基于白糖期货期权的美式期权定价模型研究
发布时间：2022-02-08 20:11
世界范围内的期货交易,发展比较快的一些国家正在上市或者已经上市的期货的种类多样,基本上可以说期货的交易已经成熟。然而,相比之下,我们国家的期货品种较少,期权交易也刚开始起步,正处于发展成长期,并不成熟。我们国内期权交易也有很多方面需要进步,例如,交易期权的交易品种不多、各方面发展不平衡、金融衍生产品之间不能相互匹配。然而,期权又有期货无法替代的优势,比如用于农产品来降低甚至避免价格波动而带来的损失。白糖期权在郑商所上市,由合约可知,其以期货作为标的并且交易方式为美式,相对于交易卖方只能在到期日之后才能行权的欧式期权来说,美式可选择的余地相对大,也更加的灵活,买方可以有更多的选择,同时,卖家则每时每刻都承受着随时履行约定的风险,综合这些因素,美式的期权更贵,因而也会使得研究它的定价问题会更复杂。而其中最难的点在于怎么获取交易期权的最优的停止时刻,即如何找到最佳的行权时刻。本文所使用的数据主要来源于郑商所,我们将对以白糖期货SR005为标的的所有期货看涨期权合约进行实证研究。论文主要运用三叉树、Bjerksund-Stendsland（2002）近似算法和LSM三种定价方法,利用由郑商所所...
【文章来源】：山东大学山东省211工程院校985工程院校教育部直属院校
【文章页数】：69 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 研究背景及意义
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.3 主要内容
1.4 论文结构安排
1.5 本文的创新点
第2章 文献综述
2.1 期权定价的文献综述
2.2 三叉树文献综述
2.3 美式期权解析解的文献综述
2.4 蒙特卡洛模拟文献综述
第3章 理论基础介绍
3.1 三叉树定价
3.2 Bjerksund-Stendsland近似算法(2002)
3.3 最小二乘蒙特卡洛模拟法定价
第4章 白糖期权定价方法对比研究
4.1 数据选取
4.1.1 时间间隔的选取
4.1.2 无风险利率估计
4.1.3 波动率估计
4.2 三叉树模型定价
4.3 Bjerksund-Stendsland (2002)近似算法定价
4.4 基于LSM方法蒙特卡洛定价
4.5 结果对比分析
4.6 基于均值回归过程的蒙特卡洛模拟定价
4.7 以SR005为标的的所有看涨期权定价分析
第5章 结论与展望
5.1 主要结论
5.2 后续工作展望
参考文献
附录
致谢
学位论文评阋及答辩情况表
【参考文献】：
期刊论文
[1]随机利率与随机波动率下三叉树模型下欧式期权的定价[J]. 武斌,王玉文. 哈尔滨师范大学自然科学学报. 2016(01)
[2]随机波动率模型的参数估计及对中国股市的实证[J]. 吴鑫育,马超群,汪寿阳. 系统工程理论与实践. 2014(01)
[3]基于加权最小二乘拟蒙特卡罗的美式期权定价[J]. 杨海军,雷杨. 系统工程学报. 2008(05)
[4]期货期权及其定价分析——以商品（原油）期货期权为例[J]. 高亮. 现代经济信息. 2008(06)
[5]美式期权的三叉树定价模型[J]. 何颖俞. 黑龙江大学自然科学学报. 2008(01)
[6]非正态分布下的二叉树期权定价模型[J]. 安占强,徐洁媛. 统计与决策. 2007(11)
[7]平行复合实物期权的定价研究[J]. 扈文秀,甄士民,樊宏社. 系统工程理论与实践. 2006(11)
[8]美式商品期权的定价模型及其数值解[J]. 丁正中,王大鹏. 哈尔滨商业大学学报(社会科学版). 2006(06)
[9]美式期权定价的最小二乘蒙特卡洛模拟方法[J]. 吴建祖,宣慧玉. 统计与决策. 2006(01)
[10]基于偏最小二乘回归的美式期权仿真定价方法[J]. 郑承利,韩立岩. 应用概率统计. 2004(03)
硕士论文
[1]基于最小二乘蒙特卡罗模拟方法的豆粕期货期权定价实证研究[D]. 朱江良.苏州大学 2017
[2]上证50ETF期权波动率实证研究[D]. 林先锋.山东大学 2016
