Z银行四川分行债券承销业务发展策略研究
发布时间：2021-12-02 01:04
我国直接融资和间接融资的比例近几年一直处于持续增长的态势,但是从美国直接融资的发展状况来看,其占比持续处于80%-90%的水平,显著高出我国直接融资的占比,这对我国直接融资市场的发展提出了更高的要求。为积极响应国务院大力发展中国资本市场的号召,推进我国货币市场的进一步发展,中国人民银行于2005年正式颁布了《短期融资券管理办法》,该办法的颁布标志着我国商业银行非金融企业债务融资工具承销业务的正式开办。非金融企业债务融资工具承销业务的发展对于我国商业银行乃至于我国整体金融发展都具有十分重要的意义,一方面可以在实现中间业务显著提升的基础上降低存贷比,另一方面还能带来一系列衍生金融产品的发展,如托管、分销、结售汇等业务,这有助于客户粘性的加强尤其是大客户的粘性。就目前的发展状况来看,各大银行在战略业务制定中已经纷纷将非金融企业债务融资工具承销业务作为战略性业务来发展,对各大银行综合竞争力的提升具有重要意义。本论文结合实际案例——Z银行四川分行,就其非金融企业债务融资工具承销业务发展策略进行研究,探讨在商业银行转型发展过程中非金融企业债务融资工具承销业务所起到的重要作用,继而系统性分析了Z银行...
【文章来源】：电子科技大学四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：63 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
007—2018债务融资工具市场发行情况
电子科技大学硕士学位论文16截至2019年在银行间市场交易商协会注册的发行人会员超过3000家（其中企业类超过1000家），企业类会员数量较2012年的674家注册企业数有着大幅上涨，也就意味着市场上发行主体数量显著增加，且发行人结构也趋于多元化。在市场上刚刚推出债务融资工具的时候，央企和国企是主要的发行人，也就意味着这一时期该工具的发行人只是个别行业领域，企业在不断发展的过程中所有者性质的多样化发展推动了这一工具发行人的多样化发展，基本上涵盖了所有行业的优质企业，企业类型也涵盖了国企、央企及民营企业。同时随着银行间债券市场的发展壮大，该市场的投资者结构也在不断丰富完善，已形成涵盖非法人产品、银行类金融机构、非银行金融机构、境外机构等各种类型。目前本币市场成员（投资人）共28290家，银行间市场结算代理人49家，如图2-3所示：图2-32018年末债务融资工具投资人结构2.4.2四川地区债券承销业务整体情况在国内债券融资市场的大发展背景下，2012年四川省出台了直接债务融资引导办法，随后各个商业银行积极响应这一文件规定，积极引导客户正确认知直接融市场，开始意识到直接融资产品的作用，在这些因素的影响下，四川省银行间市场债务融资工具发行量逐年上升。2012-2019年四川省银行间市场发行非金融企业债务融资工具的金额及其在全国的份额占比如表2-6所示：
第二章银行间市场债券承销业务概述19图2-4银行间市场债券注册发行监管框架债券承销业务发行人可以自由选择市场上具有主承销商资格的银行作为其发行中介,一般可以选择1-2家银行作为主承销商，若选择2家银行，则一家为牵头主承销商，另一家为联席主承销商。中国人民银行于2005年5月确定了Z银行的A类主承销商资格，可在全国范围内开展债券承销业务。Z银行四川分行作为辖属内一级分行，经总行授权可开展银行间市场债券承销业务从承揽、承做以及承销的全部过程，在销售环节不仅销售本级机构项目还参与到由总行牵头的全国其他省份机构的债券销售。以Z银行四川分行为例，对于已具备准入资格的发行人积极开展投标或议标，积极争揽主承销商资格，在确定主承销商资格后随即开展承做工作，包括拟发行债券的注册资料准备，授信额度核准上报、债券投资额度核定工作等。在发行人取得注册通知书并确定发行后，在规定的发行时间内，Z银行四川分行按照与发行人约定的销售方式向市场进行销售，在规定时间内成功销售表明发行成功，若未能销售出去或未达到发行人预期募集金额则意味着发行失败。
【参考文献】：
期刊论文
[1]卖空机制与企业债务融资关系的实证研究[J]. 李薇,刘昊云,成群蕊. 金融与经济. 2019(05)
[2]对黑龙江省非金融企业直接债务融资发展情况的调查与思考[J]. 李婷婷. 黑龙江金融. 2019(01)
[3]企业债务融资如何“走出去”?[J]. 陈莉莉,梁少锋,吕晶. 金融市场研究. 2018(10)
[4]审计师声誉、金融生态环境与民营企业债务融资成本[J]. 杨霞. 湖北经济学院学报. 2018(04)
[5]我国货币政策对上市公司债务融资的影响研究[J]. 戴杰. 上海立信会计金融学院学报. 2018(03)
[6]首单创新型债务融资工具的发行运用对甘肃省直接融资的借鉴[J]. 谢晓娜. 甘肃金融. 2018(06)
[7]企业债务融资结构现状分析与对策探讨[J]. 童涛. 企业改革与管理. 2018(08)
