中联重科股份回购财务效应研究
发布时间：2020-12-16 12:19
20世纪80年代股份回购兴起与欧美发达国家,股份回购被视作当时公司管理资本的重要方法。回购的方式一定程度上有助于股价的稳定,这也是缓解经济危机的重要手段,对于不乐观经济形式的缓解有着重要的价值和意义,也能够实现投资者信心的重塑,属于刺激经济的手段之一。近些年我国资本市场出现了熔断机制,此机制的出现也触发了市场应急行为,关于上市企业股份回购的社会关注度愈发增多。相对于西方国家来讲,我国资本市场的发展成熟度并不强,上市公司所能够借鉴的理论也比较少。因此,结合我国企业发展的实际情况,对上市企业股份回购开展深入分析,对于强化上市企业股份回购的效果,以及提高社会投资者对上市企业股份回购的理解有着非常重要的意义。文章以上市企业股份回购为主要研究内容,以股份回收的相关概念及理论为基础,以财务效应为切入点,使用个案分析的方法,对中联重科股份回购的财务效应开展深入分析。此次研究开展的研究内容首先是介绍了选题背景、意义、国内外研究现状、研究内容、方法、研究路线;其次是相关概念和基本理论,其中主要讲述的内容为股份回购、财务效应的概念,以及有关于股份回购财务效应的相关理论内容;在此基础上,又进行了中联重科股份...
【文章来源】：黑龙江八一农垦大学黑龙江省
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
中联重科股份有限公司经营性现金流和现金及现金等价物变化图
中联重科股份回购案例介绍27从现金及现金等价物净增加额的角度来讲，现金及现金等价物净增加额是考量、评价企业短期内现金流风险的主要项目，现金及现金等价物净增加额所涵盖的内容为企业经营活动、筹资活动、投资活动、汇率变化等方面的净现金[2]。如图3-3所示，中联重科2011年、2013年、2014年、2015年、2016年的现金及现金等价物净增加额均为负数，只有2012年的现金及现金等价物净增加额为正数。由此可以看出，中联重科存在着比较明显的现金流风险，整体现金流量、财务情况、经营情况表现一般，这种情况并不利于企业的持续性发展，如若不作出有效的调整，企业的发展能力和市场竞争优势，将会收到非常大的不良影响。3.4中联重科股份有限公司股份回购的动因2016年11月18日中联重科披露了A股社会公众股的回购信息，为了能够增强股东的回报水平，提高投资者对企业发展的信心，增强企业的持续发展能力，中联重科开始实施A股社会公众股的回购计划，中联重科旨在通过A股社会公众股的回购，稳定企业现阶段的股价，提高企业的市场竞争能力，强化企业的经营收益。本小节将对中联重科股份回购的动因进行深入分析。3.4.1稳定股价2015年下半年，中联重科的股市发展水平受阻，股票价值下降，在加上我国宏观经济发展的不够强劲，中联重科的主要产品经营效果所受影响较大，据了解，2015年5月26日中联重科的股票价格为每股4.57元，9月5日中联重科的股票价值将至每股2.97元，与5月26日相比有着非常明显的降低。股票价值中联重科股票价格变化情况见图3-2。图3-2中联重科股份回购前股价变动图
中联重科股份回购案例介绍29联重科股份有限公司股份回购前，股票价格呈现出了明显的下行状态（见图3-2），由此致使，中联重科2015年的每股收益也因此受到了较大影响。此时，如果并进行相关方面的工作，那么中联重科的投资者信心将会受到较大打击。对此，中联重科以股份回购的方式，加大企业持股数量，进而提高投资者的信心。中联重科股份回购以后每股收益变化情况见图3-3图3-3中联重科股份有限公司每股收益趋势图资料来源：中联重科年报通过对图3-3的了解可知，中联重科股份有限公司2017年第一季度的每股收益为0.01元，而在股份回购后2017年第四季度的每股收益上升到了0.17元，虽然2018年第一季度中联重科的每股收益出现了明显下降，但是从第二季度开始中联重科的每股收益开始持续上升，并达到最高值0.26元。中联重科股份有限公司通过股份回购的方式，不断提升着每股收益，让广大社会投资者重新拾起了投资中联重科的信心，非常契合于信号传递假说的观点。
【参考文献】：
期刊论文
[1]“维护公司价值及股东权益所必需”而回购的法律规制[J]. 冯辉. 东方法学. 2019(06)
[2]我国上市公司股份回购制度评析[J]. 赵伟强. 法制博览. 2019(22)
[3]新公司法下股份回购制度探究[J]. 张培养. 现代商业. 2019(21)
[4]上市公司股份回购制度的评析[J]. 王卉. 现代经济信息. 2019(11)
[5]我国上市公司股份回购制度评析[J]. 苏佩云. 智库时代. 2019(17)
[6]股份回购对公司资本结构的财务杠杆作用[J]. 常蓉. 现代工业经济和信息化. 2019(01)
[7]我国上市公司股票回购效应研究分析[J]. 韩智超. 科技经济市场. 2019(01)
