中国货币政策效力的城乡差异研究

发布时间：2019-11-23 14:54

【摘要】：中国城乡二元经济结构突出,中央银行统一制定、实施的货币政策面临着政策效力的城乡差异。本文分别实证检验了扩张性与紧缩性货币政策对中国城市和农村的影响。经济计量结果表明,货币政策对城市和农村的影响存在显著差异。扩张性货币政策下,农村比城市的反应更敏感;紧缩性货币政策下,农村受政策紧缩的影响更大。同时,不论是在城市还是农村,扩张性货币政策对经济增长的促进作用均明显小于紧缩性货币政策对经济过热的抑制作用。文章进一步对货币政策效力城乡差异的形成进行了解释,分析了其对宏观调控的影响,并提出了提高货币政策效力,促进城乡协调发展的政策建议。
【图文】：

国家资金、政策向城市倾斜的格局仍然没有根本改变,制约农村经济社会发展的一系列制度障碍依然存在,国民经济改革发展的成果在城乡之间的分配长期失衡,城乡经济发展差距不断扩大(见第4页图1),社会发展的不平衡性明显,城乡二元经济结构十分突出。　　二元经济结构下,城乡之间容易形成不同的政策环境。面对城乡差异的政策环境,中央银行统一制定、实施的货币政策对城市和农村的影响往往存在差异。例如, 2006年,我国农村固定资产投资同比增长21. 57%,城镇固定资产投资同比增长24. 33%。随后

图2显示了按照上述方法计算得到的分别代表扩张性和紧缩性货币政策的M2实际增长率。从图形来看, 1998年至2003年期间,货币政策以扩张性为主。这一时期,为了抑制有效需求不足,物价持续下降和经济增长减缓,中央银行多次下调存款类金融机构存贷款基准利率,计算得到的结果与中央银行的货币政策操作基本相符; 2004年至2009年期间,货币政策以紧缩性为主。这一时期

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本文编号：2565011