中资银行海外并购协同效应的成因研究

发布时间：2020-12-10 11:24

　　纵观外资的大银行,无一例外是通过大规模的并购迅速壮大的。中国加入世界贸易组织之后,以国有银行和全国性股份制银行为代表的中资银行开始融入全球金融市场的竞争中,一些具备实力和条件的中资银行开始通过海外并购进入全球金融市场,从而逐步实现国际化。随着中资银行在海外并购的事件的增加,协同效应经常被提及,并贯穿并购交易的始终。本文研究选题基于协同效应理论,以中资银行在海外并购以实现协同效应作为并购最主要的动因,并通过研究并购前后并购机构和被并购机构的绩效评价指标变化分析影响协同效应形成的原因。该研究是协同效应理论在中资银行海外并购这一细分领域的延伸和验证。从宏观的国家战略角度出发,本文对进入21世纪以来中资银行在海外并购事件积累的经验和教训进行总结、分析和提炼,为中资银行运用并购这一战略管理选项提供参考。从中观的行业发展角度出发,本文运用比率分析法的对并购机构并购前后的海外业务进行分析,运用因子分析法对被并购对象并购前后的绩效评价指标进行分析,整合在绩效评级评价指标的同一框架中,期待为未来中资银行海外并购的绩效后评价提供支持框架和实践思路。从微观的并购交易角度出发,本文在研究中的结论和建议期待为中... 

【文章来源】：中国社会科学院研究生院北京市

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

历年我国对银行并购事件的文献发表趋势（来源于知网）

25/55第二章中资银行海外并购行业整体分析第一节概况如前文所述，近年来一些具备实力和条件的中资银行开始通过海外并购进入全球金融市场，从而逐步实现国际化。在这个过程中，国有五大银行频频出手，股份制银行纷纷试水，共同构成层次分明的发展梯队。国有五大行国际化水平较高、海外并购经验较多、人才队伍优异、战略规划完善，成为引领发展的“先锋部队”；股份制银行虽在国际化水平、海外并购经验、机构布局和员工结构上略显不足上略显不足，但也在尝试通过海外并购，快速在境外设立机构、开展业务，成为紧跟发展的“后备部队”。如图2-1所示。2017年，中资主要国际化银行BII均值为8.09，达到十年前BII均值的1.55倍，十年来的复合增长率为4.50%，境外业务经过十年的稳步发展，已初具规模。图2-1中资主要国际化银行BII均值变动（来源于浙大互联网金融研究院）第二节中外资银行在国际化水平上的对比分析但与长期主导国际金融市场的外资银行相比，中资主要国际化银行的发展历史仍然短暂，有很大的提高空间。如图2-2所示，与国际化水平最高的4家外资银行相比，2017年中资10家主要国际化银行的BII均值为8.09，不及这4家外资银行的三分之一。即便是中

26/55资10家主要国际化银行中位列第一的中国银行，BII数值也仅为26.70，略高于全球银行BII均值24.85。图2-22017年中外资银行BII数值对比（来源于浙大互联网金融研究院）如图2-3所示，从BII增速上看，中资主要国际化银行加速追赶外资银行。2007年至2017年的大多数年份里中资10家主要国际化银行的增速均高于国际化水平最高的4家外资银行和全球银行总体水平。十年间中资10家主要国际化银行的BII均值年均复合增长率为4.5%，远高于国际化水平最高的4家外资银行0.99%的增速和全球银行总体平均0.92%的水平。图2-3中外资银行历年BII增速对比（来源于浙大互联网金融研究院）第三节海外并购对中资银行提高国际化水平的作用在中资银行国际化指数(BII，如图2-4。)的表现上，五大行依旧稳居绝对领先地位。2017年五大行平均BII为13.38，是中资主要国际化银行BII排名均值的1.65倍。中国工商银行由于近年来频繁运用并购方式开拓境外业务，各项指标表现出色，与有国际业务传统


本文编号：2908612