我国流动性过剩背景下的货币政策有效性研究

发布时间：2017-04-12 14:20

  本文关键词：我国流动性过剩背景下的货币政策有效性研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 根据2007年中央经济工作会议精神,对冲流动性过剩仍将是2008年货币政策的重要任务,未来一段时间央行可能不得不继续面对银行体系流动性供给过多的局面。继续实行稳健的货币政策,综合运用多种货币政策工具,合理调控货币信贷总量,有效缓解银行资金流动性过剩问题将是央行货币政策的主要目标。本文以目前流动性过剩为现实背景,探讨货币政策有效性问题。 通过研究本文得出如下结论:在实证分析中,引入流动性过剩变量后,M2对GDP的作用是减弱的,这说明流动性过剩使得货币政策中介指标M2对产出的作用减弱,即抑制了货币政策的有效性。因此,流动性过剩背景下我国货币政策有效性有待提高。 以CPI为通货膨胀指数替代变量,在流动性过剩变量LIQUID的冲击下2期达到波峰,以后各期逐步下降,但下降趋势平缓。M2对CPI的影响在各期均得以加强,基于流动性过剩的沉重压力,会导致银行盲目扩大信贷规模的冲动加大,进而推动投资过热,显著地加大通货膨胀的压力,流动性过剩显著加大通货膨胀的压力和银行体系风险。 我国的货币政策以数量目标为其主要中间目标,随着中国经济、金融国际化进程加快,货币供应量的可测性与可控性正在减弱,需要新的指标体系的建立。通过CC—LM模型的分析,我国货币政策传导主要依靠银行等传统金融机构的信用扩张而实现,通过加强对于信贷市场和信贷规模的管理,可以有效影响经济活动。这与我国的信贷配给现象和企业对银行等金融机构的依赖性有关。而利率对于我国经济的左右能力较弱,利率传导机制(由于利率市场机制还不完善)所起作用并不大,这在一定程度上影响了中国货币政策实施效果。
【关键词】：流动性过剩 货币政策 有效性
【学位授予单位】：西南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F822.0;F224
【目录】：

• 中文摘要5-6
• Abstract6-8
• 第1章 绪论8-11
• 1.1 研究的问题与背景8-9
• 1.2 研究的目标和意义9-10
• 1.3 研究的结构和方法10-11
• 第2章 理论回顾与借鉴11-21
• 2.1 货币政策有效性的各流派观点11-16
• 2.1.1 古典主义货币政策理论11
• 2.1.2.凯恩斯主义货币政策理论11-12
• 2.1.3.新古典主义货币政策理论12-13
• 2.1.4 货币学派货币政策理论13-15
• 2.1.5 新凯恩斯主义者货币政策理论15
• 2.1.6 小结15-16
• 2.2 流动性过剩理论回顾与借鉴16-19
• 2.2.1 流动性过剩的内涵16-17
• 2.2.2 凯恩斯流动性偏好理论17-18
• 2.2.3 其他流动性过剩的理论18-19
• 2.3 国内对我国货币政策有效性的研究19-21
• 2.3.1 货币政策与产出之间关系的研究19
• 2.3.2 货币政策传导的研究19
• 2.3.3 小结19-21
• 第3章 流动性过剩影响货币政策有效性的理论分析21-33
• 3.1.流动性过剩影响货币政策有效性的机理分析21-29
• 3.1.1 凯恩斯的货币政策传导理论21-22
• 3.1.2 我国货币政策传导机制现状22-23
• 3.1.3 流动性过剩对货币政策传导的影响机制23-27
• 3.1.4 流动性过剩对货币政策有效性的影响:基于cc-lm模型的分析27-29
• 3.2.流动性过剩影响货币政策的效应分析29-33
• 3.2.1 货币政策工具视角下的分析29-31
• 3.2.2 货币政策中介目标视角下的分析31-33
• 第4章 流动性过剩背景下货币政策有效性的实证研究33-44
• 4.1 研究的背景33
• 4.2 研究的方法和步骤33-34
• 4.3 变量与数据说明34-35
• 4.3.1 指标设计34-35
• 4.3.2 数据来源和处理说明35
• 4.4 实证模型分析35-43
• 4.4.1 变量的平稳性检验35-36
• 4.4.2 协整检验:36
• 4.4.3 Granger因果检验36-37
• 4.4.4 脉冲响应分析37-41
• 4.4.5 方差分解分析41-43
• 4.5 实证分析结论43-44
• 第5章 研究结论与政策建议44-48
• 5.1 研究结论44-45
• 5.2 政策建议45-47
• 5.2.1 优化我国货币政策实施的内部机制45-46
• 5.2.2 增强化解流动性过剩的能力46
• 5.2.3 重视货币政策效应的时滞和城乡金融二元性结构46-47
• 5.3 进一步需要研究的问题47-48
• 参考文献48-50
• 致谢50-52
• 在学期间科研成果52

【引证文献】

中国博士学位论文全文数据库 前3条

1 高鸿;中国货币流动性管理效应及工具运用研究[D];天津财经大学;2011年

2 封丹华;从流动性过剩到流动性紧缩[D];上海社会科学院;2009年

3 李卓琳;金融危机与银行流动性创造关系研究[D];复旦大学;2010年

中国硕士学位论文全文数据库 前3条

1 李玲;我国商业银行流动性创造影响因素理论与实证研究[D];东北财经大学;2011年

2 袁媛;我国货币政策对物价调控的有效性研究[D];西南大学;2009年

3 郭海霞;“流动性过剩”与“流动性短缺”的微观效应分析[D];华东师范大学;2009年

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本文编号：301465