基于非线性期望的标准欧式期权定价及实证分析
发布时间：2021-04-16 13:11
2019年12月23日,我国第一支股指期权沪深300股指期权在中金所上市。我国期权市场的不断完善,促使投资者将更多的关注投向期权市场。期权作为风险管理的重要工具,使得投资者可以通过购买期权对冲风险,获得收益;对于社会而言,期权加强了市场的流动性,提高了市场效率和抗风险能力,对于国家经济政策的制定具有重要参考意义。因此对期权进行合理定价十分重要。在本文的第二章,首先对经典的B-S-M期权定价理论进行介绍,并给出其推导过程。相比于求解偏微分方程的推导方式,本文基于风险中性定价理论与鞅理论,得到B-S-M期权定价公式。被誉为“华尔街第二次革命”的B-S-M期权定价公式,极大的推动了期权市场的蓬勃发展。但B-S-M期权定价模型只在完备市场情况下成立,无法描述市场不确定性的本质。本文在风险中性定价理论的基础上,通过定义模糊系数k,将风险中性测度推广至一族带有不确定性的概率族上,提出了基于不确定市场环境下的欧式看涨期权定价模型。我们利用非线性期望:最大最小期望、Choquet期望、g-期望之间的关系,给出了具体的定量计算公式,通过该公式计算得欧式期权的定价区间。相比B-S-M期权定价公式,本文的模...
【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图４．?１上证５０ＥＴＦ对数收益率路径图??由上图可以看出，上证５０ＥＴＦ的收益率有明显的聚集效应和杠杆效应，有??比较明显的波动，但是否为平稳序列需要经过严格的统计方法进行验证
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图４．３?ｋ＝０．１??＝．
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于GARCH模型的波动率与隐含波动率的实证分析——以上证50ETF期权为例[J]. 杨晓辉,王裕彬. 金融理论与实践. 2019(05)
[2]模糊环境下期权定价方法研究——以上证50ETF期权为例[J]. 罗威. 价格理论与实践. 2018(10)
[3]上证50ETF期权定价实证研究——基于B-S期权定价公式[J]. 刘玉兰,李姗. 中国商论. 2017(33)
博士论文
[1]非线性期望理论及金融市场不确定性[D]. 高强.山东大学 2017
[2]非线性期望下极限定理的研究[D]. 胡成.山东大学 2017
硕士论文
[1]上证50ETF期权定价研究[D]. 管卢山.南京师范大学 2018
[2]Henry Pang期权定价模型的实证分析[D]. 苏亚丽.中国科学技术大学 2017
[3]基于B-S模型股票期权定价理论的应用研究[D]. 黄梅.上海交通大学 2011
本文编号：3141493
【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图４．?１上证５０ＥＴＦ对数收益率路径图??由上图可以看出，上证５０ＥＴＦ的收益率有明显的聚集效应和杠杆效应，有??比较明显的波动，但是否为平稳序列需要经过严格的统计方法进行验证
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图４．３?ｋ＝０．１??＝．
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于GARCH模型的波动率与隐含波动率的实证分析——以上证50ETF期权为例[J]. 杨晓辉,王裕彬. 金融理论与实践. 2019(05)
[2]模糊环境下期权定价方法研究——以上证50ETF期权为例[J]. 罗威. 价格理论与实践. 2018(10)
[3]上证50ETF期权定价实证研究——基于B-S期权定价公式[J]. 刘玉兰,李姗. 中国商论. 2017(33)
博士论文
[1]非线性期望理论及金融市场不确定性[D]. 高强.山东大学 2017
[2]非线性期望下极限定理的研究[D]. 胡成.山东大学 2017
硕士论文
[1]上证50ETF期权定价研究[D]. 管卢山.南京师范大学 2018
[2]Henry Pang期权定价模型的实证分析[D]. 苏亚丽.中国科学技术大学 2017
[3]基于B-S模型股票期权定价理论的应用研究[D]. 黄梅.上海交通大学 2011
本文编号：3141493
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/huobilw/3141493.html
