分析师预测对企业并购绩效的影响

发布时间：2022-02-10 12:34

　　随着我国经济形式的不断向好发展,上市公司出于多种目的开启了以市场为依托的企业间的并购行为,且一定程度上呈现出并购活动发生量逐年增长的趋势。在并购活动中,信息不对称成为了影响并购绩效的关键。分析师作为破解企业与资本市场及投资者之间信息不对称屏障的媒介,通过研究分析师与企业并购绩效之间关系,能够揭示企业外部信息数量与信息质量对企业并购绩效变化的作用机理,缓解我国企业并购绩效表现不佳的局面,为从第三方视角提高企业并购绩效提供参考。本文在对以往文献研究进行梳理的基础上结合信息不对称、委托代理、有效市场假说及行为金融学等相关理论,构建了分析师预测与并购企业并购绩效的理论分析框架;其次,选取分析师预测行为与分析师预测质量作为分析师预测的代理指标,以2004-2017年我国A股上市公司的并购事件为样本,采用OLS模型对分析师预测与并购企业的长期、短期并购绩效关系进行多元回归分析,在验证结论稳健的基础上,进一步验证不同产权性质下分析师预测对并购绩效的影响特点。研究发现:针对企业短期并购绩效来讲,分析师预测行为与企业短期并购绩效存在正相关关系,而分析师预测质量与并购绩效为负相关关系,即分析师预测行为越多... 

【文章来源】：中国矿业大学江苏省211工程院校教育部直属院校

【文章页数】：85 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

我国上市公司数量Figure1-1NumberoflistedcompaniesinChina回顾整个并购的历史进程，发生于十九世纪末二十世纪初的工业革命开启了

图1-2分析师预测分类Figure1-2Analystforecastclassification

3理论基础与研究假设33图3-1分析师预测与并购绩效作用机理图Figure3-1ThemechanismofanalystforecastingandM&Aperformance

【参考文献】：
期刊论文
[1]好天气会增加分析师盈余预测乐观偏差吗?——以分析师企业调研为背景[J]. 王成龙,冉明东.  中南财经政法大学学报. 2019(05)
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[3]公允价值计量、盈余管理与审计师应对策略[J]. 蔡利,唐嘉尉,蔡春.  会计研究. 2018(11)
[4]文化距离与中国企业海外并购价值创造[J]. 孙淑伟,何贤杰,王晨.  财贸经济. 2018(06)
[5]明星与非明星分析师信息传递行为的差异性研究[J]. 陈君兰.  现代商贸工业. 2018(03)
[6]分析师跟踪和盈余管理:基于跟踪强度新指标的研究[J]. 吴武清,万嘉澄.  数理统计与管理. 2018(01)
[7]语言多样性、信息获取与分析师盈余预测质量[J]. 程博,潘飞.  管理科学学报. 2017(04)
[8]分析师跟踪与机构投资者持股的相互关系[J]. 燕麟.  浙江金融. 2016(09)
[9]产品市场势力、行业集中度与分析师预测活动——来自中国上市公司的经验证据[J]. 谢珺,陈航行.  经济评论. 2016(05)
[10]上市公司的并购支付方式选择与短期并购绩效——基于事件研究法的实证研究[J]. 吕建江,王孟晔.  商. 2016(26)

博士论文
[1]管理层权力对国有企业并购及其财务效应影响研究[D]. 杜玉鹏.天津大学 2010

硕士论文
[1]我国上市公司并购重组绩效调研报告[D]. 张鹏飞.广东财经大学 2015
[2]分析师对创业板公司股票评级的信息含量及影响因素[D]. 贾芳.华中科技大学 2012
[3]并购中目标企业的价值评估研究[D]. 刘志强.北京交通大学 2009



本文编号：3618900