[8]市场低迷下的我国上市公司回购研究[J]. 段利. 经济研究导刊. 2018(36)
[9]伊利集团股票回购对公司财务影响案例分析[J]. 林腾. 西部皮革. 2018(22)
[10]T公司股票回购行为财务效应分析[J]. 薛景伊,孙伟. 现代营销(经营版). 2018(11)
硕士论文
[1]上市公司股票回购的动因及绩效分析[D]. 袁怡.安徽财经大学 2019
[2]新湖中宝股份回购动因及财务效应研究[D]. 高洁.兰州财经大学 2019
本文编号：2920138
【文章来源】：黑龙江八一农垦大学黑龙江省
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
中联重科股份有限公司经营性现金流和现金及现金等价物变化图
中联重科股份回购案例介绍27从现金及现金等价物净增加额的角度来讲，现金及现金等价物净增加额是考量、评价企业短期内现金流风险的主要项目，现金及现金等价物净增加额所涵盖的内容为企业经营活动、筹资活动、投资活动、汇率变化等方面的净现金[2]。如图3-3所示，中联重科2011年、2013年、2014年、2015年、2016年的现金及现金等价物净增加额均为负数，只有2012年的现金及现金等价物净增加额为正数。由此可以看出，中联重科存在着比较明显的现金流风险，整体现金流量、财务情况、经营情况表现一般，这种情况并不利于企业的持续性发展，如若不作出有效的调整，企业的发展能力和市场竞争优势，将会收到非常大的不良影响。3.4中联重科股份有限公司股份回购的动因2016年11月18日中联重科披露了A股社会公众股的回购信息，为了能够增强股东的回报水平，提高投资者对企业发展的信心，增强企业的持续发展能力，中联重科开始实施A股社会公众股的回购计划，中联重科旨在通过A股社会公众股的回购，稳定企业现阶段的股价，提高企业的市场竞争能力，强化企业的经营收益。本小节将对中联重科股份回购的动因进行深入分析。3.4.1稳定股价2015年下半年，中联重科的股市发展水平受阻，股票价值下降，在加上我国宏观经济发展的不够强劲，中联重科的主要产品经营效果所受影响较大，据了解，2015年5月26日中联重科的股票价格为每股4.57元，9月5日中联重科的股票价值将至每股2.97元，与5月26日相比有着非常明显的降低。股票价值中联重科股票价格变化情况见图3-2。图3-2中联重科股份回购前股价变动图
中联重科股份回购案例介绍29联重科股份有限公司股份回购前，股票价格呈现出了明显的下行状态（见图3-2），由此致使，中联重科2015年的每股收益也因此受到了较大影响。此时，如果并进行相关方面的工作，那么中联重科的投资者信心将会受到较大打击。对此，中联重科以股份回购的方式，加大企业持股数量，进而提高投资者的信心。中联重科股份回购以后每股收益变化情况见图3-3图3-3中联重科股份有限公司每股收益趋势图资料来源：中联重科年报通过对图3-3的了解可知，中联重科股份有限公司2017年第一季度的每股收益为0.01元，而在股份回购后2017年第四季度的每股收益上升到了0.17元，虽然2018年第一季度中联重科的每股收益出现了明显下降，但是从第二季度开始中联重科的每股收益开始持续上升，并达到最高值0.26元。中联重科股份有限公司通过股份回购的方式，不断提升着每股收益，让广大社会投资者重新拾起了投资中联重科的信心，非常契合于信号传递假说的观点。
【参考文献】：
期刊论文
[1]“维护公司价值及股东权益所必需”而回购的法律规制[J]. 冯辉. 东方法学. 2019(06)
[2]我国上市公司股份回购制度评析[J]. 赵伟强. 法制博览. 2019(22)
[3]新公司法下股份回购制度探究[J]. 张培养. 现代商业. 2019(21)
[4]上市公司股份回购制度的评析[J]. 王卉. 现代经济信息. 2019(11)
[5]我国上市公司股份回购制度评析[J]. 苏佩云. 智库时代. 2019(17)
[6]股份回购对公司资本结构的财务杠杆作用[J]. 常蓉. 现代工业经济和信息化. 2019(01)
[7]我国上市公司股票回购效应研究分析[J]. 韩智超. 科技经济市场. 2019(01)
[8]市场低迷下的我国上市公司回购研究[J]. 段利. 经济研究导刊. 2018(36)
[9]伊利集团股票回购对公司财务影响案例分析[J]. 林腾. 西部皮革. 2018(22)
[10]T公司股票回购行为财务效应分析[J]. 薛景伊,孙伟. 现代营销(经营版). 2018(11)
硕士论文
[1]上市公司股票回购的动因及绩效分析[D]. 袁怡.安徽财经大学 2019
[2]新湖中宝股份回购动因及财务效应研究[D]. 高洁.兰州财经大学 2019
本文编号：2920138
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