前海基金管理公司“量化壹号”基金募集方案设计研究
发布时间：2021-09-01 21:27
自1998年国内第一家公募基金成立以来,中国公募基金行业栉风沐雨20余载。在这20多年来,伴随着国家经济的飞速发展,居民收入水平的提高及资本市场的迅速发展扩大,公募基金行业从零起步高速发展到如今日益壮大,行业的格局也随之演变发展,发生了巨大的变化。一方面,马太效应逐渐凸显,大型基金公司已完成全产品链覆盖并且呈现出依靠平台实力维持自身基金募集优势;另一方面,中型基金公司在这一过程中逐渐形成了适合自身发展的募集突围模式,小型基金公司的募集环境则日益被压缩,募集规模呈下降趋势。在这日趋激烈的竞争中,如何才能生存并求得进一步发展,是各家基金公司考虑的重点及行业面临的共同话题。本文以当下公募基金行业发展环境为背景,结合国内外基金行业发展经验,对前海基金公司基金募集业务现状进行较为深入的分析并探索其中问题。前海基金公司目前来说,在产品布局、业绩表现、募集结构以及内部运营能力上,与国内头部基金公司仍有一定的差距。在当下的行业发展背景之下,前海基金公司若想寻求生存发展空间的突破口,则需要结合公司自身特点加强产品策略布局,打造品牌特色以求在复杂激烈的竞争中突围而出。目前,国内量化基金已经历了十余年的发展...
【文章来源】：兰州大学甘肃省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：91 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
公募基金市场数据
MBA学位论文作者：蓝琳前海基金管理公司“量化壹号”基金募集方案设计研究2从近十年的基金公司规模分布上看，去除货币基金与短期理财基金，规模前二十大基金公司的总规模占据半壁江山。2014、2015、2016、2017、2018年规模在前二十大的基金公司总规模为8039.94亿元、13736.31亿元、31065.68亿元、28943.05亿元和30380.03亿元，分别占公募基金总规模的65.40%、63.77%、64.90%、63.91%和62.31%。而规模为后三十的基金公司规模也逐渐下降，五年来规模分别为321.46亿、539.53亿、315.43亿、218.03亿和162.95亿。占比也逐渐降低，分别是1.33%、1.36%、0.66%、0.48%和0.33%。从规模上看，五年来基金公司越发显示出强者恒强的态势，大型基金公司凭借各种渠道、销售和产品优势占据主流，中型基金公司稳中发展，而新基金公司和小基金公司生存环境越发艰难。2008年-2018年基金资产变动情况如图1-2所示。图1-22008年-2018年基金资产变动情况数据来源：Wind资讯，画报证券研究创新部（2）国内量化公募发展背景2019年，权益类公募基金跨越3万亿大关。截至2019年底，权益类基金①规模从2018年底的2.2万亿上涨到3.2万亿，在公募基金中的占比从17.2%上涨到21.9%。其中，量化基金在权益类公募基金产品中的占比延续增长态势。2019年全年看来，量化基金规模从0.12万亿上涨到0.17万亿。2019年公募基金规模分布图如图1-3所示。①权益类基金是指投资方向主要为股票的公募基金产品。在本论中，概指股票型基金与混合型基金，未作进一步细分。
MBA学位论文作者：蓝琳前海基金管理公司“量化壹号”基金募集方案设计研究3图1-32019年公募基金规模分布图（单位：万亿元）数据来源：Wind2019年全年，公募量化基金实现约570亿的规模增长。除行情因素外，投资者对公募量化基金的认购热情也不断上涨，具体表现在两个方面：（1）2019年之前成立的276只公募量化基金份额从2018年四季度的1127.5亿份增长到2019年四季度的1213.1亿份；（2）截至2019年四季度，2019年新成立48只公募量化产品，合计份额96.7亿，管理规模达到102.5亿。在政策层面上，2019年4月，中金所对股指期货交易运行规则进行第四次松绑。2019年6月，证监会发布了《公开募集证券投资基金参与转融通证券借出业务指引（试行）》，有利于促进国内融券业务的发展。2019年12月，股票期权进一步扩容，三大交易所同时上市沪深300相关期货品种，随着对冲品种的不断丰富，对冲环境的持续改善，制度和市场环境不断完善，将有利于市场效率的提高和量化策略的运作。量化基金规模以及在权益类基金中的占比如图1-4所示。图1-4量化基金规模以及在权益类基金中的占比数据来源：wind；注：数据截至2019Q4。
