家族控制下天翔环境大股东利益侵占行为研究

发布时间：2021-11-03 12:36

　　伴随我国资本市场的逐渐完善,公司上市已经成为了公司发展的趋势,其中家族企业上市是一种较为常见的现象。在上市的家族企业中,家族大股东为维护家族的利益,通常会利用家族成员间的亲缘关系和特殊的委托代理关系获取公司的控制权与经营权,以实现“家族控制”。目前,拥有公司控制权的家族大股东为谋求私利频繁通过违法行为侵占上市公司利益,使得上市公司和中小股东蒙受损失,这已成为我国资本市场健康发展的一大顽疾。因此,如何能够解决好家族大股东利益侵占问题成为了完善我国资本市场亟待解决的问题。在此背景下,本文选取家族控制下的天翔环境上市公司为研究对象,对家族大股东利益侵占行为进行研究。首先,本文梳理了国内外专家学者的相关研究成果并进行了文献评述,界定了家族控制下大股东利益侵占的相关概念,阐述了相关理论基础和相关政策法规。其次,在深入调研天翔环境大股东利益侵占背景的前提下,研究了天翔环境大股东利益侵占的行为、行为成因和后果。最后,提出了相应的防范家族大股东利益侵占的对策。本文认为,天翔环境大股东利益侵占行为的主要原因是公司的决策体系过于集权、公司前期盲目扩张带来的巨额债务、内控制度形同虚设以及外部监管过于疏松。该... 

【文章来源】：河北大学河北省

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

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天翔环境经营状况图

第三章天翔环境大股东利益侵占的背景与行为192东海瑞京资产－上海银行－东海瑞京－瑞龙11号专项资产管理计划277204256.343长城国融投资管理有限公司221763365.074光大资本投资有限公司221763365.075天风证券股份有限公司110881702.546邓翔80066181.837刘仁奎49999821.148马志明35329000.819刘正平30322000.6910姜小力22936550.52数据资源：天翔环境年报整理所得3.1.2.2天翔环境家族控制特点图3-2天翔环境关联公司图家族控制的上市公司与非家族控制的相比，家族大股东对上市公司的控制影响力更为显著，容易造成监管缺失，信息披露不充分，纵容家族大股东实施利益侵占，形成控制权私利。如图3-2所示，邓氏家族拥有大量公司，各公司之间都

河北大学硕士学位论文243.2.3大股东股权质押触及平仓线图3-3天翔环境股价变动图如图3-3所示，天翔环境上市公司的股价自2017年起，开始持续下跌，从最高点时的25.68元下跌到最低点2.56元，市值缩水高达十倍。天翔环境股价下跌一方面是因为2017年后国内资本市场萎缩，环保行业融资出现困难，大量企业采取保守经营战略；另一方面是因为天翔环境之前盲目扩张，没有控制好自身的现金流出现了资金断裂现象，到2018年7月又出现大股东占用，公司欠债无法偿还引发连锁反应导致公司股价大幅下跌。表3-7天翔环境大股东最近质押表序号股东名称质押股份数量(股)占所持股份比例(%)占总股本比例(%)质押机构质押目的质押开始日期状态1邓翔294万36.720.67杭州天礼银投资合伙企业(有限合伙)贷款201803-28冻结2邓亲华2940万22.116.75云南国际信托有限公司贷款201707-19冻结3邓亲华2285万17.195.35东证融汇证券资产管理有限公司贷款201611-25冻结4邓亲华5381万40.4612.6东证融汇证券资产管理有限公司贷款201611-29冻结5邓亲华485万3.641.13东证融汇证券资产管理有限公司贷款201611-29冻结6邓亲华600万13.174.35国民信托有限公司贷款201606-02冻结

【参考文献】：
期刊论文
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[4]债务融资对终极股东侵占行为影响的差异性研究——基于企业生命周期视角[J]. 何芳丽,严太华,曾祥艳.  金融理论与实践. 2019(01)
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本文编号：3473697