上市公司大股东股权质押风险识别与应对分析 ——以泰禾集团为例
发布时间：2022-01-16 07:52
股权质押就是以股东手中的股权作为标的物,把股东手中相对固定的股权盘活为可流动的资产,将资本市场与货币市场连接起来,很好的促进了二者的发展。1995年我国《担保法》首次提出股权可以质押,以法律条文明确了股权可以作为质押标的物。股权质押作为一种融资手段,因其方便快捷,高效灵活等特点得到了我国上市公司股东的广泛运用,在我国发展如火如荼。由于我国股权质押方面的监管措施仍有漏洞,质押条款内容主要取决于质押双方当事人的意思表示,管控力度不强等,容易诱发风险。在世界经济形势低迷,股市震荡下跌的当下,非常容易产生聚集性平仓、爆仓现象,给资本市场带来严重冲击,股权质押的风险控制显得尤为重要。发生类似风险事件后股东会选择将风险转嫁给上市公司,大股东主动进行股权质押产生的风险却由上市公司和其他中小股东被动承担。因此,本文希望站在上市公司角度,研究大股东股权质押后上市公司的风险识别与应对措施,同时提出有关建议减轻质押给上市公司带来的风险。本文首先在第一章对股权质押进行概念介绍,整理相关研究动态,并对已有文献进行梳理总结。第二章介绍相关理论。第三章利用风险矩阵将质押风险进行细分,并对股权质押风险过程、风险评估和...
【文章来源】：云南财经大学云南省
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
技术路线图
第三章股权质押风险识别与应对理论分析18图3.1股权质押流程图资料来源：《股权出质登记办法》三、我国上市公司股权质押整体状况分析近些年，股权质押由于其融资的便捷性，又借助我国政策支持的东风得到了全面应用与推广，我国资本市场中上市公司股权质押总股数与质押总金额呈现大幅上升趋势。作为一种融资工具，给出质股东带来了资金的同时又保留了股东对上市公司的控制权和话语权，其优势不言而喻。然而，任何事物都具有双刃性。2018年，由于我国股市走低，上市公司因股东股权质押出现大量平仓爆仓现象，股权质押风险层出不穷，值得我们深入研究。
第三章股权质押风险识别与应对理论分析19图3.22014-2018年期间A股股权质押股数与比例关系图数据来源：wind数据库图3.2显示，2014年至2018年，质押总股数从2167亿股增至6345亿股，增加近三倍。追溯到2013年，股权质押试行办法颁布后，股权质押市值出现爆发增长，其规模不断扩大。从柱状图中可看出，到2017年，我国股权质押规模达到最大值61500亿，股权质押发展方兴未艾。到2018年，由于经济下行、股市低迷，导致股权质押平仓爆仓现象屡屡出现，加上政府颁布质押新规，对股权质押相关规定进行了更严格、更高要求的约束，截至2018年12月28日，股权质押市值出现首次下跌。图3.32018年股权质押比例分布图
【参考文献】：
期刊论文
[1]大股东股权质押的偏好研究——基于企业生命周期的视角[J]. 沈雪冰. 中国商论. 2020(03)
[2]控股股东股权质押与上市公司会计稳健性[J]. 王雷. 中南财经政法大学学报. 2020(01)
[3]股权质押如何影响上市公司价值[J]. 朱文莉,陈鑫鑫,阚立娜. 财会月刊. 2020(02)
[4]控股股东股权质押、投资效率与公司期权价值[J]. 柯艳蓉,李玉敏. 经济管理. 2019(12)
[5]控股股东股权质押会增加企业权益资本成本吗——基于中国上市公司的经验证据[J]. 王化成,王欣,高升好. 经济理论与经济管理. 2019(11)
[6]送转是为控股股东股权质押“保驾护航”吗？——基于市值管理的视角[J]. 陈德棉,何旭. 上海金融. 2019(10)
[7]控股股东股权质押与股价崩盘：“实际伤害”还是“情绪宣泄”[J]. 夏常源,贾凡胜. 南开管理评论. 2019(05)
[8]股权质押与市值管理:基于中国沪深股市A股上市公司的实证检验[J]. 宋岩,宋爽. 中国管理科学. 2019(06)
[9]从股权质押角度看关联交易作用机制[J]. 程安林,张俊俊. 财会月刊. 2019(11)
[10]控股股东股权质押问题研究述评与展望[J]. 祝兵,王竹泉,张龑. 财会通讯. 2019(12)
博士论文
[1]控股股东股权质押动因及经济后果研究[D]. 李永伟.复旦大学 2007
[2]台湾上市公司董事会股权结构及持股质押因素与企业风险、经营绩效关联性之研究[D]. 谢金贤.厦门大学 2001
硕士论文
[1]股权质押公司财务风险案例研究[D]. 邢莎.安徽财经大学 2019
