公允价值计量对中信证券财务状况的影响研究
发布时间：2021-08-10 07:15
公允价值作为会计计量属性之一,在我国的运用相对较晚,主要是基于业务模式的创新、资本市场的发展以及与国际趋同的推动而引入了公允价值,其在我国的运用也是比较波折的,经历了引入、存废、重新引入和成为独立准则这四个阶段。在我国现行的企业会计准则中,大部分的具体准则都直接或间接地涉及到公允价值计量属性,由此可以看出公允价值在会计计量中的重要性,公允价值计量也是会计界研究的重点课题之一。2014年我国财政部发布了《企业会计准则第39号——公允价值计量》,对公允价值的确认、计量和披露进行了完善。资本市场的落后性,以及公司管理等领域也存在重大缺陷,导致管理层利用公允价值操纵利润,提供虚假财务信息,损害其他利益相关者的利益。因此,公允价值计量的实务研究对解决上述问题具有重要的现实意义。本文是从以上背景出发,对国内外公允价值计量的研究文献进行梳理,以证券行业的代表——中信证券为案例,对公允价值计量在实务中的运用进行了详细的分析。首先阐述了本文涉及的相关概念和理论基础,然后利用案例分析法,选取了横向和纵向这两个角度,分析了公允价值计量在中信证券中的运用现状以及对财务状况的影响,再进一步分析了公允价值计量所带...
【文章来源】：河北师范大学河北省
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
杜邦分析关系图
34业的内部控制有效性、市场经济环境等等。田浙琳（2017）基于企业管理者的非理性心理，分析了公允价值计量模式的运用对企业投资行为的影响机理。分析结果表明，管理者由于自我认知、风险偏好以及自身经验等因素的影响，在做决策时可能会是非理性的，更会导致一系列的失之毫厘差之千里的误差。另外，公允价值计量的顺周期效应也会对企业的投资行为有一定的影响。在其他条件不变的情况下，市场经济环境处于平稳状态时，公允价值计量能够为企业带来相关可靠的财务信息，能够进一步提高企业投资决策的正确率。但是，在市场经济环境处于不平稳的状态下（经济繁荣或经济萧条），因为公允价值计量的顺周期效应，所提供的信息会夸大市场经济的反应，最终导致管理者非理性的决策行为，提高了决策的失误率。并且在市场经济环境稳定时，企业内部控制的有效性可以约束管理者的行为，在运用公允价值计量时能够提供相关可靠的财务信息，做出正确的投资决策，减少投资不足或投资过度的失误情况。图4-2中信证券基本财务指标中信证券的投资主要包括股票投资、债券投资和基金投资等形式，将各项投资按照准则划分为交易性金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资等项目。由上述表4-2的数据可知，2014-2015年，中信证券的净利润迅速增长，主要得益于以公允价值计量金融资产规模的扩大，导致企业的投资收益和公允价值变动收益的增加，反映了企业的盈利能力较强，发展能力较好，企业据此开始过多的进行投资。2014年和2015年的市场环境较好，新兴投资领域热潮的推动，所以中国私募股权投资非常活跃。中
364.盈余管理行为产生企业进行盈余管理行为的目的主要是为了自身利益的最大化，不管是企业利益还是管理当局的利益。促使盈余管理行为发生的因素较多，一是管理者的非理性心理，主要是管理者为了获取更大的利益、为了筹资、为了避税等目的的实现；二是企业内部控制的局限性，内部控制机制的缺陷让盈余管理行为钻了空子。盈余管理的行为方式包含对应计利润的操纵、真实经济交易行为的操纵以及资产的分类和减值等，这些方式都会导致企业会计收益的增减变动，以此来维护自身利益，从而损害他人的利益。CAS39颁布后，公允价值计量属性被更为广泛地应用于企业的会计计量中，为了进一步研究公允价值计量模式的运用是否对中信证券盈余管理行为产生影响，选取了中信证券2014-2018年投资收益、公允价值变动损益、资产减值损失进行分析，中信证券公允价值计量情况如图4-3所示：图4-3中信证券公允价值计量情况表从图4-3的数据可以看出，2014-2015年，中信证券的投资收益占利润总额的比例处于66.86%-77.13%之间，呈缓慢增长的趋势，但是在2018年投资收益的占比骤降至56.73%。其中，2016年和2018年中信证券的投资收益大幅度下降，主要是因为金融工具处置收益减少，公允价值变动损益的减少，以及资产处置损失逐年增加，最终导致利润总额下降，净利润的减少。通过将中信证券与公允价值计量指标进行综合分析，可以发现CAS39颁布后公司可操纵性应计利润绝对值总体呈下降状态，但在2017年之后又开始回升。2014-2018年该公司投资收益、公允价值变动损益、资产减值损失均出现或大或小幅度变化，但整体占同期利润总额的比例最大，超过75%。根据上述数据分
【参考文献】：
期刊论文
[1]衍生金融工具公允价值计量与公司业绩——来自中国商业银行的实证研究[J]. 赵艳平,田鑫. 会计之友. 2018(13)
[2]公允价值会计信息与债务契约关系研究[J]. 吴虹雁,沙俊. 财会通讯. 2018(18)
[3]公允价值层次信息的价值相关性分析[J]. 毕凤玉,张先美. 财会月刊. 2018(01)
[4]基于公允价值视角的上市公司盈余管理研究[J]. 赵舒心,孟庆军. 经济研究导刊. 2017(16)
[5]公允价值计量准则相关问题解析[J]. 马永义. 会计之友. 2016(18)
[6]公允价值运用对上市公司业绩波动的影响[J]. 王福胜,李旭. 会计之友. 2016(08)
[7]公允价值计量与盈余管理动机:来自沪深上市公司的经验证据[J]. 李文耀,许新霞. 经济评论. 2015(06)
