卓郎智能借壳上市绩效研究
发布时间：2022-01-20 14:18
近年来,我国的经济增速有所放缓,这影响了国内大多数产业的发展步伐。为了应对经济环境和产业环境变化带来的影响,越来越多的企业想要上市,借助资本市场这个平台来壮大自己。由于申请IPO的企业渐渐排起了长队,借壳便成为了另一种受企业青睐的上市方式,但是随着监管制度的不断完善,证监会对申请上市的企业的要求越来越高。《上市公司重大资产重组管理办法》的相继修订,进一步说明了企业的借壳难度变大,但与IPO相比,大多数企业依旧选择通过借壳实现上市。通过研究新规之下成功实现借壳上市的企业,结合该办法修订前后的变化要点,找到新规之下企业借壳的重难点,能够帮助我们对借壳上市的相关规定进行更深层次的理解,有助于企业接下来发展战略的制定,对欲借壳上市的企业具有参考借鉴的意义。本文以卓郎智能为研究对象,研究过程中,采用了文献研究法、对比分析法以及案例分析法,梳理了国内外的有关借壳上市的研究情况,并以信号传递和寻租等相关理论为基础,结合卓郎智能和新疆城建的特征,分析了本次交易双方借壳和让壳的动因。在此基础之上,对卓郎智能的市场反应进行了分析,发现此次借壳上市的成功对卓郎智能来说具有积极的影响;通过卓郎智能有关财务数据...
【文章来源】：哈尔滨商业大学黑龙江省
【文章页数】：60 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
清洁期二者回归关系图
哈尔滨商业大学硕士学位论文-28-体如下图：图4-2AR和CAR趋势图由图可知，在卓郎智能借壳之前，新疆城建的超额回报率和累计超额回报率均接近于0。从事件发生日起，股价渐渐上升，同时AR和CAR也呈现出上升的趋势，并在事件日的天达到了峰值。可以看出市场在前期对卓郎智能借壳上市有一定的关注，做出了正面积极的反应，也说明在这一天企业受到的影响最大。此后CAR从峰值逐渐回落，说明投资者渐渐回归了理性，变得冷静，但随着收购报告书（修订稿）等一系列公告的发布，CAR值也有所回升。虽然后期CAR值在持续波动，处于起起落落的状态，但总体上看，市场对卓郎智能借壳上市有一定的积极反应。4.2卓郎智能财务绩效分析4.2.1财务指标纵向对比分析1.偿债能力分析表4-2偿债能力偿债能力指标20142015201620172018流动比率1.691.492.852.371.98速动比率1.361.162.512.041.65现金比率0.410.300.310.550.72产权比率4.423.580.951.231.41资产负债率81.56%78.17%48.67%55.23%58.46%数据来源：根据资产评估报告自行计算以及Wind由表4-2可以看出，2014和2015年，卓郎智能的资产负债率和产权比率较高，说明卓
瞥龅呐缙?纳椿?????敬?开纺织行业内的全新市场领域。此外，卓郎智能积极涉猎非纺织机械领域，扩大了相应的非纺织机械业务，凭借Accotex的网络丝皮圈及Temco的专用轴承，在其他领域也开辟出了一条道路。目前，卓郎智能对玻璃纤维长丝领域已经有所涉猎，同时全球对液晶电视设备、智能手机和电动汽车的需求正在快速增长，这进一步支持了卓郎智能的发展。综上，在成功借壳上市后，卓郎智能加大了技术的研发力度，技术创新能力保证了其在市场中的领先地位，支撑了公司海内外业务持续增长的核心力量。4.3.3企业的市场表现图4-3同行业股价变动趋势对比卓郎智能自2017年上市以来，可找到的财务数据不多，因此，选取卓郎智能上市后一
【参考文献】：
期刊论文
[1]借壳上市企业生存决定因素研究[J]. 崔丽花,刘丹,区惠斯. 延边大学学报(社会科学版). 2020(01)
[2]借壳预期与上市公司壳资源价值[J]. 陈选娟,安郁强,林宏妹. 经济管理. 2019(12)
[3]借壳上市业绩承诺与盈余管理——以奥瑞德为例[J]. 罗喜英,曾艳芳. 财务与会计. 2019(10)
[4]借壳上市及再融资中的市场时机分析[J]. 梁建娥. 财会通讯. 2019(11)
[5]物流企业借壳上市问题研究[J]. 张璐文. 新金融. 2019(03)
[6]私有化退市转板再上市问题研究——以分众传媒为例[J]. 董晗曦. 财会通讯. 2019(05)
