国有企业和民营企业发债利率差异研究
发布时间：2021-06-18 15:40
在第五次全国金融工作会议上,习近平主席强调更加重视直接融资,债券作为企业直接从社会筹借资金的金融工具,对普通企业而言,债券具有与其他融资渠道相比筹资成本较低、不稀释股权、投资者广泛等优势,是企业进行直接融资的重要工具。从投资角度而言,债券具有风险较低、收益稳定、价格波动较小以及具有较好的流通性等优势,是投资者的重要投资渠道。2019年,我国存量债券49,424只,债券余额971,060.09亿元,债券已经成为我国不可或缺的融资工具。2014年-2019年以来,国有企业发行债券98,272只,民营企业发行债券17,109只,国有企业和民营企业的发债数量差距较大,债券融资仍有较大的发展空间。许多学者对国企和民企的发债情况进行了研究,研究成果主要有:在不同性质企业的融资成本、违约风险、信用利差、债券评级、创新品种等方面的研究,对国有企业和民营企业的利率差异特征的分析较少。本文试图在已有相关理论以及学者研究成果的基础上,对我国现行的债券发行和监管制度、主要债券品种、评级行业的发展现状、评级付费制度以及评级监管制度等方面进行总结,从整体情况、各个地区、发债市场、不同评级、不同债券品种、各个行业以...
【文章来源】：中国社会科学院研究生院北京市
【文章页数】：94 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
014年-2019年国企民企发债数量与企业数量对比
30家，国有企业的发债数量和发债企业数量都在2019年达到了最多。2016年，民企的发债企业数量和发行债券数量均达到最大值。图2-12014年-2019年国企民企发债数量与企业数量对比数据来源：Wind，整理从债券类型来看，短期融资券是国企民企发行数量最多的债券，在国企民企发行债券中占比都超过了50%，在2014年到2019年国企统计债券中，占比第二多的是中期票据，达到24.90%，公司债占比最少。在2014年到2019年的民企统计债券中，占比数量第二多的是公司债，达到24.67%，之后为中期票据，占比16.63%，发行数量最小的是企业债，占比仅为0.94%，实发企业债数量仅为34只。图2-22014年-2019年国企民企发债类别数量统计
31数据来源：Wind、整理图2-32014年-2019年国企不同类型债券发债数量占比图2-42014年-2019年民企不同类型债券发债数量占比数据来源：Wind、整理
【参考文献】：
期刊论文
[1]债券信用利差影响因素分析——以企业债券为例[J]. 朱紫嫣,刘蕾. 红河学院学报. 2020(01)
[2]政府隐性担保、债券违约与国企信用债利差[J]. 王叙果,沈红波,钟霖佳. 财贸经济. 2019(12)
[3]中国民营企业融资难融资贵问题研究[J]. 胡恒松. 区域经济评论. 2019(06)
[4]43号文减弱了地方政府的隐性担保吗？——基于城投债发行利差视角[J]. 闫晓东,张迎春,李俊霞. 南方金融. 2019(09)
[5]审计意见、产权性质与债务融资成本[J]. 陈矜,刘芳蓓. 吉林工商学院学报. 2019(04)
[6]我国民营企业债券违约成因及防范——对2018—2019年年初民企债券违约潮的思考[J]. 方溯源,方雄鹰. 上海立信会计金融学院学报. 2019(04)
[7]政府担保对民营企业债券融资的影响研究[J]. 靳小翠. 会计之友. 2019(14)
[8]新形势下地方国有企业债券融资的难点与建议[J]. 周建江. 现代经济信息. 2019(12)
[9]国有企业债券连环违约:内因探索与应对策略[J]. 凌晨. 科技经济导刊. 2019(13)
[10]民营企业债券信用特征及投资策略[J]. 丁继平. 债券. 2019(04)
博士论文
[1]企业资本结构、产权性质与多元化[D]. 樊洪.浙江大学 2013
[2]中国上市公司债务融资治理研究[D]. 周雪峰.东北财经大学 2013
[3]我国企业融资效率及影响因素研究[D]. 沈友华.江西财经大学 2009
硕士论文
[1]信用评级、产权性质与债券融资成本[D]. 高国栋.上海外国语大学 2020
[2]我国民营企业债券违约成因研究[D]. 张显谈.北京交通大学 2019
[3]43号文系列政策对城投债隐性担保问题的影响[D]. 冀磊.山东大学 2019
[4]民营企业债券违约成因及财务预警研究[D]. 仇民乐.兰州大学 2019