[3]上证50ETF期权定价模型的实证比较分析[D]. 曹睿成.华中师范大学 2016
[4]美式期权定价的最小二乘蒙特卡罗方法及其改进模型[D]. 刘龙.南京大学 2012
[5]关于最小二乘蒙特卡洛模拟法在美式期权定价中的应用[D]. 苏剑晗.哈尔滨工业大学 2010
[6]不同波动率估计方法下的期权定价[D]. 李小波.浙江大学 2009
[7]蒙特卡罗方法及其在期权定价中的应用[D]. 李亚妮.陕西师范大学 2007
本文编号：3615672
【文章来源】：山东大学山东省211工程院校985工程院校教育部直属院校
【文章页数】：69 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 研究背景及意义
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.3 主要内容
1.4 论文结构安排
1.5 本文的创新点
第2章 文献综述
2.1 期权定价的文献综述
2.2 三叉树文献综述
2.3 美式期权解析解的文献综述
2.4 蒙特卡洛模拟文献综述
第3章 理论基础介绍
3.1 三叉树定价
3.2 Bjerksund-Stendsland近似算法(2002)
3.3 最小二乘蒙特卡洛模拟法定价
第4章 白糖期权定价方法对比研究
4.1 数据选取
4.1.1 时间间隔的选取
4.1.2 无风险利率估计
4.1.3 波动率估计
4.2 三叉树模型定价
4.3 Bjerksund-Stendsland (2002)近似算法定价
4.4 基于LSM方法蒙特卡洛定价
4.5 结果对比分析
4.6 基于均值回归过程的蒙特卡洛模拟定价
4.7 以SR005为标的的所有看涨期权定价分析
第5章 结论与展望
5.1 主要结论
5.2 后续工作展望
参考文献
附录
致谢
学位论文评阋及答辩情况表
【参考文献】：
期刊论文
[1]随机利率与随机波动率下三叉树模型下欧式期权的定价[J]. 武斌,王玉文. 哈尔滨师范大学自然科学学报. 2016(01)
[2]随机波动率模型的参数估计及对中国股市的实证[J]. 吴鑫育,马超群,汪寿阳. 系统工程理论与实践. 2014(01)
[3]基于加权最小二乘拟蒙特卡罗的美式期权定价[J]. 杨海军,雷杨. 系统工程学报. 2008(05)
[4]期货期权及其定价分析——以商品（原油）期货期权为例[J]. 高亮. 现代经济信息. 2008(06)
[5]美式期权的三叉树定价模型[J]. 何颖俞. 黑龙江大学自然科学学报. 2008(01)
[6]非正态分布下的二叉树期权定价模型[J]. 安占强,徐洁媛. 统计与决策. 2007(11)
[7]平行复合实物期权的定价研究[J]. 扈文秀,甄士民,樊宏社. 系统工程理论与实践. 2006(11)
[8]美式商品期权的定价模型及其数值解[J]. 丁正中,王大鹏. 哈尔滨商业大学学报(社会科学版). 2006(06)
[9]美式期权定价的最小二乘蒙特卡洛模拟方法[J]. 吴建祖,宣慧玉. 统计与决策. 2006(01)
[10]基于偏最小二乘回归的美式期权仿真定价方法[J]. 郑承利,韩立岩. 应用概率统计. 2004(03)
硕士论文
[1]基于最小二乘蒙特卡罗模拟方法的豆粕期货期权定价实证研究[D]. 朱江良.苏州大学 2017
[2]上证50ETF期权波动率实证研究[D]. 林先锋.山东大学 2016
[3]上证50ETF期权定价模型的实证比较分析[D]. 曹睿成.华中师范大学 2016
[4]美式期权定价的最小二乘蒙特卡罗方法及其改进模型[D]. 刘龙.南京大学 2012
[5]关于最小二乘蒙特卡洛模拟法在美式期权定价中的应用[D]. 苏剑晗.哈尔滨工业大学 2010
[6]不同波动率估计方法下的期权定价[D]. 李小波.浙江大学 2009
[7]蒙特卡罗方法及其在期权定价中的应用[D]. 李亚妮.陕西师范大学 2007
本文编号：3615672
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