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于量化投资策略下超额收益ALPHA模型的建立与实践[J]. 王望,蔡杨,黄金萍. 经济研究导刊. 2019(28)
[2]市场呼唤量化金融品牌[J]. 刘思淼. 中国金融. 2019(13)
[3]探讨公司股票β值及资本资产定价模型[J]. 斯微惟. 中国市场. 2019(19)
[4]关于CAPM与APT两大模型探讨[J]. 程静. 合作经济与科技. 2019(05)
[5]基金业绩归因与投资者行为[J]. 李志冰,刘晓宇. 金融研究. 2019(02)
[6]资本资产定价模型理论的实用性分析[J]. 孙雪鹏. 财经界(学术版). 2019(03)
[7]基于分位数回归的多因子选股策略研究[J]. 周亮. 西南大学学报(自然科学版). 2019(01)
[8]基于人工智能的量化基金对比研究[J]. 林丽珠,杨向乐,黎致雅. 时代金融. 2018(30)
[9]分级基金量化投资策略构建及其应用研究[J]. 张宇林. 现代营销(创富信息版). 2018(10)
[10]量化交易在股市中的应用[J]. 陶振毅. 中国外资. 2018(15)
硕士论文
[1]HF基金管理公司资金募集模式优化研究[D]. 王佳霖.新疆财经大学 2018
[2]W基金管理有限公司竞争战略研究[D]. 冀瑞芬.山东大学 2016
[3]我国公募基金管理公司渠道营销研究[D]. 邱奔.首都经济贸易大学 2016
[4]基于Alpha策略的量化对冲基金风险管理研究[D]. 毛潇依.西南财经大学 2016
[5]我国中小型基金公司营销策略研究[D]. 申向阳.华中科技大学 2012
[6]论我国开放式基金市场营销策略[D]. 康志君.厦门大学 2007
[7]我国开放式证券投资基金市场营销分析[D]. 刘新亮.上海财经大学 2005
[8]嘉实开放式基金营销模式和营销策略研究[D]. 王凌云.四川大学 2003
本文编号：3377720
【文章来源】：兰州大学甘肃省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：91 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
公募基金市场数据
MBA学位论文作者：蓝琳前海基金管理公司“量化壹号”基金募集方案设计研究2从近十年的基金公司规模分布上看，去除货币基金与短期理财基金，规模前二十大基金公司的总规模占据半壁江山。2014、2015、2016、2017、2018年规模在前二十大的基金公司总规模为8039.94亿元、13736.31亿元、31065.68亿元、28943.05亿元和30380.03亿元，分别占公募基金总规模的65.40%、63.77%、64.90%、63.91%和62.31%。而规模为后三十的基金公司规模也逐渐下降，五年来规模分别为321.46亿、539.53亿、315.43亿、218.03亿和162.95亿。占比也逐渐降低，分别是1.33%、1.36%、0.66%、0.48%和0.33%。从规模上看，五年来基金公司越发显示出强者恒强的态势，大型基金公司凭借各种渠道、销售和产品优势占据主流，中型基金公司稳中发展，而新基金公司和小基金公司生存环境越发艰难。2008年-2018年基金资产变动情况如图1-2所示。