企业生命周期视角下母子公司管理分权与企业价值研究

发布时间：2020-12-14 11:33

　　企业集团是随着市场经济和社会化大生产发展起来的一种组织模式,逐渐成为国民经济的支柱。随着集团规模和业务量的不断扩大,母子公司型组织模式成为企业集团的重要组织模式。母子公司之间的关系本质上也是一种委托代理关系,不适当的权力分配模式会使母子公司管理层为了争夺更多的资源与利益,在进行投资时倾向于追求自身价值的最大化,很有可能促使非效率投资的产生,从而影响企业整体价值。基于此,本文在综合分析企业集团母子公司治理结构的基础上,研究了母子公司不适当的权力分配模式带来的经济后果以及这种经济后果是否随企业生命周期的变化而变化。本文将文献归纳法和实证检验法相结合,以委托代理理论、信息不对称理论和企业生命周期等理论为基础,对母子公司管理分权与投资效率、企业价值以及企业生命周期这几个方面的文献进行总结梳理后,提出研究假设。而后根据我国特有的母子公司管控模式,本文对2007-2018年在中国境内所有A股上市公司及下属子公司财务数据进行统计分析。本文实证研究得出以下几个结论,第一,不适当管理分权会导致非效率投资,不适当程度越高,投资效率越差。第二,不适当的管理分权提高了企业的决策总成本,会对其市场价值产生负面影... 

【文章来源】：华东师范大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：88 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
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第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 实践意义
    1.3 研究内容与框架
    1.4 研究方法
    1.5 研究创新点
第二章 理论基础与文献综述
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 母子公司
        2.1.2 管理分权
        2.1.3 投资效率
        2.1.4 企业价值
    2.2 理论基础
        2.2.1 委托代理理论
        2.2.2 信息不对称理论
        2.2.3 企业生命周期理论
        2.2.4 资源依赖理论
    2.3 文献综述
        2.3.1 母子公司关系研究
        2.3.2 管理分权与投资效率研究
        2.3.3 管理分权与企业价值研究
        2.3.4 管理分权、企业生命周期与投资效率研究
    2.4 文献评述
第三章 研究假设
第四章 研究设计
    4.1 样本选择与数据来源
    4.2 模型设计与变量定义
第五章 实证检验
    5.1 描述性统计
    5.2 相关性分析
    5.3 回归检验
    5.4 稳健性检验
        5.4.1 交叉变量检验
        5.4.2 PSM检验
        5.4.3 另一种管理分权衡量指标检验
        5.4.4 改变样本量检验
        5.4.5 区分国有企业与非国有企业检验
第六章 结论与建议
    6.1 结论
    6.2 建议
    6.3 研究局限性
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]决策权配置与公司价值——基于企业集团的经验证据[J]. 潘怡麟,朱凯,陈信元.  管理世界. 2018(12)
[2]分权与国家治理:中国的分权改革及其学术意义[J]. 王丽萍.  北大政治学评论. 2018(00)
[3]分权与国家治理:中国的分权改革及其学术意义[J]. 王丽萍.  北大政治学评论. 2018(01)
[4]非效率化投资对上市公司的企业价值影响研究[J]. 张会艳.  中小企业管理与科技(上旬刊). 2017(09)
[5]管理层权力、盈余管理与投资效率[J]. 肖露璐,洪荭,胡华夏.  财会月刊. 2017(24)
[6]管理者行为、企业生命周期与非效率投资[J]. 侯巧铭,宋力,蒋亚朋.  会计研究. 2017(03)
[7]产权性质、高管团队权力分布与企业业绩[J]. 汤颖梅,李晓晓.  财会通讯. 2017(06)
[8]管理层权力、企业生命周期与投资效率——基于中国制造业上市公司的经验研究[J]. 谢佩洪,汪春霞.  南开管理评论. 2017(01)
[9]经理人异质性与大股东掏空抑制[J]. 刘少波,马超.  经济研究. 2016(04)
[10]管理层权力、内部控制与腐败治理[J]. 周美华,林斌,林东杰.  会计研究. 2016(03)

硕士论文
[1]内部控制、投资效率与企业价值[D]. 李春雨.沈阳工业大学 2018
[2]基于子公司成长特征的母子公司管理控制模式研究[D]. 徐康.东南大学 2006



本文编号：2916343