价格指数立刻出现下降趋势,在4个月后下降0·013%单位,累积响应下降了0·023%;在第7个月下降到最低点-0·021%,在12个月之后下降了0·001%,进口价格累计下降了0·158%。图2　工业品出厂价格指数对汇率冲击的脉冲响应　从图2可以看出,汇率1%的标准差冲击也将导致工业品出厂价格指数在第一期出现负值,但幅度略小于对进口价格的冲击反应。在4个月工业品出厂价格下降了0·004%,累计下降0·011%;在第8个月达到最低

图2　工业品出厂价格指数对汇率冲击的脉冲响应　从图2可以看出,汇率1%的标准差冲击也将导致工业品出厂价格指数在第一期出现负值,但幅度略小于对进口价格的冲击反应。在4个月工业品出厂价格下降了0·004%,累计下降0·011%;在第8个月达到最低,下降了0·007%; 12个月下降了0·005%,累积脉冲响应为-0·057%。从消费价格指数对汇率冲击的脉冲响应图3中可以看出,汇率冲击先带动消费价格的略微上升,在第5个月转为负值
【作者单位】： 厦门大学经济学院金融系;
【基金】：教育部人文社会科学研究规划基金项目(项目批准号09YJA790117)的阶段性研究成果之一
【分类号】：F224;F832.6;F726

【参考文献】

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【共引文献】

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3 选题策划 赵齐　选题执行 时磊 李高超 孙楠 杨舒 裴s，

本文编号：2548766