上市公司大股东股权质押动因及其风险研究 ——以拉夏贝尔为例
发布时间：2021-01-04 21:29
股权质押作为权利质押的一种,以其操作方便、流动性强、折现率高、公允价值容易获取等特点备受资本市场的青睐。上市公司大股东持有较高比例公司股份,是股权质押业务的主要参与者。我国的股权质押业务自2013年以来总体质押规模增长迅速,大股东因违约被质权人进行强制平仓处置的事件随之增加。2018年6月,国家金融稳定发展委员会提示资本市场应及时关注股权质押快速增长带来的风险。根据我国《公司法》的相关规定,上市公司大股东因持股比例绝对优势一般为公司的实际控制人,掌握公司的重大经营决策。如果大股东参与股权质押违约,不进行补充质押或者赎回质押股权,质权人将会采取相关措施以维护自身权益,可能导致上市公司的控制权转移。而要从源头上控制股权质押的风险,则必须了解上市公司大股东参与股权质押的目的。因此,针对上市公司大股东参与股权质押的动因及其风险进行研究具有一定的现实意义。本文首先归纳总结了国内外关于上市公司大股东进行股权质押的相关文献,在概念界定和理论分析基础上,以拉夏贝尔作为案例研究对象,对其大股东进行股权质押的过程和特点,以及对股权质押融集资金的去向进行了描述。之后深入分析了该公司大股东股权质押的动因及可能...
【文章来源】：河北经贸大学河北省
【文章页数】：57 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
股权质押融资交易流程图
河北经贸大学硕士学位论文203拉夏贝尔大股东股权质押案例背景本章将介绍我国股权质押的发展概况、案例企业及其股权质押的过程、特点及控制权转移危机，为下一章进行案例分析打下基矗3.1我国股权质押发展概况我国股权质押分为场外质押和场内质押。2013年之前股权质押主要以场外质押为主，信托公司是操作场外质押业务的主力机构。2013年6月24日，上海证券交易所和深圳证券交易所首次批准国泰君安等九家证券公司股权质押回购业务试点资格。此外，《担保法》、《证券公司股票质押管理办法》、《物权法》、《公司法》等法律制度的修订与完善，进一步促进了我国证券市场股权质押业务的发展。经整理中国证券登记结算有限公司部分公开数据所得，2013-2019年我国证券市场股权质押的总笔数、总股数、总市值的变化趋势大致概括股权质押业务的发展情况。见图3-1、3-2、3-3。图3-1国内证券市场股权质押总笔数（截止2019年12月31日）资料来源：中国证券登记结算有限公司
上市公司大股东股权质押动因及其风险研究——以拉夏贝尔为例21图3-2国内证券市场股权质押总股数（截止2019年12月31日）资料来源：中国证券登记结算有限公司图3-3国内证券市场股权质押总市值（截止2019年12月31日）资料来源：中国证券登记结算有限公司如图3-1、3-2、3-3所示，2013-2017年，我国的股权质押业务迎来了爆发式增长。短短4年时间，股权质押的总规模从1.63万亿上涨为6.15万亿，涨幅为277%。2018年，受全球经济不确定性加剧，中美双边贸易不顺畅等影响，我国证券市场整体走势较弱，证券价格下行情况严重，波及股权质押业务。多家上市公司质押股票触及警戒线甚至跌破平仓线，存量股权质押业务背后的危机一触即发。2018年8月24日，国务院金
【参考文献】：
期刊论文
[1]大股东股权质押影响公司价值的路径分析[J]. 夏婷,闻岳春,袁鹏. 山西财经大学学报. 2018(08)
[2]大股东股权质押和企业风险承担研究[J]. 何威风,刘怡君,吴玉宇. 中国软科学. 2018(05)
[3]大股东股权质押对公司绩效的影响研究——基于内部控制的调节作用[J]. 王新红,张行,薛泽蓉. 会计之友. 2018(10)
[4]控股股东股权质押与现金持有水平:“掏空”还是“规避控制权转移风险”[J]. 李常青,幸伟,李茂良. 财贸经济. 2018(04)
[5]上市公司股票送转行为动机研究——基于股权质押融资视角的证据[J]. 何平林,辛立柱,潘哲煜,李涛. 会计研究. 2018(03)
[6]控股股东股权质押、股权性质与公司绩效研究[J]. 林艳,魏连宾,李炜. 商业研究. 2018(02)
[7]控股股东股权质押与上市公司过度投资[J]. 谢露,王超恩. 上海金融. 2017(07)
