实证研究雾霾污染对中国股市表现的负向效应影响机制
发布时间：2022-11-05 15:52
我国的雾霾污染自2013年开始在全国范围内大面积爆发,甚至一度飘洋过海波及到邻近的日本和韩国,直至现在,每到空气污染频发的冬春季,雾霾依然是我国居民及国家政府重点关注的热点问题。雾霾污染会从心理到生理对人的健康造成全方位的威胁,而由此产生的健康成本也会给社会经济带来极大的不利影响,除了可测算可量化的经济成本外,雾霾污染还会对经济市场造成不可见的具有隐蔽性的不利影响,例如,本文的研究表明在中国雾霾污染会给股市表现造成负面影响。本文通过对2013年雾霾污染大范围爆发前后的不同时期内,空气污染与股市表现的关联性进行实证检验分析,研究发现:在中国,非雾霾污染形式的空气污染对股市波动的影响并不显著,仅当空气污染是雾霾污染时,极差的空气质量状况才会造成股市表现的负向异常波动。本文以复合PM2.5指数对交易日天气状况进行分级,将交易日分为“好天气”和“坏天气”,以及“严重雾霾污染天气”和“非严重雾霾污染天气”,实证检验不同天气状况下沪深股市股指的变动,研究发现:雾霾污染会对中国股市波动造成负向影响,随着雾霾污染的程度上升,其对股市的负面影响效应会加强。本文通过实证检验不同天气状况下雾霾污染对不同行业...
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 问题的提出
1.2 研究背景
1.3 研究的目的及意义
1.3.1 研究目的
1.3.2 研究的理论意义
1.3.3 研究的现实意义
1.4 研究思路与内容
1.4.1 研究思路
1.4.2 研究内容
1.5 创新与不足
1.5.1 创新之处
1.5.2 不足之处
第二章 文献综述与理论基础
2.1 雾霾污染与人的情绪
2.2 投资者情绪与股市收益
2.2.1 投射偏差
2.2.2 投资者情绪影响下的投资决策及市场表现
2.3 空气污染与股市收益
2.4 “羊群效应”理论
2.5 空气质量指数与污染等级分类
2.5.1 空气质量指数
2.5.2 空气质量划分等级
2.6 中国股市的日历效应
2.6.1 周五效应
2.6.2 假日效应
2.6.3 冬季效应
第三章 变量、数据与实证设计
3.1 实证设计
3.2 变量设计
3.2.1 因变量
3.2.2 自变量
3.2.3 控制变量
3.3 数据来源
3.4 数据的描述性统计
3.4.1 2008-2010年交易日股票收益与API指标
3.4.2 2013年12月-2018年10月交易日股票收益与AQI指标
3.4.3 2013年12月-2018年10月交易日股票收益与PM2.5指数指标
第四章 雾霾污染对中国股市收益负面效应的影响机制
4.1 雾霾污染规模性爆发前后与股市收益变动的相关性
4.2 实证检验:雾霾污染与中国股市收益变动的相关性
4.3 雾霾污染对沪深股市整体收益的影响
4.4 负向效应的形成机制——投资者情绪主导的非理性效应
4.4.1 理性机制与非理性机制的关键逻辑
4.4.2 实证检验:投资者情绪主导的非理性负面效应
4.5 检验非理性负面效应——雾霾污染对不同规模股票的影响
第五章 结论与研究展望
5.1 本文结论
5.2 研究展望
附录
参考文献
致谢
学位论文评阅及答辩情况表
【参考文献】：
期刊论文
[1]深圳股市日历效应的实证研究[J]. 谢世清,朱倩瑜. 商业研究. 2019(09)
[2]中国股票市场月份效应研究——基于行业视角[J]. 张信东,马光宇. 金融发展研究. 2019(06)
[3]中国股票市场的节日效应研究——基于收益和波动的视角[J]. 刘维奇,陈研研. 金融发展研究. 2019(02)
[4]沪市新兴行业成长股假日效应研究[J]. 李纲要. 济宁学院学报. 2018(05)
[5]雾霾污染会影响股票收益吗?——基于上证股票指数的实证研究[J]. 高彦彦,张嘉润. 产业经济评论. 2018(04)
[6]空气污染、空气污染关注与股票市场[J]. 张谊浩,任清莲,汪晓樵. 中国经济问题. 2017(05)
[7]基于分位数Granger因果的网络情绪与股市收益关系研究[J]. 许启发,伯仲璞,蒋翠侠. 管理科学. 2017(03)