[2]股权质押、会计信息披露质量与股价崩盘[D]. 李昕.云南财经大学 2018
[3]控股股东“父爱型”股权质押的战略动机及经济效果探讨[D]. 鲍娟娟.江西财经大学 2018
[4]控股股东股权质押对上市公司财务风险影响研究[D]. 陆天.广西大学 2018
[5]控股股东股权质押与上市公司风险承担[D]. 董开易.厦门大学 2017
[6]控股股东股权质押对公司绩效的影响研究[D]. 何娜娜.湖南大学 2010
[7]股权质押风险防范机制研究[D]. 陈国印.西南财经大学 2009
本文编号：3592243
【文章来源】：云南财经大学云南省
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
技术路线图
第三章股权质押风险识别与应对理论分析18图3.1股权质押流程图资料来源：《股权出质登记办法》三、我国上市公司股权质押整体状况分析近些年，股权质押由于其融资的便捷性，又借助我国政策支持的东风得到了全面应用与推广，我国资本市场中上市公司股权质押总股数与质押总金额呈现大幅上升趋势。作为一种融资工具，给出质股东带来了资金的同时又保留了股东对上市公司的控制权和话语权，其优势不言而喻。然而，任何事物都具有双刃性。2018年，由于我国股市走低，上市公司因股东股权质押出现大量平仓爆仓现象，股权质押风险层出不穷，值得我们深入研究。
第三章股权质押风险识别与应对理论分析19图3.22014-2018年期间A股股权质押股数与比例关系图数据来源：wind数据库图3.2显示，2014年至2018年，质押总股数从2167亿股增至6345亿股，增加近三倍。追溯到2013年，股权质押试行办法颁布后，股权质押市值出现爆发增长，其规模不断扩大。从柱状图中可看出，到2017年，我国股权质押规模达到最大值61500亿，股权质押发展方兴未艾。到2018年，由于经济下行、股市低迷，导致股权质押平仓爆仓现象屡屡出现，加上政府颁布质押新规，对股权质押相关规定进行了更严格、更高要求的约束，截至2018年12月28日，股权质押市值出现首次下跌。图3.32018年股权质押比例分布图
【参考文献】：
期刊论文
[1]大股东股权质押的偏好研究——基于企业生命周期的视角[J]. 沈雪冰. 中国商论. 2020(03)
[2]控股股东股权质押与上市公司会计稳健性[J]. 王雷. 中南财经政法大学学报. 2020(01)
[3]股权质押如何影响上市公司价值[J]. 朱文莉,陈鑫鑫,阚立娜. 财会月刊. 2020(02)
[4]控股股东股权质押、投资效率与公司期权价值[J]. 柯艳蓉,李玉敏. 经济管理. 2019(12)
[5]控股股东股权质押会增加企业权益资本成本吗——基于中国上市公司的经验证据[J]. 王化成,王欣,高升好. 经济理论与经济管理. 2019(11)
[6]送转是为控股股东股权质押“保驾护航”吗？——基于市值管理的视角[J]. 陈德棉,何旭. 上海金融. 2019(10)
[7]控股股东股权质押与股价崩盘：“实际伤害”还是“情绪宣泄”[J]. 夏常源,贾凡胜. 南开管理评论. 2019(05)
[8]股权质押与市值管理:基于中国沪深股市A股上市公司的实证检验[J]. 宋岩,宋爽. 中国管理科学. 2019(06)
[9]从股权质押角度看关联交易作用机制[J]. 程安林,张俊俊. 财会月刊. 2019(11)
[10]控股股东股权质押问题研究述评与展望[J]. 祝兵,王竹泉,张龑. 财会通讯. 2019(12)
博士论文
[1]控股股东股权质押动因及经济后果研究[D]. 李永伟.复旦大学 2007
[2]台湾上市公司董事会股权结构及持股质押因素与企业风险、经营绩效关联性之研究[D]. 谢金贤.厦门大学 2001
硕士论文
[1]股权质押公司财务风险案例研究[D]. 邢莎.安徽财经大学 2019
[2]股权质押、会计信息披露质量与股价崩盘[D]. 李昕.云南财经大学 2018
[3]控股股东“父爱型”股权质押的战略动机及经济效果探讨[D]. 鲍娟娟.江西财经大学 2018
[4]控股股东股权质押对上市公司财务风险影响研究[D]. 陆天.广西大学 2018
[5]控股股东股权质押与上市公司风险承担[D]. 董开易.厦门大学 2017
[6]控股股东股权质押对公司绩效的影响研究[D]. 何娜娜.湖南大学 2010
[7]股权质押风险防范机制研究[D]. 陈国印.西南财经大学 2009
本文编号：3592243
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