我国股票价格与通货膨胀的关系研究

发布时间：2017-05-13 09:26

  本文关键词：我国股票价格与通货膨胀的关系研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：我国股票市场日渐发展成熟,股票投资已经成为不少人的重要投资渠道之一,而股票收益率的多少也直接取决于股票价格的变化情况。股票价格受到各种因素的影响,作为一个重要的宏观变量一通货膨胀率,究竟以何种形式对股票市场产生影响,两者之间究竟有没有具体的关系,是向之前国外一些经典理论中阐述的正相关,负相关又或者是没有必然的联系,究竟哪一种在中国股票市场上是正确的,这就是本文所要研究的,只有研究清楚了它们之间的相关性,才能告诉我们股票究竟能否在通货膨胀过程中起到保值甚至增值的作用。 本文通过自回归分布滞后实证模型的分析以及2006-2008,1991-1997年两轮通货膨胀实际案例的仔细分析发现通货膨胀对上证指数有影响,影响为负的,且短期影响大于长期影响。而上证指数对通货膨胀的影响并不显著。且在一轮大规模的通货膨胀过程中,在通货膨胀初期,CPI温和上升,股票市场也随之温和升温,这一阶段为正相关；当CPI上涨幅度开始加快,超过104.1进入明显通胀阶段,股票市场上涨幅度也开始加大。但是这一阶段的后半期也就是说在CPI未到最高点时股市便会先于CPI出现下跌；而在CPI见顶之后一般会出现一段加速下降期和一段温和下降期,直到CPI又降回到104.1之下才进入温和降温区间,这一阶段CPI继续温和下降,而股票市场却会出现温和上扬的走势,呈现负相关。并且本文在分析过程中加入了对股票市场上涨和下跌过程中表现较为明显的版块和个股加以分析,试图寻找一些投资的规律。 最后本文根据实证和案例的结论,对投资者的投资归纳出一些指导意见,并且对当前的通胀形势和股票市场进行了简单的分析和预测。
【关键词】：股票价格 通货膨胀 自回归分布滞后 通胀区间
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F224;F832.51;F822.5
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-7
• 1. 引言7-14
• 1.1 选题背景与意义7-8
• 1.2 国内外研究现状8-12
• 1.2.1 国外研究现状8-10
• 1.2.2 国内研究现状10-12
• 1.3 研究思路与研究方法12
• 1.4 主要的创新点和不足12-14
• 2. 股票价格与通货膨胀相关性的理论分析14-21
• 2.1 我国股票市场的发展与特征分析14-16
• 2.2 我国通货膨胀率的特征分析16-18
• 2.3 我国股票市场与通货膨胀相关关系的理论分析18-21
• 2.3.1 我国股票价格波动对通货膨胀影响的途径19-20
• 2.3.2 通货膨胀率或通胀预期对股票市场的影响途径20-21
• 3. 我国股票价格与通货膨胀率的实证分析21-28
• 3.1 数据及样本期间选取21
• 3.2 实证检验21-26
• 3.2.1 单位根检验21-23
• 3.2.2 自回归分布滞后模型23-26
• 3.3 实证结果及意义26-28
• 4. 不同类型通货膨胀对股票市场的影响分析28-37
• 5. 研究结论分析及投资指导意义37-39
• 5.1 研究结论分析37
• 5.2 投资指导意义37-39
• 参考文献39-41
• 致谢41

【引证文献】

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1 金珍耀;裘哲勇;;我国股票指数与通货膨胀之间相关关系的研究[J];科协论坛(下半月);2012年02期

  本文关键词：我国股票价格与通货膨胀的关系研究，，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：362189