[8]企业排污的信息价值及其识别——基于钢铁企业空气污染的研究[J]. 薛爽,赵泽朋,王迪. 金融研究. 2017(01)
[9]开放式股票型基金的本地偏好研究[J]. 张谊浩,陈一童. 中国经济问题. 2016(04)
[10]我国风险投资机构（VC）的本地偏好研究[J]. 张学勇,吴雨玲,郑轶. 投资研究. 2016(06)
硕士论文
[1]中国股市的节日效应研究[D]. 甘世保.对外经济贸易大学 2018
本文编号：3702892
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 问题的提出
1.2 研究背景
1.3 研究的目的及意义
1.3.1 研究目的
1.3.2 研究的理论意义
1.3.3 研究的现实意义
1.4 研究思路与内容
1.4.1 研究思路
1.4.2 研究内容
1.5 创新与不足
1.5.1 创新之处
1.5.2 不足之处
第二章 文献综述与理论基础
2.1 雾霾污染与人的情绪
2.2 投资者情绪与股市收益
2.2.1 投射偏差
2.2.2 投资者情绪影响下的投资决策及市场表现
2.3 空气污染与股市收益
2.4 “羊群效应”理论
2.5 空气质量指数与污染等级分类
2.5.1 空气质量指数
2.5.2 空气质量划分等级
2.6 中国股市的日历效应
2.6.1 周五效应
2.6.2 假日效应
2.6.3 冬季效应
第三章 变量、数据与实证设计
3.1 实证设计
3.2 变量设计
3.2.1 因变量
3.2.2 自变量
3.2.3 控制变量
3.3 数据来源
3.4 数据的描述性统计
3.4.1 2008-2010年交易日股票收益与API指标
3.4.2 2013年12月-2018年10月交易日股票收益与AQI指标
3.4.3 2013年12月-2018年10月交易日股票收益与PM2.5指数指标
第四章 雾霾污染对中国股市收益负面效应的影响机制
4.1 雾霾污染规模性爆发前后与股市收益变动的相关性
4.2 实证检验:雾霾污染与中国股市收益变动的相关性
4.3 雾霾污染对沪深股市整体收益的影响
4.4 负向效应的形成机制——投资者情绪主导的非理性效应
4.4.1 理性机制与非理性机制的关键逻辑
4.4.2 实证检验:投资者情绪主导的非理性负面效应
4.5 检验非理性负面效应——雾霾污染对不同规模股票的影响
第五章 结论与研究展望
5.1 本文结论
5.2 研究展望
附录
参考文献
致谢
学位论文评阅及答辩情况表
【参考文献】：
期刊论文
[1]深圳股市日历效应的实证研究[J]. 谢世清,朱倩瑜. 商业研究. 2019(09)
[2]中国股票市场月份效应研究——基于行业视角[J]. 张信东,马光宇. 金融发展研究. 2019(06)
[3]中国股票市场的节日效应研究——基于收益和波动的视角[J]. 刘维奇,陈研研. 金融发展研究. 2019(02)
[4]沪市新兴行业成长股假日效应研究[J]. 李纲要. 济宁学院学报. 2018(05)
[5]雾霾污染会影响股票收益吗?——基于上证股票指数的实证研究[J]. 高彦彦,张嘉润. 产业经济评论. 2018(04)
[6]空气污染、空气污染关注与股票市场[J]. 张谊浩,任清莲,汪晓樵. 中国经济问题. 2017(05)
[7]基于分位数Granger因果的网络情绪与股市收益关系研究[J]. 许启发,伯仲璞,蒋翠侠. 管理科学. 2017(03)
[8]企业排污的信息价值及其识别——基于钢铁企业空气污染的研究[J]. 薛爽,赵泽朋,王迪. 金融研究. 2017(01)
[9]开放式股票型基金的本地偏好研究[J]. 张谊浩,陈一童. 中国经济问题. 2016(04)
[10]我国风险投资机构（VC）的本地偏好研究[J]. 张学勇,吴雨玲,郑轶. 投资研究. 2016(06)
硕士论文
[1]中国股市的节日效应研究[D]. 甘世保.对外经济贸易大学 2018
本文编号：3702892
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/huobilw/3702892.html
