人民币利率和汇率关系实证研究

发布时间：2017-04-24 11:17

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【摘要】：从本质上来说，利率和汇率是宏观经济运行中金融信号的核心，也是实施货币政策、调节货币市场和外汇市场的重要工具。探讨人民币利率与汇率之间的联动关系及两者之间的传导机制，协调好本国的利率政策与汇率政策，对于维护我国国家金融稳定、促进我国金融市场化改革、实现我国经济的内外均衡具有重要的理论意义和现实意义。 本文首先对关于利率与汇率关系的经典理论模型进行分析，然后结合我国经济现实，分别从多个方面考察了人民币利率与汇率的互动关系传导途经。在实证检验方面，，本文利用ADF检验、协整检验、格兰杰因果检验等计量工具实证研究了人民币利率与汇率的中长期的相互影响和协整关系。实证结果表明人民币利率与汇率之间存在中长期的均衡关系，但在短期内利率与汇率之间的影响并不存在显著，并且人民币汇率对利率的影响相比利率对汇率的影响更明显。最后本文结合理论分析和实证结果，提出了推进资本项目开放、改革汇率形成机制、完善利率市场化等建议。
【关键词】：利率 汇率 传导机制
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F822.0;F832.6
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 绪论10-16
• 0.1 研究背景与意义10-11
• 0.2 文献综述11-14
• 0.2.1 国外文献综述11-12
• 0.2.2 国内文献综述12-14
• 0.3 研究方法与思路14-15
• 0.4 创新点与不足15-16
• 1 利率与汇率关系理论16-22
• 1.1 利率平价理论16-18
• 1.1.1 抛补的利率平价16-17
• 1.1.2 非抛补利率平价17-18
• 1.1.3 对利率平价理论的评价18
• 1.1.4 利率平价理论的应用：即期汇率的决定18
• 1.2 货币分析理论18-20
• 1.2.1 弹性价格货币分析法19
• 1.2.2 粘性价格货币分析理论19-20
• 1.2.3 对货币分析理论的评价20
• 1.2.4 货币分析理论中利率与汇率关系20
• 1.3 蒙代尔-弗莱明模型20-21
• 1.4 小结21-22
• 2 利率与汇率相互影响机制22-25
• 2.1 利率变动对汇率的影响22-23
• 2.1.1 利率通过资本项目影响的机制22
• 2.1.2 利率通过经常项目影响的机制22-23
• 2.1.3 利率变动通过购买力平价影响的机制23
• 2.2 汇率变动对利率的影响23-24
• 2.2.1 汇率通过商品市场影响利率的机制23
• 2.2.2 汇率通过预期影响利率的机制23-24
• 2.2.3 汇率通过外汇储备影响利率的机制24
• 2.3 小结24-25
• 3 人民币利率与汇率走势25-30
• 3.1 人民币利率走势25-27
• 3.2 人民币汇率走势27-28
• 3.3 小结28-30
• 4 人民币利率与汇率关系的实证检验30-38
• 4.1 模型的设定和变量的选取30-31
• 4.2 我国利率和汇率关系的实证分析31-37
• 4.2.1 单位根检验31-32
• 4.2.2 协整检验32-34
• 4.2.3 格兰杰因果检验34-36
• 4.2.4 脉冲响应函数36-37
• 4.3 小结37-38
• 5 结论和对策建议38-44
• 5.1 结论38
• 5.2 我国利率和汇率联动性不足的原因38-40
• 5.2.1 资本流动限制38-39
• 5.2.2 人民币利率缺乏市场化39-40
• 5.2.3 外汇市场不完善40
• 5.3 协调利率政策与汇率政策的对策与建议40-44
• 5.3.1 利率政策与汇率政策组合40-41
• 5.3.2 对策建议41-44
• 参考文献44-46
• 附录46-48
• 致谢48-49

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：324105