图1-22008年-2018年基金资产变动情况数据来源：Wind资讯，画报证券研究创新部（2）国内量化公募发展背景2019年，权益类公募基金跨越3万亿大关。截至2019年底，权益类基金①规模从2018年底的2.2万亿上涨到3.2万亿，在公募基金中的占比从17.2%上涨到21.9%。其中，量化基金在权益类公募基金产品中的占比延续增长态势。2019年全年看来，量化基金规模从0.12万亿上涨到0.17万亿。2019年公募基金规模分布图如图1-3所示。①权益类基金是指投资方向主要为股票的公募基金产品。在本论中，概指股票型基金与混合型基金，未作进一步细分。
MBA学位论文作者：蓝琳前海基金管理公司“量化壹号”基金募集方案设计研究3图1-32019年公募基金规模分布图（单位：万亿元）数据来源：Wind2019年全年，公募量化基金实现约570亿的规模增长。除行情因素外，投资者对公募量化基金的认购热情也不断上涨，具体表现在两个方面：（1）2019年之前成立的276只公募量化基金份额从2018年四季度的1127.5亿份增长到2019年四季度的1213.1亿份；（2）截至2019年四季度，2019年新成立48只公募量化产品，合计份额96.7亿，管理规模达到102.5亿。在政策层面上，2019年4月，中金所对股指期货交易运行规则进行第四次松绑。2019年6月，证监会发布了《公开募集证券投资基金参与转融通证券借出业务指引（试行）》，有利于促进国内融券业务的发展。2019年12月，股票期权进一步扩容，三大交易所同时上市沪深300相关期货品种，随着对冲品种的不断丰富，对冲环境的持续改善，制度和市场环境不断完善，将有利于市场效率的提高和量化策略的运作。量化基金规模以及在权益类基金中的占比如图1-4所示。图1-4量化基金规模以及在权益类基金中的占比数据来源：wind；注：数据截至2019Q4。
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于量化投资策略下超额收益ALPHA模型的建立与实践[J]. 王望,蔡杨,黄金萍. 经济研究导刊. 2019(28)
[2]市场呼唤量化金融品牌[J]. 刘思淼. 中国金融. 2019(13)
[3]探讨公司股票β值及资本资产定价模型[J]. 斯微惟. 中国市场. 2019(19)
[4]关于CAPM与APT两大模型探讨[J]. 程静. 合作经济与科技. 2019(05)
[5]基金业绩归因与投资者行为[J]. 李志冰,刘晓宇. 金融研究. 2019(02)
[6]资本资产定价模型理论的实用性分析[J]. 孙雪鹏. 财经界(学术版). 2019(03)
[7]基于分位数回归的多因子选股策略研究[J]. 周亮. 西南大学学报(自然科学版). 2019(01)
[8]基于人工智能的量化基金对比研究[J]. 林丽珠,杨向乐,黎致雅. 时代金融. 2018(30)
[9]分级基金量化投资策略构建及其应用研究[J]. 张宇林. 现代营销(创富信息版). 2018(10)
[10]量化交易在股市中的应用[J]. 陶振毅. 中国外资. 2018(15)
硕士论文
[1]HF基金管理公司资金募集模式优化研究[D]. 王佳霖.新疆财经大学 2018
[2]W基金管理有限公司竞争战略研究[D]. 冀瑞芬.山东大学 2016
[3]我国公募基金管理公司渠道营销研究[D]. 邱奔.首都经济贸易大学 2016
[4]基于Alpha策略的量化对冲基金风险管理研究[D]. 毛潇依.西南财经大学 2016
[5]我国中小型基金公司营销策略研究[D]. 申向阳.华中科技大学 2012
[6]论我国开放式基金市场营销策略[D]. 康志君.厦门大学 2007
[7]我国开放式证券投资基金市场营销分析[D]. 刘新亮.上海财经大学 2005
[8]嘉实开放式基金营销模式和营销策略研究[D]. 王凌云.四川大学 2003
本文编号：3377720
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