[8]公允价值计量下的盈余管理研究述评[J]. 童晨曦,谢柳芳. 财会月刊. 2015(21)
[9]金融行业上市公司公允价值会计的价值相关性[J]. 张金若,王炜. 中南财经政法大学学报. 2015(03)
[10]中国金融业公允价值层次信息价值相关性的经验证据[J]. 邓永勤,康丽丽. 会计研究. 2015(04)
硕士论文
[1]我国债券基金公允价值估值问题研究[D]. 宣扬.财政部财政科学研究所 2015
本文编号：3333728
【文章来源】：河北师范大学河北省
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
杜邦分析关系图
34业的内部控制有效性、市场经济环境等等。田浙琳（2017）基于企业管理者的非理性心理，分析了公允价值计量模式的运用对企业投资行为的影响机理。分析结果表明，管理者由于自我认知、风险偏好以及自身经验等因素的影响，在做决策时可能会是非理性的，更会导致一系列的失之毫厘差之千里的误差。另外，公允价值计量的顺周期效应也会对企业的投资行为有一定的影响。在其他条件不变的情况下，市场经济环境处于平稳状态时，公允价值计量能够为企业带来相关可靠的财务信息，能够进一步提高企业投资决策的正确率。但是，在市场经济环境处于不平稳的状态下（经济繁荣或经济萧条），因为公允价值计量的顺周期效应，所提供的信息会夸大市场经济的反应，最终导致管理者非理性的决策行为，提高了决策的失误率。并且在市场经济环境稳定时，企业内部控制的有效性可以约束管理者的行为，在运用公允价值计量时能够提供相关可靠的财务信息，做出正确的投资决策，减少投资不足或投资过度的失误情况。图4-2中信证券基本财务指标中信证券的投资主要包括股票投资、债券投资和基金投资等形式，将各项投资按照准则划分为交易性金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资等项目。由上述表4-2的数据可知，2014-2015年，中信证券的净利润迅速增长，主要得益于以公允价值计量金融资产规模的扩大，导致企业的投资收益和公允价值变动收益的增加，反映了企业的盈利能力较强，发展能力较好，企业据此开始过多的进行投资。2014年和2015年的市场环境较好，新兴投资领域热潮的推动，所以中国私募股权投资非常活跃。中
364.盈余管理行为产生企业进行盈余管理行为的目的主要是为了自身利益的最大化，不管是企业利益还是管理当局的利益。促使盈余管理行为发生的因素较多，一是管理者的非理性心理，主要是管理者为了获取更大的利益、为了筹资、为了避税等目的的实现；二是企业内部控制的局限性，内部控制机制的缺陷让盈余管理行为钻了空子。盈余管理的行为方式包含对应计利润的操纵、真实经济交易行为的操纵以及资产的分类和减值等，这些方式都会导致企业会计收益的增减变动，以此来维护自身利益，从而损害他人的利益。CAS39颁布后，公允价值计量属性被更为广泛地应用于企业的会计计量中，为了进一步研究公允价值计量模式的运用是否对中信证券盈余管理行为产生影响，选取了中信证券2014-2018年投资收益、公允价值变动损益、资产减值损失进行分析，中信证券公允价值计量情况如图4-3所示：图4-3中信证券公允价值计量情况表从图4-3的数据可以看出，2014-2015年，中信证券的投资收益占利润总额的比例处于66.86%-77.13%之间，呈缓慢增长的趋势，但是在2018年投资收益的占比骤降至56.73%。其中，2016年和2018年中信证券的投资收益大幅度下降，主要是因为金融工具处置收益减少，公允价值变动损益的减少，以及资产处置损失逐年增加，最终导致利润总额下降，净利润的减少。通过将中信证券与公允价值计量指标进行综合分析，可以发现CAS39颁布后公司可操纵性应计利润绝对值总体呈下降状态，但在2017年之后又开始回升。2014-2018年该公司投资收益、公允价值变动损益、资产减值损失均出现或大或小幅度变化，但整体占同期利润总额的比例最大，超过75%。根据上述数据分
【参考文献】：
期刊论文
[1]衍生金融工具公允价值计量与公司业绩——来自中国商业银行的实证研究[J]. 赵艳平,田鑫. 会计之友. 2018(13)
[2]公允价值会计信息与债务契约关系研究[J]. 吴虹雁,沙俊. 财会通讯. 2018(18)
[3]公允价值层次信息的价值相关性分析[J]. 毕凤玉,张先美. 财会月刊. 2018(01)
[4]基于公允价值视角的上市公司盈余管理研究[J]. 赵舒心,孟庆军. 经济研究导刊. 2017(16)
[5]公允价值计量准则相关问题解析[J]. 马永义. 会计之友. 2016(18)
[6]公允价值运用对上市公司业绩波动的影响[J]. 王福胜,李旭. 会计之友. 2016(08)
[7]公允价值计量与盈余管理动机:来自沪深上市公司的经验证据[J]. 李文耀,许新霞. 经济评论. 2015(06)
[8]公允价值计量下的盈余管理研究述评[J]. 童晨曦,谢柳芳. 财会月刊. 2015(21)
[9]金融行业上市公司公允价值会计的价值相关性[J]. 张金若,王炜. 中南财经政法大学学报. 2015(03)
[10]中国金融业公允价值层次信息价值相关性的经验证据[J]. 邓永勤,康丽丽. 会计研究. 2015(04)
硕士论文
[1]我国债券基金公允价值估值问题研究[D]. 宣扬.财政部财政科学研究所 2015
本文编号：3333728
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