深港通的开通对深港两地股票市场的信息溢出关系效应研究

发布时间：2021-10-15 15:22

　　研究中国资本市场的开放政策一直是一个重要的课题。自改革开放以来,中国不断深化市场化改革,采取了更加积极、更加开放的姿态融入世界经济舞台,伴随经济全球化、国际金融一体化的加深,令世界各地的资本市场联系愈发密切,而作为实体经济和金融市场的纽带,世界各地的股票市场的联系也愈发紧密。如此环境下,中国的资本市场开放既是大势所趋,亦要步步为营。2016年12月5日,标志着打通深证市场和港股市场的深港通机制正式建立,是继沪港通之后中国大陆资本市场又一开放性举措,到2020年为止,深港通已经平稳运营3年左右。因此,鉴于回顾过往政策,总结经验的需要,深港通是否发挥了原本的政策目的,是个值得探讨的问题。本文将使用交叉相关函数（Cross Correlation Function,CCF）,对深港通开通前后深证市场和港股市场的信息溢出效应进行探讨,分析深港通在两地市场交流中所起到的作用。首先,本文将简要介绍信息溢出的概念和CCF模型,对深证市场和港股市场的对数收益率进行线性滤波后,使用CCF模型进行均值、波动率以及极端风险溢出三个层次的显著性分析,最后,使用CCC-MGARCH模型以及滚动窗口法进行稳健性检... 

【文章来源】：广东外语外贸大学广东省

【文章页数】：47 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

深港通运行机制1和开通较长时间，有着较多文献研究的沪港通不同，目前国内对深港通的研

【参考文献】：
期刊论文
[1]沪港通背景下行业间波动溢出效应及形成机理[J]. 徐晓光,廖文欣,郑尊信.  数量经济技术经济研究. 2017(03)
[2]沪港通能否促进A股与香港股票市场一体化[J]. 闫红蕾,赵胜民.  中国管理科学. 2016(11)
[3]“沪港通”对沪港股市联动效应的影响[J]. 冯永琦,段晓航.  经济体制改革. 2016(02)
[4]沪港通对大陆、香港股票市场波动溢出的影响研究——基于沪深300指数、恒生指数高频数据[J]. 杨瑞杰,张向丽.  金融经济学研究. 2015(06)
[5]沪港通对沪市股票市场有效性的影响[J]. 刘荣茂,刘恒昕.  经济与管理研究. 2015(08)
[6]中国股票市场国际化研究:基于信息溢出的视角[J]. 梁琪,李政,郝项超.  经济研究. 2015(04)
[7]沪港通对沪港股市联动性的影响[J]. 张昭,李安渝,秦良娟.  金融教学与研究. 2014(06)
[8]我国A股市场与美股、港股的互动关系研究:基于信息溢出视角[J]. 李红权,洪永淼,汪寿阳.  经济研究. 2011(08)



本文编号：3438195