纸浆期货对纸制品行业上市公司股价的影响研究

发布时间：2021-01-03 23:22

　　2018年11月27日上午9时,中国期货市场第50个商品期货品种——纸浆期货在上海期货交易所正式挂牌交易。纸浆期货的上市,有助于促进纸制品市场价格的合理化,使相关价格信息更透明,定价效率更高,对于相关纸制品上市公司也是一大利好。因此,探讨纸浆期货上市一年多以来对相关行业上市公司的股票价格波动有没有影响、有多大影响,无论是对股票市场投资者的投资选择,还是完善相关制度设计,都具有十分重要的理论意义和现实意义。本文首先从期货市场的价格发现功能以及期货市场和股票市场的相互关系等方面对相关文献资料进行了梳理,其次对纸浆期货以及纸制品行业上市公司的发展现状做了较为详细的分析。然后剖析了纸浆期货价格影响行业上市公司股票价格的相关理论和传导途径,指出纸浆期货价格既会通过成本调节效应、替代效应等实体经济路径影响行业上市公司股票价格,也会通过改变投资组合、羊群效应等金融市场路径施加影响。在此基础上,本文做了两个方面的实证分析:一是选取了纸浆期货价格指数、纸制品行业股票价格指数以及行业具有代表性的上市公司—岳阳林纸的股票价格,通过ADF检验、Johansen协整检验、Granger因果检验、VAR模型、VE... 

【文章来源】：安徽财经大学安徽省

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    第一节 研究背景与研究意义
        一、研究背景
        二、研究意义
    第二节 国内外文献综述
        一、国外研究综述
        二、国内研究综述
        三、文献评述
    第三节 研究内容和方法
        一、研究内容
        二、研究方法
    第四节 论文创新点与不足
        一、本文的创新之处
        二、本文的不足
第二章 纸浆期货和主要行业上市公司发展现状分析
    第一节 我国纸浆市场的现状
    第二节 纸浆期货市场简介
        一、国际纸浆期货市场
        二、我国纸浆期货市场
    第三节 我国纸浆期货发展现状
    第四节 纸制品行业上市公司发展现状
第三章 纸浆期货影响纸制品上市公司股票价格的理论分析
    第一节 期货价格影响股票价格的相关理论
        一、基于实体经济路径的相关理论
        二、基于金融市场路径的相关理论
    第二节 期货价格影响股票价格的理论传导途径
        一、财务成本途径
        二、资金流动途径
        三、市场联动途径
    第三节 纸制品行业股票价格影响因素分析
        一、股票价格理论
        二、纸制品行业股票价格变动影响因素分析
第四章 纸浆期货上市对纸制品行业股票价格影响的实证分析
    第一节 研究方法简介
    第二节 数据说明与处理
    第三节 纸浆期货价格影响纸制品行业股票价格实证分析
        一、数据统计特征
        二、ADF单位根检验
        三、协整检验
        四、ADF单位根检验结果
        五、格兰杰因果检验结果
        六、VAR模型分析结果
        七、脉冲响应函数的结果
        八、方差分解结果
        九、纸浆期货对行业上市公司股价影响的进一步研究
    第四节 本章小结
第五章 纸浆期货价格影响纸制品行业股票价格波动性的实证分析
    第一节 研究设计
    第二节 数据选取与处理
    第三节 实证分析及结果
        一、单位根检验
        二、自相关性检验
        三、GARCH模型的建立
        四、ARCH LM检验
    第四节 本章小结
第六章 结论与建议
    第一节 研究结论
    第二节 对策和建议
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]2015年沪深300股指期现价格互动关系回溯研究[J]. 王军,刘卓然.  财贸研究. 2019(07)
[2]股指期货交易限制背景下沪深300股指期货价格发现贡献实证研究[J]. 梁晨.  时代金融. 2019(17)
[3]国际油价、美国经济不确定性和中国股市的波动溢出效应研究[J]. 王奇珍,王玉东.  中国管理科学. 2018(11)
[4]沪深300股指期货和现货市场关系研究——基于沪深日内高频数据的视角[J]. 孙欣欣.  上海经济研究. 2018(05)
[5]股指期货的波动溢出效应[J]. 蔺佳旭.  金融经济. 2018(08)
[6]沪深300股指期货对我国股票市场波动性及交易行为的影响[J]. 李昊骅,张晓强,陈莹.  统计与决策. 2018(06)
[7]中国股票市场价格发现功能:基于股指期货推出前后的对比研究[J]. 王福临.  时代金融. 2018(08)
[8]多市场交易下中国股票市场和衍生品市场动态量价关系[J]. 张易,熊燕,李蒲江.  财经科学. 2018(01)
[9]期货市场价格发现研究的文献评述及模型对比分析[J]. 范忠廷,聂思玥.  经济研究参考. 2018(01)
[10]金融期货与商品期货的期货与现货价格关系分析——以沪深300股指、黄金为例[J]. 张桐.  山西农经. 2017(17)

硕士论文
[1]我国股指期货新品种的上市对股票市场波动性影响[D]. 周亚勇.东华大学 2017
[2]中国工业产品期货价格与相关生产企业股票价格关系研究[D]. 吴羡娇.哈尔滨工业大学 2016
[3]我国股市与商品期货市场相依性结构分析[D]. 廖裕舟.西南财经大学 2016
[4]原材料价格对生物发酵类上市公司股价的影响[D]. 苏希.昆明理工大学 2014
[5]中国纸浆期货发展问题研究[D]. 郭冬梅.南京林业大学 2013
[6]基于Copula模型的中国股票和债券市场联动性研究[D]. 栾珺.东北财经大学 2012



本文编号：2955679