上市公司大股东股权质押情况下利益侵占行为研究 ——以同洲电子公司为例

发布时间：2021-02-01 18:56

　　股权质押作为一种融资的手段目前在我国的A股市场中非常的受欢迎,究其原因是因为股权质押这一融资方式的方便与快捷,但随着上市公司大股东进行的股权质押比例不断地提高,股权质押这一融资方式带来的风险与问题也在不断地显现。上市公司大股东质押自己名下的股权换取资金这属于大股东的个人行为,本来无可厚非,但在大股东在进行股权质押后,随着自身两权分离程度的加剧,大股东就很有可能产生侵占企业中小股东利益的动机,这些年大股东借助股权质押来掏空上市公司的事件也时有发生,股权质押已经成为很多上市公司大股东实施侵占中小股东利益行为的前奏。本文选取了同洲电子公司作为案例,详细剖析同洲电子公司大股东进行股权质押的动机,并且利用财务指标分析法与托宾Q值法对企业进行股权质押前后的经营状况以及企业价值进行了对比,研究发现股权质押对于同洲电子公司的发展起到的是负面作用。通过研究发现,同洲电子公司大股东进行股权质押的行为导致其自身两权分离的程度加剧,这就使公司的大股东产生了侵占企业中小股东利益的动机,在之后的经营中,同洲电子公司大股东袁明通过关联交易置换资产,通过关联方占用资金等手段侵占公司的利益,而企业的中小股东却无力阻止这... 

【文章来源】：哈尔滨商业大学黑龙江省

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

上市公司股权质押总额根据表3.1的数据可以看出，2011年我国上市公司质押股份总数才570多

-19-图3-22013—2018年上市公司股权质押公司所处板块结构3.2.3上市公司大股东股权质押情况根据同花顺网站的数据库显示，截至2018年的6月份，A股市场中大股东进行股权质押的总股数已经达到6026.79亿股，达到其所持股份总额的6.62%。其中，为触及平仓线的股份市值大约有10513.26亿元，而即将触及平仓的市值大约有29804.26亿元。截止2019年的5月份，股票市场上进行股权质押的公司共有3009家已经占到了上市公司总数的95%，而且进行股权质押这一行为的通常都是上市企业的控股股东。3.3股权质押的动机分析3.3.1善意动机1融资需求企业股东进行股权质押最直接的目的还是为了获取资金，企业出质的股权的折算率很大程度上决定了企业获取资金的数量，因此，发展以及资质被看好的公司其股票的折算率往往相对较高，其也能通过一个较高的融资效率来获取企业发展所需要的资金，现金流短缺的情况往往是阻碍企业发展的一大难题，对于民营企业来说，靠融资获取发展的流动资金就变得尤为的困难，但运用股权质押这一方法就能及时方便的获取企业发展所需要的资金，而对于出借资金的银行等金融机构来说，其利益也获得了保障。

-24-图4-1同洲电子控制关系变化图4.1.2同洲电子公司股权质押概况同洲电子公司的股权质自2011年开始，大股东进行股权质押十分频繁，而且所质押的股权规模也越来越大，尤其是在2014与2015这两年最为严重，2014年公司的大股东几乎每个月都会进行股权质押，而在2015年，股权质押的次数虽然减少，但规模却在变大，下表4-2中较为详细的体现了同洲电子公司大股东历年的股权质押情况。

【参考文献】：
期刊论文
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硕士论文
[1]大股东控制对中小股东的利益侵占行为研究[D]. 邵佳丽.河南大学 2018



本文编号：3013265