经济新常态下企业债券违约研究 ——以永泰能源为例

发布时间：2022-08-04 12:12

　　自2014年“11超日债”发生实质违约后,债券市场的刚性兑付被打破。近年来,我国债券违约呈现“常态化”,债券违约主体呈现“扩大化”,截止到2019年12月31日,我国违约债券已经达到282支,累计违约金额达2232.29亿元。在此背景下,探究我国现阶段债券违约的原因,提出债券违约的防范对策,具有很强的紧迫性和现实性。2018年7月5日,永泰能源发布公告无法按时兑付“17永泰能源CP004”,这客观触发了公司存续期内的13支债券的募集说明书或定向协议中披露的“交叉保护条款”,截至2019年12月,永泰能源已经有18支债券发生违约,其中12支债券实质性违约,位居民营企业债券违约数量之首,其违约背后的原因值得深入分析和挖掘。永泰能源的债券违约案例具有代表性,并且数据来源易获得,因此,本文选择永泰能源为案例进行研究。本文对经济新常态下永泰能源债券违约的研究共分七章:第一章是绪论,首先阐述了本文的研究背景及意义,其次对影响债券违约的因素、对于债券违约处理措施的相关文献进行了梳理,并在此基础上提出本文的研究内容、研究方法和研究思路,最后提出了本文研究的主要贡献和局限性。第二章是概念界定及相关理论,... 

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
一、绪论
    (一)选题背景及研究意义
        1.选题背景
        2.选题意义
    (二)国内外文献综述
        1.企业债券违约影响因素
        2.债券违约的应对措施
        3.债券违约预警模型
        4.文献述评
    (三)研究内容及研究方法
        1.研究内容
        2.研究方法
    (四)主要贡献及局限性
        1.主要贡献
        2.局限性
二、概念界定及相关理论
    (一)概念界定
        1.债券融资
        2.债券违约
        3.实质性违约
        4.交叉违约
        5.刚性兑付
    (二)相关理论
        1.信息不对称理论
        2.权衡理论
        3.债务期限理论
        4.信号传递理论
三、经济新常态对我国债券市场的影响
    (一)“新动力”促进我国债券市场的发展
    (二)“中高速”增加了债券违约的风险
四、永泰能源债券违约背景介绍
    (一)永泰能源公司概况
    (二)永泰能源债券违约事件回顾
    (三)永泰能源后续处理
五、永泰能源债券违约原因分析
    (一)宏观环境因素
        1.我国经济呈现下行趋势
        2.金融监管的逐步加强
        3.推进节能的政策环境
    (二)行业因素
        1.煤炭行业发展低迷
        2.电力行业获利降低
    (三)企业自身因素
        1.企业战略决策分析
        2.企业财务状况分析
        3.企业会计信息分析
    (四)本章小结
六、经济新常态下永泰能源对债券违约的防范措施
    (一)合理规划企业战略布局
    (二)制定合理财务发展规划
    (三)确保企业信息披露的真实性
    (四)加强企业盈利能力
    (五)建立完善的财务预警体系
    (六)本章小结
七、结论与启示
    (一)研究结论
    (二)启示
参考文献
致谢
攻读学位期间取得的科研成果清单



本文编号：3669516