基于ERER模型的人民币均衡汇率实证研究

发布时间：2021-07-21 02:35

　　汇率是金融市场的重要组成部分,是国内金融市场向国际延伸的纽带,对资源的分配发挥着重要作用。2005年7月,我国对人民币汇率形成机制进行了改革,从盯住美元的汇率制度变为参考“一篮子货币”的有管理的浮动汇率制度以来,人民币名义汇率不断升值。目前,人民币汇率依旧是人们关注的焦点,人民币汇率被低估的呼声不绝于耳。基于此本文对1980年至2010年度的人民币均衡汇率进行了探究,本文所研究的均衡汇率是真正对宏观经济产生影响的实际汇率,并且采用IMF公布的能反映多边汇率的人民币实际有效汇率无论汇率被低估还是高估,都会对一国经济的发展带来负面影响。本文首先对均衡汇率理论和人民币均衡汇率的部分研究成果进行了综述,对各个理论的优缺点进行了比较。然后基于Edwards的均衡实际汇率模型,建立了人民币实际有效汇率与政府支出、贸易条件、技术进步、开放度和国外净资产五个经济变量之间的长期协整关系,系统分析了各经济变量对人民币实际有效汇率的影响。通过误差修正模型,进一步对人民币均衡汇率的自我修正机制进行了分析。最后回顾了1980年以来人民币汇率制度的演变过程,通过H-P滤波方法,测算出人民币的长期均衡汇率,对人民币... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 引言
    1.1 选题背景与研究意义
    1.2 研究内容与方法
    1.3 本文的创新与不足
第2章 均衡汇率理论及文献回顾
    2.1 购买力平价理论(PPP)
    2.2 基本要素汇率均衡理论(FEER)
    2.3 行为均衡汇率理论(BEER)
    2.4 自然均衡汇率理论(NATREX)
    2.5 均衡实际汇率理论(ERER)
    2.6 小结
第3章 均衡实际汇率理论的探讨
    3.1 各种实际汇率的比较
    3.2 ERER模型的理论分析
        3.2.1 ERER模型的基本假定
        3.2.2 模型的推导
第4章 人民币均衡汇率的实证研究
    4.1 变量的选取和数据来源
        4.1.1 变量的选择
        4.1.2 变量说明及模型构建
        4.1.3 数据来源说明
    4.2 实证分析
        4.2.1 单位根平稳性检验
        4.2.2 协整检验
        4.2.3 向量误差修正模型(VEC)
        4.2.4 脉冲分析
    4.3 小结
第5章 人民币汇率错位程度及原因分析
    5.1 人民币汇率制度的发展过程
    5.2 人民币汇率的错位程度
    5.3 人民币汇率失调状况分析
    5.4 小结
第6章 汇率失调的影响及政策建议
    6.1 汇率失调对经济的影响
        6.1.1 汇率高估对经济的影响
        6.1.2 汇率低估对经济的影响
    6.2 人民币汇率形成机制的缺陷
    6.3 政策建议
        6.3.1 进一步完善和规范外汇市场
        6.3.2 完善人民币汇率形成机制的配套改革
        6.3.3 进一步改进人民币汇率的调控机制
    6.4 小结
第7章 结论
附录
参考文献
致谢
学位论文评阅及答辩情况表


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于BEER模型的人民币均衡汇率与汇率失调的测算:1994Q1～2009Q4[J]. 唐亚晖,陈守东.  国际金融研究. 2010(12)
[2]1984-2008年人民币均衡汇率错位的实证分析[J]. 陈安.  统计与信息论坛. 2009(11)
[3]人民币内外均衡汇率:1982～2010年[J]. 王义中.  数量经济技术经济研究. 2009(05)
[4]基于修正的ERER模型的人民币均衡汇率实证研究[J]. 吕江林,王磊.  当代财经. 2009(04)
[5]人民币均衡汇率决定机制及其影响因素的作用分析——基于行为均衡汇率估算模型分析技术改进的研究[J]. 肖红叶,王莉,胡海林.  统计研究. 2009(03)
[6]人民币内向实际汇率均衡水平与错位程度测算:1997—2007[J]. 陈浪南,陈云.  南开经济研究. 2008(05)
[7]人民币行为均衡汇率及错位程度的测算研究[J]. 胡再勇.  世界经济研究. 2007(10)
[8]人民币均衡汇率分析:BEER方法[J]. 赵西亮,赵景文.  数量经济技术经济研究. 2006(12)
[9]人民币自然均衡实际汇率:1978—2004[J]. 孙茂辉.  经济研究. 2006(11)
[10]基于BEER模型的人民币均衡汇率研究[J]. 王琛.  中央财经大学学报. 2006(10)



本文编号：3294126