[8]企业债券融资与资本市场发展研究[J]. 王继磊. 知识经济. 2018(03)
[9]“金融加速效应”与行业企业债务融资:一个基于政策冲击的概念框架[J]. 马文超,周守华. 商业经济与管理. 2018(01)
[10]货币政策、股权激励与企业债务融资——基于A股上市公司的实证研究[J]. 徐尧,洪卫青. 统计与信息论坛. 2018(01)
硕士论文
[1]银行间债券市场非金融企业债务融资研究[D]. 王栋.山东大学 2009
本文编号：3527411
【文章来源】：电子科技大学四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：63 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
007—2018债务融资工具市场发行情况
电子科技大学硕士学位论文16截至2019年在银行间市场交易商协会注册的发行人会员超过3000家（其中企业类超过1000家），企业类会员数量较2012年的674家注册企业数有着大幅上涨，也就意味着市场上发行主体数量显著增加，且发行人结构也趋于多元化。在市场上刚刚推出债务融资工具的时候，央企和国企是主要的发行人，也就意味着这一时期该工具的发行人只是个别行业领域，企业在不断发展的过程中所有者性质的多样化发展推动了这一工具发行人的多样化发展，基本上涵盖了所有行业的优质企业，企业类型也涵盖了国企、央企及民营企业。同时随着银行间债券市场的发展壮大，该市场的投资者结构也在不断丰富完善，已形成涵盖非法人产品、银行类金融机构、非银行金融机构、境外机构等各种类型。目前本币市场成员（投资人）共28290家，银行间市场结算代理人49家，如图2-3所示：图2-32018年末债务融资工具投资人结构2.4.2四川地区债券承销业务整体情况在国内债券融资市场的大发展背景下，2012年四川省出台了直接债务融资引导办法，随后各个商业银行积极响应这一文件规定，积极引导客户正确认知直接融市场，开始意识到直接融资产品的作用，在这些因素的影响下，四川省银行间市场债务融资工具发行量逐年上升。2012-2019年四川省银行间市场发行非金融企业债务融资工具的金额及其在全国的份额占比如表2-6所示：
第二章银行间市场债券承销业务概述19图2-4银行间市场债券注册发行监管框架债券承销业务发行人可以自由选择市场上具有主承销商资格的银行作为其发行中介,一般可以选择1-2家银行作为主承销商，若选择2家银行，则一家为牵头主承销商，另一家为联席主承销商。中国人民银行于2005年5月确定了Z银行的A类主承销商资格，可在全国范围内开展债券承销业务。Z银行四川分行作为辖属内一级分行，经总行授权可开展银行间市场债券承销业务从承揽、承做以及承销的全部过程，在销售环节不仅销售本级机构项目还参与到由总行牵头的全国其他省份机构的债券销售。以Z银行四川分行为例，对于已具备准入资格的发行人积极开展投标或议标，积极争揽主承销商资格，在确定主承销商资格后随即开展承做工作，包括拟发行债券的注册资料准备，授信额度核准上报、债券投资额度核定工作等。在发行人取得注册通知书并确定发行后，在规定的发行时间内，Z银行四川分行按照与发行人约定的销售方式向市场进行销售，在规定时间内成功销售表明发行成功，若未能销售出去或未达到发行人预期募集金额则意味着发行失败。
【参考文献】：
期刊论文
[1]卖空机制与企业债务融资关系的实证研究[J]. 李薇,刘昊云,成群蕊. 金融与经济. 2019(05)
[2]对黑龙江省非金融企业直接债务融资发展情况的调查与思考[J]. 李婷婷. 黑龙江金融. 2019(01)
[3]企业债务融资如何“走出去”?[J]. 陈莉莉,梁少锋,吕晶. 金融市场研究. 2018(10)
[4]审计师声誉、金融生态环境与民营企业债务融资成本[J]. 杨霞. 湖北经济学院学报. 2018(04)
[5]我国货币政策对上市公司债务融资的影响研究[J]. 戴杰. 上海立信会计金融学院学报. 2018(03)
[6]首单创新型债务融资工具的发行运用对甘肃省直接融资的借鉴[J]. 谢晓娜. 甘肃金融. 2018(06)
[7]企业债务融资结构现状分析与对策探讨[J]. 童涛. 企业改革与管理. 2018(08)
[8]企业债券融资与资本市场发展研究[J]. 王继磊. 知识经济. 2018(03)
[9]“金融加速效应”与行业企业债务融资:一个基于政策冲击的概念框架[J]. 马文超,周守华. 商业经济与管理. 2018(01)
[10]货币政策、股权激励与企业债务融资——基于A股上市公司的实证研究[J]. 徐尧,洪卫青. 统计与信息论坛. 2018(01)
硕士论文
[1]银行间债券市场非金融企业债务融资研究[D]. 王栋.山东大学 2009
本文编号：3527411
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