我国物流类企业借壳上市路径及效应研究 ——以顺丰控股借壳鼎泰新材为例
发布时间：2021-04-07 11:04
借壳上市实质上是拟上市的企业为获得上市资格而与上市企业进行交易并获得其控制权的一种资产重组行为。近年来物流快递行业正处于高速发展期,为在激烈的市场竞争中取得优势,占据更多市场份额,行业中实力较强的企业如顺丰、圆通、韵达等纷纷选择上市,且大多都选择耗时更短、把握性更大的借壳上市。随着选择借壳上市的企业越来越多,国家监管层开始出台新规防范借壳市场过热可能引发的一系列问题。对于选择借壳上市的企业的要求也逐渐提高。但借壳上市相较于IPO仍不失为快速上市的一个捷径。其中合适的时机与方法对拟借壳的公司十分重要。本文以顺丰控股借壳鼎泰新材的案例作为研究对象,对顺丰借壳上市事件的前因后果进行系统分析。本文从国内物流快递行业发展情况入手,首先分析物流快递企业选纷纷择借壳上市的宏观背景。然后通过对此次上市事件的描述,与上市结果的分析,来探究顺丰此次上市及选择借壳这一方式上市的原因。进一步在壳公司以及借壳方式的选择上进行分析,探究借壳过程中可能面临的风险。通过横纵向对比分析,研究顺丰为借壳所作的准备及上市后的经营情况在财务绩效上的反应,得出借壳上市对财务绩效影响的整体评价。最后分析了借壳上市行为对企业发展战...
【文章来源】：河北经贸大学河北省
【文章页数】：53 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
顺丰主要经营业务顺丰的核心业务主要为遍布全国的快递速运服务，并且随着物流解决能力的提高，开始向产、供、销、配等多元化物流发展，产品定位于中高端市场，强调客户至上，立
河北经贸大学硕士学位论文16图2-6顺丰控股借壳上市全过程图解2.4顺丰借壳上市的结果从2016年5月23日鼎泰新材发布将与顺丰进行资产重组的消息以来，历经近9个月的运作成功地完成了此次重大资产重组，在顺丰的资产与鼎泰新材进项置换，并通过发行股票的方式来祢补差价后，鼎泰新材将原来经营的传统材料制造业务全部剥离出壳，顺丰作为新的实际控制者，将自身主营的物流快递业务注入重组后的上市公司，在2017年2月24日上正式在深交所更名敲钟上市。鼎泰新材原股东的持股数虽然没变，但持股比例已经大大降低，公司的实际控制者变为原顺丰最大股东明德控股，借壳成功后的顺丰新的股权结构如表2-5所示。
河北经贸大学硕士学位论文344.2基于公司发展战略的效应分析4.2.1对公司再融资的影响顺丰登陆资本市场最直接的目的就是融资，充足的资金是企业生存发展的保障。且股市上筹集的权益资金有成本低，无需偿还的特点，可缓解顺丰控股的偿债压力。良好的股市表现有利于使得顺借助股市进行增发、配股等方式进行权益融资。顺丰上市后股价一路飚升，截至到2019年11月12日股价为39.12元/股比2016年5月23日上市消息宣时15.16元/股的价格提高了2.58倍。图4-3顺丰控股交易前后股价变动情况股市表现良好反应了市场对顺丰登陆资本市场行为的看好，对其未来经营的信心，顺丰也趁着上市热度2017年8月成功募集首批配套资金后，又于2017年12月27日发行限制性股票255.6万股，实际筹集资金7496.1万余元。上市融资渠道的打开给顺丰的业务转型发展提供了更多的资金，顺丰业绩的提升又为进一步融资提供了条件，形成良性循环，融资能力也得到不断提高。4.2.2对公司品牌战略的影响顺丰控股成功借壳上市后，一度成为深交所价值最高的股票，董事长王卫的身价也跻身国内富豪榜的前列，引发了足够的关注度。顺丰通过借壳上市事件大大提高了自身海内外的知名度。并登上2018的“BrandZ全球最具价值品牌百强榜”，在世界上具备了
【参考文献】：
期刊论文
[1]上市方式、绩效变化及股权结构——基于A股市场数据的实证分析[J]. 王婧,蓝梦,吴烨伟,宁相波. 商业经济研究. 2018(08)
[2]民营企业借壳上市及资源整合分析[J]. 王静. 财会学习. 2018(05)
[3]浅谈我国“借壳上市”存在的问题及对策[J]. 敖文雅. 现代经济信息. 2017(13)
[4]借壳上市成本收益与市场异动——基于快递企业上市的实证分析[J]. 王冰,潘琰. 中国流通经济. 2017(06)
[5]顺丰借壳上市之路的启示[J]. 貟红梅,李艳萍,李广. 中国商论. 2016(26)
[6]报业集团借壳上市绩效分析与启示——以杭州日报报业集团为例[J]. 洪陈旻豪,陈建平. 经济研究导刊. 2016(24)
[7]浅谈慈文传媒借“净”壳上市的交易结构与绩效[J]. 陈倩云. 财经界(学术版). 2016(16)
