企业风险承担促进了债务融资吗?

发布时间：2022-10-29 14:38

　　以2007-2017年间沪深两市A股上市公司数据为初始研究样本,分析企业风险承担对债务融资的影响,研究结果显示:企业风险承担水平与债务融资呈正相关,是企业资本逐利的结果;高管风险厌恶度负向调节企业风险承担与债务融资之间的关系;产权性质不影响企业风险承担与债务融资之间关系;企业风险承担在提高债务融资水平时,会导致更短的债务期限结构。研究结论有助于从融资决策视角理解企业风险承担的经济后果。 

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述与研究假设
    1.企业风险承担与债务融资
    2.高管风险厌恶度对企业风险承担和债务融资的调节作用
三、研究设计
    1.模型设定与变量定义
        (1)被解释变量
        (2)解释变量
        (3)控制变量
    2. 样本选择
四、实证结果与分析
    1.描述性统计
    2.相关性分析
    3.回归结果分析
        (1)企业风险承担与债务融资关系的基本回归结果
        (2)高管风险厌恶度的调节效应检验
    4.进一步研究
        (1)基于产权性质的分组回归
        (2)风险承担促使企业选择短期债务融资还是长期债务融资?
    5.稳健性检验
        (1)内生性问题的处理
        (2)极差值度量企业风险承担
五、结论和启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]政策不确定性与企业债务融资的实证研究——来自地级市层面的证据[J]. 叶勇,张丽.  财经理论与实践. 2019(03)
[2]会计稳健性、投资效率与外部融资方式的实证研究[J]. 张悦玫,张芳.  管理评论. 2019(04)
[3]高管薪酬激励体系设计中的风险补偿效应研究[J]. 周泽将,马静,胡刘芬.  中国工业经济. 2018(12)
[4]企业风险承担会导致审计溢价吗?——基于产权性质和费用粘性视角的拓展性分析[J]. 朱鹏飞,张丹妮,周泽将.  中南财经政法大学学报. 2018(06)
[5]房价上涨如何影响实体企业债务融资——兼论房地产调控政策的实施效果[J]. 安磊,沈悦,徐妍.  当代经济科学. 2018(05)
[6]融资融券、政府干预与股票市场波动[J]. 张超林,黎海珊.  商学研究. 2018(04)
[7]客户效应与上市公司债务融资能力——来自我国供应链客户关系的证据[J]. 李欢,李丹,王丹.  金融研究. 2018(06)
[8]管理层权力、内外部监督与企业风险承担[J]. 宋建波,文雯,王德宏,申伟.  经济理论与经济管理. 2018(06)
[9]“保守”的婚姻:夫妻共同持股与公司风险承担[J]. 肖金利,潘越,戴亦一.  经济研究. 2018(05)
[10]产权性质、高管外部薪酬差距与企业风险承担[J]. 张志宏,朱晓琳.  中南财经政法大学学报. 2018(03)



本文编号：3697870