利率变动对我国房地产价格的影响研究

发布时间：2017-03-23 10:20

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【摘要】：随着市场经济的发展,自2000年全国大规模推广住房制度改革以来,我国房地产行业与金融体系的关系越来越密切。目前,我国的房地产市场过热,房地产价格保持高位运行且增长速度较快。利率作为金融货币政策的一个重要工具,能否将房地产价格的增长控制在一个相对平稳的区间内,对于维护房地产市场的稳定至关重要。 本文采用理论分析与实证分析相结合的方法,首先分析了房地产价格的形成机制和影响因素,认为利率对房地产价格来说属于一个政策性的外生变量。在此基础上重点从房地产市场的供给和需求两方面论述利率对房价的影响,认为影响程度的大小取决于我国房地产市场供求对利率的弹性。接着结合我国2000-2011年利率调控房地产价格的实际情况,认为利率变动具有一定的周期性,分别从四个阶段分别分析利率对房价的影响程度,认为利率变动对我国房价的波动影响较小且很短暂,具有一定的滞后性,调控效果远未达到政策预期的效果。对此,本文从实证分析的角度进行了进一步的论证,选取了商业银行一年期存款利率、一至三年期贷款利率、五年期以上贷款利率以及五年以上住房公积金利率作为利率指标,房地产销售价格指数作为房价指标,运用单位根检验、协整检验、格兰杰检验、向量自回归(VAR)以及脉冲响应函数等计量方法,对2000-2011年的季度数据进行了实证检验。结论是利率变动对房价的影响系数比较小,且滞后一期为正影响,滞后二期为负影响,预期的效果在两个季度后才能够显现出来,但这种效果很短暂。鉴于理论和实证分析的结论,分析当前我国利率变动对房价的影响较弱主要原因在于我国利率政策本身的局限性、我国房地产市场对利率的变动缺乏敏感性以及地方政府调控房价的动力不足等。 针对利率调控房价有效性不足的原因,本文认为应该稳步推进存贷款利率、提高房地产市场参与主体对利率的敏感性、加快建立多元化的房地产融资渠道以及加强政府对房地产市场的调控和监管职能,逐步提高利率在调控房地产价格中的影响程度。
【关键词】：利率 房地产价格 有效性 VAR模型
【学位授予单位】：郑州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F299.23;F822.0
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 导论9-17
• 1.1 研究背景和意义9-11
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意义10-11
• 1.2 文献综述11-14
• 1.2.1 国外研究综述11-12
• 1.2.2 国内研究综述12-14
• 1.3 研究内容及方法14-16
• 1.3.1 研究内容14-16
• 1.3.2 研究方法16
• 1.4 创新和不足16-17
• 2 利率对房地产价格的作用机制分析17-28
• 2.1 房地产价格的形成机制及影响因素17-21
• 2.1.1 房地产价格的形成机制17-18
• 2.1.2 房地产价格的影响因素18-21
• 2.2 利率变动对房地产市场供需的影响21-28
• 2.2.1 利率变动对房地产供给的影响22-24
• 2.2.2 利率变动对房地产需求的影响24-26
• 2.2.3 房地产供求双方对利率变化的敏感性分析26-28
• 3 利率变动对我国房地产价格的有效性分析28-50
• 3.1 我国运用利率政策调控房价的历程回顾28-32
• 3.2 利率调控房地产价格的实证分析32-46
• 3.2.1 指标选择与说明33
• 3.2.2 实证分析33-45
• 3.2.3 实证结论45-46
• 3.3 我国利率政策调控房价有效性不足的原因46-50
• 3.3.1 我国利率政策本身的局限性47
• 3.3.2 我国房地产市场对利率的变动缺乏敏感性47-49
• 3.3.3 地方政府调控房价的动力不足49-50
• 4 政策建议50-53
• 4.1 稳步推进存贷款利率市场化50
• 4.2 提高房地产市场参与主体对利率的敏感性50-51
• 4.3 加快建立多元化的房地产融资渠道51-52
• 4.4 加强政府对房地产市场的调控和监管职能52-53
• 5 结束语53-55
• 参考文献55-58
• 附录58-60
• 致谢60-61
• 个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果61

【参考文献】

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本文编号：263525