[5]费用粘性、承销商声誉对公司债券信用风险影响研究[D]. 王佳宁.中国矿业大学 2018
[6]信用债违约背景下隐性担保对发行利差的影响[D]. 薛亮.东南大学 2017
[7]信用评级对我国债券发行市场影响研究[D]. 徐朦.北京交通大学 2015
[8]银行间债券市场与交易所债券市场的比较研究[D]. 张岩.新疆财经大学 2015
[9]国有企业和民营企业的股权再融资效率比较研究[D]. 颜燕玲.福州大学 2014
本文编号：3236930
【文章来源】：中国社会科学院研究生院北京市
【文章页数】：94 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
014年-2019年国企民企发债数量与企业数量对比
30家，国有企业的发债数量和发债企业数量都在2019年达到了最多。2016年，民企的发债企业数量和发行债券数量均达到最大值。图2-12014年-2019年国企民企发债数量与企业数量对比数据来源：Wind，整理从债券类型来看，短期融资券是国企民企发行数量最多的债券，在国企民企发行债券中占比都超过了50%，在2014年到2019年国企统计债券中，占比第二多的是中期票据，达到24.90%，公司债占比最少。在2014年到2019年的民企统计债券中，占比数量第二多的是公司债，达到24.67%，之后为中期票据，占比16.63%，发行数量最小的是企业债，占比仅为0.94%，实发企业债数量仅为34只。图2-22014年-2019年国企民企发债类别数量统计
31数据来源：Wind、整理图2-32014年-2019年国企不同类型债券发债数量占比图2-42014年-2019年民企不同类型债券发债数量占比数据来源：Wind、整理
【参考文献】：
期刊论文
[1]债券信用利差影响因素分析——以企业债券为例[J]. 朱紫嫣,刘蕾. 红河学院学报. 2020(01)
[2]政府隐性担保、债券违约与国企信用债利差[J]. 王叙果,沈红波,钟霖佳. 财贸经济. 2019(12)
[3]中国民营企业融资难融资贵问题研究[J]. 胡恒松. 区域经济评论. 2019(06)
[4]43号文减弱了地方政府的隐性担保吗？——基于城投债发行利差视角[J]. 闫晓东,张迎春,李俊霞. 南方金融. 2019(09)
[5]审计意见、产权性质与债务融资成本[J]. 陈矜,刘芳蓓. 吉林工商学院学报. 2019(04)
[6]我国民营企业债券违约成因及防范——对2018—2019年年初民企债券违约潮的思考[J]. 方溯源,方雄鹰. 上海立信会计金融学院学报. 2019(04)
[7]政府担保对民营企业债券融资的影响研究[J]. 靳小翠. 会计之友. 2019(14)
[8]新形势下地方国有企业债券融资的难点与建议[J]. 周建江. 现代经济信息. 2019(12)
[9]国有企业债券连环违约:内因探索与应对策略[J]. 凌晨. 科技经济导刊. 2019(13)
[10]民营企业债券信用特征及投资策略[J]. 丁继平. 债券. 2019(04)
博士论文
[1]企业资本结构、产权性质与多元化[D]. 樊洪.浙江大学 2013
[2]中国上市公司债务融资治理研究[D]. 周雪峰.东北财经大学 2013
[3]我国企业融资效率及影响因素研究[D]. 沈友华.江西财经大学 2009
硕士论文
[1]信用评级、产权性质与债券融资成本[D]. 高国栋.上海外国语大学 2020
[2]我国民营企业债券违约成因研究[D]. 张显谈.北京交通大学 2019
[3]43号文系列政策对城投债隐性担保问题的影响[D]. 冀磊.山东大学 2019
[4]民营企业债券违约成因及财务预警研究[D]. 仇民乐.兰州大学 2019
[5]费用粘性、承销商声誉对公司债券信用风险影响研究[D]. 王佳宁.中国矿业大学 2018
[6]信用债违约背景下隐性担保对发行利差的影响[D]. 薛亮.东南大学 2017
[7]信用评级对我国债券发行市场影响研究[D]. 徐朦.北京交通大学 2015
[8]银行间债券市场与交易所债券市场的比较研究[D]. 张岩.新疆财经大学 2015
[9]国有企业和民营企业的股权再融资效率比较研究[D]. 颜燕玲.福州大学 2014
本文编号：3236930
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