[8]我国民营快递争相上市背后的问题与思考[J]. 冯百阳. 商业经济. 2016(07)
[9]企业买壳上市风险与应对策略研究[J]. 蒋淞丞. 商场现代化. 2016(16)
[10]浅析借壳上市经营绩效[J]. 赵金艳. 时代经贸. 2016(13)
硕士论文
[1]顺丰控股借壳上市案例分析[D]. 叶晟昀.华中科技大学 2018
[2]中国上市公司资产重组绩效研究[D]. 陈博钧.浙江财经大学 2014
[3]金融危机下企业借壳上市动因与绩效研究[D]. 李佩晨.南京理工大学 2010
本文编号：3123374
【文章来源】：河北经贸大学河北省
【文章页数】：53 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
顺丰主要经营业务顺丰的核心业务主要为遍布全国的快递速运服务，并且随着物流解决能力的提高，开始向产、供、销、配等多元化物流发展，产品定位于中高端市场，强调客户至上，立
河北经贸大学硕士学位论文16图2-6顺丰控股借壳上市全过程图解2.4顺丰借壳上市的结果从2016年5月23日鼎泰新材发布将与顺丰进行资产重组的消息以来，历经近9个月的运作成功地完成了此次重大资产重组，在顺丰的资产与鼎泰新材进项置换，并通过发行股票的方式来祢补差价后，鼎泰新材将原来经营的传统材料制造业务全部剥离出壳，顺丰作为新的实际控制者，将自身主营的物流快递业务注入重组后的上市公司，在2017年2月24日上正式在深交所更名敲钟上市。鼎泰新材原股东的持股数虽然没变，但持股比例已经大大降低，公司的实际控制者变为原顺丰最大股东明德控股，借壳成功后的顺丰新的股权结构如表2-5所示。
河北经贸大学硕士学位论文344.2基于公司发展战略的效应分析4.2.1对公司再融资的影响顺丰登陆资本市场最直接的目的就是融资，充足的资金是企业生存发展的保障。且股市上筹集的权益资金有成本低，无需偿还的特点，可缓解顺丰控股的偿债压力。良好的股市表现有利于使得顺借助股市进行增发、配股等方式进行权益融资。顺丰上市后股价一路飚升，截至到2019年11月12日股价为39.12元/股比2016年5月23日上市消息宣时15.16元/股的价格提高了2.58倍。图4-3顺丰控股交易前后股价变动情况股市表现良好反应了市场对顺丰登陆资本市场行为的看好，对其未来经营的信心，顺丰也趁着上市热度2017年8月成功募集首批配套资金后，又于2017年12月27日发行限制性股票255.6万股，实际筹集资金7496.1万余元。上市融资渠道的打开给顺丰的业务转型发展提供了更多的资金，顺丰业绩的提升又为进一步融资提供了条件，形成良性循环，融资能力也得到不断提高。4.2.2对公司品牌战略的影响顺丰控股成功借壳上市后，一度成为深交所价值最高的股票，董事长王卫的身价也跻身国内富豪榜的前列，引发了足够的关注度。顺丰通过借壳上市事件大大提高了自身海内外的知名度。并登上2018的“BrandZ全球最具价值品牌百强榜”，在世界上具备了
【参考文献】：
期刊论文
[1]上市方式、绩效变化及股权结构——基于A股市场数据的实证分析[J]. 王婧,蓝梦,吴烨伟,宁相波. 商业经济研究. 2018(08)
[2]民营企业借壳上市及资源整合分析[J]. 王静. 财会学习. 2018(05)
[3]浅谈我国“借壳上市”存在的问题及对策[J]. 敖文雅. 现代经济信息. 2017(13)
[4]借壳上市成本收益与市场异动——基于快递企业上市的实证分析[J]. 王冰,潘琰. 中国流通经济. 2017(06)
[5]顺丰借壳上市之路的启示[J]. 貟红梅,李艳萍,李广. 中国商论. 2016(26)
[6]报业集团借壳上市绩效分析与启示——以杭州日报报业集团为例[J]. 洪陈旻豪,陈建平. 经济研究导刊. 2016(24)
[7]浅谈慈文传媒借“净”壳上市的交易结构与绩效[J]. 陈倩云. 财经界(学术版). 2016(16)
[8]我国民营快递争相上市背后的问题与思考[J]. 冯百阳. 商业经济. 2016(07)
[9]企业买壳上市风险与应对策略研究[J]. 蒋淞丞. 商场现代化. 2016(16)
[10]浅析借壳上市经营绩效[J]. 赵金艳. 时代经贸. 2016(13)
硕士论文
[1]顺丰控股借壳上市案例分析[D]. 叶晟昀.华中科技大学 2018
[2]中国上市公司资产重组绩效研究[D]. 陈博钧.浙江财经大学 2014
[3]金融危机下企业借壳上市动因与绩效研究[D]. 李佩晨.南京理工大学 2010
本文编号：3123374
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