[7]海外上市公司回归A股上市的案例分析[J]. 张春. 财会通讯. 2019(05)
[8]反向收购与企业创新——反向收购与IPO的对比分析[J]. 佟岩,谢思敏,韩春阳,李思飞. 厦门大学学报(哲学社会科学版). 2019(01)
[9]A股借壳上市公司的业绩承诺、盈余管理与公司绩效[J]. 谢海东,谭琦颖. 河南社会科学. 2018(09)
[10]IPO还是借壳:什么影响了中国企业的上市选择?[J]. 屈源育,吴卫星,沈涛. 管理世界. 2018(09)
本文编号：3598973
【文章来源】：哈尔滨商业大学黑龙江省
【文章页数】：60 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
清洁期二者回归关系图
哈尔滨商业大学硕士学位论文-28-体如下图：图4-2AR和CAR趋势图由图可知，在卓郎智能借壳之前，新疆城建的超额回报率和累计超额回报率均接近于0。从事件发生日起，股价渐渐上升，同时AR和CAR也呈现出上升的趋势，并在事件日的天达到了峰值。可以看出市场在前期对卓郎智能借壳上市有一定的关注，做出了正面积极的反应，也说明在这一天企业受到的影响最大。此后CAR从峰值逐渐回落，说明投资者渐渐回归了理性，变得冷静，但随着收购报告书（修订稿）等一系列公告的发布，CAR值也有所回升。虽然后期CAR值在持续波动，处于起起落落的状态，但总体上看，市场对卓郎智能借壳上市有一定的积极反应。4.2卓郎智能财务绩效分析4.2.1财务指标纵向对比分析1.偿债能力分析表4-2偿债能力偿债能力指标20142015201620172018流动比率1.691.492.852.371.98速动比率1.361.162.512.041.65现金比率0.410.300.310.550.72产权比率4.423.580.951.231.41资产负债率81.56%78.17%48.67%55.23%58.46%数据来源：根据资产评估报告自行计算以及Wind由表4-2可以看出，2014和2015年，卓郎智能的资产负债率和产权比率较高，说明卓
瞥龅呐缙?纳椿?????敬?开纺织行业内的全新市场领域。此外，卓郎智能积极涉猎非纺织机械领域，扩大了相应的非纺织机械业务，凭借Accotex的网络丝皮圈及Temco的专用轴承，在其他领域也开辟出了一条道路。目前，卓郎智能对玻璃纤维长丝领域已经有所涉猎，同时全球对液晶电视设备、智能手机和电动汽车的需求正在快速增长，这进一步支持了卓郎智能的发展。综上，在成功借壳上市后，卓郎智能加大了技术的研发力度，技术创新能力保证了其在市场中的领先地位，支撑了公司海内外业务持续增长的核心力量。4.3.3企业的市场表现图4-3同行业股价变动趋势对比卓郎智能自2017年上市以来，可找到的财务数据不多，因此，选取卓郎智能上市后一
【参考文献】：
期刊论文
[1]借壳上市企业生存决定因素研究[J]. 崔丽花,刘丹,区惠斯. 延边大学学报(社会科学版). 2020(01)
[2]借壳预期与上市公司壳资源价值[J]. 陈选娟,安郁强,林宏妹. 经济管理. 2019(12)
[3]借壳上市业绩承诺与盈余管理——以奥瑞德为例[J]. 罗喜英,曾艳芳. 财务与会计. 2019(10)
[4]借壳上市及再融资中的市场时机分析[J]. 梁建娥. 财会通讯. 2019(11)
[5]物流企业借壳上市问题研究[J]. 张璐文. 新金融. 2019(03)
[6]私有化退市转板再上市问题研究——以分众传媒为例[J]. 董晗曦. 财会通讯. 2019(05)
[7]海外上市公司回归A股上市的案例分析[J]. 张春. 财会通讯. 2019(05)
[8]反向收购与企业创新——反向收购与IPO的对比分析[J]. 佟岩,谢思敏,韩春阳,李思飞. 厦门大学学报(哲学社会科学版). 2019(01)
[9]A股借壳上市公司的业绩承诺、盈余管理与公司绩效[J]. 谢海东,谭琦颖. 河南社会科学. 2018(09)
[10]IPO还是借壳:什么影响了中国企业的上市选择?[J]. 屈源育,吴卫星,沈涛. 管理世界. 2018(09)
本文编号：3598973
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