实物期权在风险投资项目中的应用研究

发布时间：2020-05-19 22:08

【摘要】：2009年9月千呼万唤始出来的创业版终于在深交所上市,我国风险企业的融资方式正日趋完善,但相应的我国风险企业的风险投资项目价值地评价机制却相对国外还是不完善的。由于传统的项目评价方法在风险决策中的天生的缺陷,大大的影响了我国风险投资业的发展。 实物期权理论是20世纪兴起的重要的项目评价方法,它极大地克服了传统的评价方法的缺陷,尤其在特性为不确定性和风险性的风险投资方面,它可以正确地评价不确定性的价值。实物期权越来越受到风险投资决策者的关注。本文主要运用理论分析、实证研究以及案例研究的方式,旨在全方面地、细致地分析实物期权在风险投资中的应用。包括:全面介绍实物期权的理论及定价方法、传统的风险投资评价方法及其缺陷、实物期权在风险投资决策评价中的优势、风险投资项目中蕴含的实物期权种类、实物期权在风险投资项目中的应用的一般过程及框架、最后通过案例分析的方法详细地介绍实物期权方法在风险投资项目中的应用。 通过本文分析得到,在风险投资项目的评价过程中,传统投资决策方法是存在缺陷的,并且通过实证研究发现目前上市公司的项目评价过程几乎全部使用的是传统的投资评价方法,忽视了风险的价值。在风险投资项目决策过程中,实物期权方法可以很好地弥补传统决策方法的缺陷。它可以衡量项目中风险的价值。本文完善了一种使用实物期权方法对投资项目进行评价的一般方法的框架。此框架从项目的特性出发,详细介绍了项目中的期权寻找方法及定价方法,对评价一般投资项目具有一定的指导意义。最后本文通过案例分析得出的结论更加证实了,传统的净现值法严重的低估了风险项目的价值,对以后使用实物期权方法对风险项目进行评价起到了一定的示范作用。
【学位授予单位】：青岛理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F224;F832.48

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 刘涛;单娟;;企业技术创新投资实物期权模型[J];中国城市经济;2011年15期

2 何沐文;刘金兰;;基于实物期权的外包时机决策模型[J];系统工程;2011年05期

3 谷晓燕;何锋;蔡晨;;风险条件下基于实物期权的研发项目多阶段评价模型[J];中国管理科学;2011年04期

4 邢凯华;;S-M期权定价模型在价值评估中的应用研究[J];新西部(下旬.理论版);2011年06期

5 凌岚;刘明;;安徽创业风险投资发展现状及对策[J];安徽科技;2011年06期

6 蔡强;曾勇;;专利投资分析的期权博弈方法综述[J];系统工程学报;2011年03期

7 杨春雷;;企业并购定价的期权博弈分析[J];金融经济;2005年20期

8 赵星;董晓松;;我国民营资本嵌入创新孵化的壁垒、模式与策略[J];科技进步与对策;2011年15期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

相关会议论文 前10条

1 刘玉青;张金隆;毛明松;;基于实物期权的移动服务风险管理改进策略研究[A];信息化、工业化融合与服务创新——第十三届计算机模拟与信息技术学术会议论文集[C];2011年

2 金戈;朱卫东;;基于实物期权的并购决策及目标企业价值研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年

3 田盈;蒲勇健;;基于实物期权的人力资源价值计量方法[A];管理科学与系统科学研究新进展——第7届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集[C];2003年

4 李玮玮;盛巧燕;吴优;;基于实物期权的战略性新兴产业投资决策研究[A];第七届中国科技政策与管理学术年会论文集[C];2011年

5 吴志娟;肖虹;;新所得税法激励了R&D投资吗?——基于实物期权的数值分析[A];当代会计评论（第2卷第2期）[C];2010年

6 王贵斌;吕云霞;肖超荣;;实物期权在企业长期投资决策上的应用[A];山西省科学技术情报学会学术年会论文集[C];2004年

7 刘洪玉;黄霆;;房地产研究中的实物期权方法[A];2003中国房地产估价学术研讨会论文集[C];2003年

8 李云飞;周宗放;于继科;;基于UTAHP的风险投资项目非系统风险的一类评估方法[A];“中国视角的风险分析和危机反应”——中国灾害防御协会风险分析专业委员会第四届年会论文集[C];2010年

9 韩丹;杨淑娥;段海艳;;基于实物期权的高新技术企业财务危机成本的估量研究[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（下册）[C];2006年

10 贺宝成;;实物期权在R&D中的应用及思考[A];全国经济管理院校工业技术学研究会第八届学术年会论文集(上册)[C];2004年

相关重要报纸文章 前10条

1 本报通讯员 后海;风险投资项目为何难寻？[N];海峡时报;2000年

2 王兴梅 冯晶;实物期权在投资决策中的运用[N];中国审计报;2004年

3 许世刚;实物期权：风险投资决策新视角[N];江苏经济报;2006年

4 刘岚 祁军 译;实物期权超越净现值[N];厂长经理日报;2001年

5 记者 王丽红;2000年中韩风险投资项目洽谈会即将召开[N];中国高新技术产业导报;2000年

6 本报记者　 吴静淼;初试实物期权 金融街Excel双赢[N];中国房地产报;2006年

7 王进;抗癌领域长期向好[N];医药经济报;2009年

8 汤益民 佘传奇;实物期权定价理论及其在风险投资项目评价中的应用[N];期货日报;2006年

9 刘凌冰;装修中的“困惑”与实物期权理论[N];期货日报;2007年

10 证券时报记者　 卢荣;上半年181家企业获62亿风险投[N];证券时报;2006年

相关博士学位论文 前10条

1 徐枫;风险投资决策评价中的实物期权理论方法研究[D];暨南大学;2003年

2 丁姗姗;不确定条件下基于实物期权的投资决策[D];浙江大学;2010年

3 廖俭;基于实物期权视角的公司流动性定价研究[D];暨南大学;2011年

4 肖建;风险投资对我国科技创业项目基于实物期权的价值评估研究[D];西南交通大学;2010年

5 彭若弘;实物期权波动率及价值对电信投资的影响研究[D];北京邮电大学;2011年

6 陈金龙;实物期权定价理论与方法研究[D];天津大学;2003年

7 艾小莲;实物期权定价模型在房地产投资决策中的应用研究[D];江苏大学;2009年

8 朱新财;现代生物技术研发网络的管理问题研究[D];电子科技大学;2011年

9 温晓芳;实物期权在半导体产业投资决策中的应用[D];对外经济贸易大学;2004年

10 丁淑娟;实物期权视角下外资银行进入时机研究[D];山东大学;2012年

相关硕士学位论文 前10条

1 包万根;实物期权方法在我国风险投资项目管理中的应用[D];浙江大学;2003年

2 孟祥乾;实物期权在风险投资项目中的应用研究[D];青岛理工大学;2010年

3 姜向阳;风险投资项目评估方法研究[D];广西大学;2005年

4 刘玮;风险投资决策体系与方法研究[D];武汉大学;2005年

5 宁红英;风险投资项目择优模型的研究[D];吉林大学;2007年

6 孙淑萍;基于实物期权的高新技术企业的价值评估研究[D];哈尔滨工业大学;2010年

7 任培民;风险投资项目的评估与决策研究[D];山东科技大学;2003年

8 于昕;实物期权及其应用问题研究[D];东北财经大学;2003年

9 姜丽丽;基于实物期权的房地产延迟开发决策研究[D];哈尔滨工业大学;2010年

10 李欢;实物期权理论在企业并购估值中的应用研究[D];华北电力大学（河北）;2009年

，

本文编号：2671558