农业上市公司多元化经营失败案例研究 ——以雏鹰农牧为例

发布时间：2021-01-02 20:17

　　农业是我国国民经济的基础,对我国经济发展起着重要的作用。在近十年的“中央一号文件”中,国家反复提及农业问题,并将乡村振兴上升到国家战略,积极促进农业产业的转型升级。农业上市公司作为农业行业的“领头羊”,对我国农业经济的稳定发展具有带动作用,在产业升级的背景下,由于农业行业的弱质性以及新兴产业的出现,许多农业上市公司开始开展多元化经营,然而部分农业企业在进行多元化经营时出现了问题,对企业经营带来了负面影响,雏鹰农牧就是典型代表。雏鹰农牧作为曾经实施多元化经营战略的农业上市公司,其业务涵盖了生猪养殖、互联网以及金融投资等,但由于其超负荷扩张、资源配置不合理,使得企业经营业绩下降,主业丧失竞争力,最终导致多元化经营失败,企业陷入严重财务困境。本文根据雏鹰农牧2010年-2018年的财务数据,对其多元化经营失败展开研究。首先,在阐述多元化经营的相关理论基础上,分析我国41家农业上市公司的多元化经营情况;其次,根据农业比较利益理论与风险分散理论对雏鹰农牧多元化经营的发展历程与动因进行分析,在此基础上,从财务绩效和市场绩效两方面分析雏鹰农牧多元化经营失败的表现;最后,对雏鹰农牧多元化失败的原因进行... 

【文章来源】：河南财经政法大学河南省

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

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雏鹰农牧产业布局图

河南财经政法大学硕士学位论文24向产业链终端的布局，同时在河南、北京、上海等地开设雏牧香门店近200家。2013年收购河南盛和供应链服务有限公司，从事货物运输业务，保证公司的肉制品的运输安全，至2013年雏鹰农牧的冷鲜肉业务逐渐形成规模，雏鹰农牧的产业链上下游布局基本完成。雏鹰农牧产业链布局如图4-3所示资料来源：公司年报整理图4-3雏鹰农牧产业链布局图Figure4-3layoutofChuyingAgro-Pastoralindustrychain（2）以主业为基础的横向多元化阶段（2014年-2018年）2014年-2018年是雏鹰农牧多元化经营加速扩张的阶段，在扩大主业经营的同时，以养殖主业为基础在互联网与金融投资领域展开部分非相关多元化经营。2014年在行业整体低迷的情况下，雏鹰农牧提出“生猪养殖+深加工、粮食贸易、互联网”的三大战略布局，共同出资成立了微客得（北京）信息科技有限公司，负责公司的互联网信息及软件服务，微客得公司以互联网大数据为依托，提供生态农业的互动开发、认养制定以及个性化加工等业务，同时负责雏鹰农牧电子竞技的投资业务。2015年8月，为了顺应农业行业智慧化生产的发展趋势，雏鹰农牧以养殖主业为依托，进行“互联网+农业”的探索，面向生猪养殖全产业链各经营主体，打造了互联网时代养猪资源共享平台——新融农牧，该平台主要为生猪养殖户提供信息数据与交易信息，同时还为小养殖户提供融资担保和贷款服务。在金融投资方面，雏鹰农牧2016年开始进行产业基金投资，通过公司在农业行业积累的资源与经验，设立了深圳泽赋农业产业投资基金与平潭竞远投资管理合伙企业两只基金对中小农业企业的投资。2017年又设立了7支产业基金，公司产业基金的投资范围进一步扩大，投资领域主要涵盖农业、电竞、互联网等行业。截至2018年，雏鹰

河南财经政法大学硕士学位论文25市之后的多元化发展历程如图4-4所示（资料来源：公司年报）图4-4雏鹰农牧多元化发展历程图Figure4-4diversifieddevelopmentprocessofChuyingAgro-Pastoral4.2.2雏鹰农牧多元化程度依据第二章对多元化程度测量方法的综述，根据雏鹰农牧的实际情况和方法的可操作性，本节选择赫芬达尔指数（HI值）与专业化率值（SR值）对雏鹰农牧上市之后的多元化经营程度进行测量，计算结果如表4-2与图4-5所示：表4-2雏鹰农牧2009年-2018年赫芬达尔指数与专业化率值Table4-2HerfindalindexandspecializationrateofChuyingAgro-Pastoralin2009-2018年份赫芬达尔指数（HI值）专业化率值（SR值）2009年0.650877.70%2010年0.728583.90%2011年0.817490.06%2012年0.745385.99%2013年0.621377.85%2014年0.420661.14%2015年0.295341.39%2016年0.264635.18%2017年0.267434.40%2018年0.268936.57%（数据来源：雏鹰农牧各年年报数据整理）

【参考文献】：
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本文编号：2953571