[8]大股东股权质押与企业创新[J]. 张瑞君,徐鑫,王超恩. 审计与经济研究. 2017(04)
[9]中小企业过桥贷款投融资的财务效应——来自我国中小企业板上市公司的证据[J]. 李建军,马思超. 金融研究. 2017(03)
[10]上市公司大股东股权质押对公司价值的影响——以华映科技为例[J]. 李洪涛. 财会通讯. 2017(05)
硕士论文
[1]控股股东股权质押对公司绩效的影响研究[D]. 何娜娜.湖南大学 2010
本文编号：2957400
【文章来源】：河北经贸大学河北省
【文章页数】：57 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
股权质押融资交易流程图
河北经贸大学硕士学位论文203拉夏贝尔大股东股权质押案例背景本章将介绍我国股权质押的发展概况、案例企业及其股权质押的过程、特点及控制权转移危机，为下一章进行案例分析打下基矗3.1我国股权质押发展概况我国股权质押分为场外质押和场内质押。2013年之前股权质押主要以场外质押为主，信托公司是操作场外质押业务的主力机构。2013年6月24日，上海证券交易所和深圳证券交易所首次批准国泰君安等九家证券公司股权质押回购业务试点资格。此外，《担保法》、《证券公司股票质押管理办法》、《物权法》、《公司法》等法律制度的修订与完善，进一步促进了我国证券市场股权质押业务的发展。经整理中国证券登记结算有限公司部分公开数据所得，2013-2019年我国证券市场股权质押的总笔数、总股数、总市值的变化趋势大致概括股权质押业务的发展情况。见图3-1、3-2、3-3。图3-1国内证券市场股权质押总笔数（截止2019年12月31日）资料来源：中国证券登记结算有限公司
上市公司大股东股权质押动因及其风险研究——以拉夏贝尔为例21图3-2国内证券市场股权质押总股数（截止2019年12月31日）资料来源：中国证券登记结算有限公司图3-3国内证券市场股权质押总市值（截止2019年12月31日）资料来源：中国证券登记结算有限公司如图3-1、3-2、3-3所示，2013-2017年，我国的股权质押业务迎来了爆发式增长。短短4年时间，股权质押的总规模从1.63万亿上涨为6.15万亿，涨幅为277%。2018年，受全球经济不确定性加剧，中美双边贸易不顺畅等影响，我国证券市场整体走势较弱，证券价格下行情况严重，波及股权质押业务。多家上市公司质押股票触及警戒线甚至跌破平仓线，存量股权质押业务背后的危机一触即发。2018年8月24日，国务院金
【参考文献】：
期刊论文
[1]大股东股权质押影响公司价值的路径分析[J]. 夏婷,闻岳春,袁鹏. 山西财经大学学报. 2018(08)
[2]大股东股权质押和企业风险承担研究[J]. 何威风,刘怡君,吴玉宇. 中国软科学. 2018(05)
[3]大股东股权质押对公司绩效的影响研究——基于内部控制的调节作用[J]. 王新红,张行,薛泽蓉. 会计之友. 2018(10)
[4]控股股东股权质押与现金持有水平:“掏空”还是“规避控制权转移风险”[J]. 李常青,幸伟,李茂良. 财贸经济. 2018(04)
[5]上市公司股票送转行为动机研究——基于股权质押融资视角的证据[J]. 何平林,辛立柱,潘哲煜,李涛. 会计研究. 2018(03)
[6]控股股东股权质押、股权性质与公司绩效研究[J]. 林艳,魏连宾,李炜. 商业研究. 2018(02)
[7]控股股东股权质押与上市公司过度投资[J]. 谢露,王超恩. 上海金融. 2017(07)
[8]大股东股权质押与企业创新[J]. 张瑞君,徐鑫,王超恩. 审计与经济研究. 2017(04)
[9]中小企业过桥贷款投融资的财务效应——来自我国中小企业板上市公司的证据[J]. 李建军,马思超. 金融研究. 2017(03)
[10]上市公司大股东股权质押对公司价值的影响——以华映科技为例[J]. 李洪涛. 财会通讯. 2017(05)
硕士论文
[1]控股股东股权质押对公司绩效的影响研究[D]. 何娜娜.湖南大学 2010
本文编号：2957400
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