重庆钢铁市场化债转股实施效果研究

发布时间：2023-02-26 05:40

　　目前,我国正处于转变经济方式和优化经济结构的重要时期。但由于结构性、体制性和周期性因素,我国经济下行压力加大,企业仍存在供需不平衡、债务负担过重和杠杆率高等问题。为防范系统性金融风险,债转股作为一种维系金融市场稳定的手段就应运而生。2016年10月,国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》,新一轮债转股正式拉开帷幕。相较于上一轮债转股,本轮债转股强调法制化、市场化原则,转股对象不仅包括国企和央企,民企也进入到债转股范围中。之后相关部门不断完善顶层设计以推动债转股的实施,但市场化债转股在实际操作中仍面临制度设计和市场条件两方面的制约,存在签约多,落地少、标的选择难、定价难、参与公司治理难等问题。基于这一现状,本文选取重庆钢铁债转股作为研究对象,深入分析债转股的应用影响,期望可以为国有企业实施债转股提供路径借鉴。在研究过程中,首先对新一轮债转股的实施进行详细的梳理,总结其定义并分析其实施背景和模式。案例分析部分,着重分析重庆钢铁陷入债务危机的原因,分析债转股方案形成的驱动因素,并通过梳理债转股方案对本次债转股路径进行具体分析,最后,重点从资本市场反应、公司治理、管理能力和财务绩效综...

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景和研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容、论文结构框架图与研究方法
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 论文结构框架图
        1.2.3 研究方法
    1.3 本文的创新点
2 文献综述与理论基础
    2.1 文献综述
        2.1.1 债转股的国外研究
        2.1.2 债转股的国内研究
    2.2 债转股的理论基础
        2.2.1 激励理论
        2.2.2 控制权理论
        2.2.3 委托代理理论
3 相关概念和制度背景
    3.1 债转股定义
    3.2 国内两轮债转股比较
    3.3 本轮债转股实施现状
        3.3.1 债转股的背景
        3.3.2 债转股模式
4 重庆钢铁市场化债转股案例概况
    4.1 重庆钢铁基本情况
        4.1.1 重庆钢铁公司简介
        4.1.2 公司经营情况
        4.1.3 案例典型性分析
    4.2 重庆钢铁债务危机成因
        4.2.1 行业发展状况
        4.2.2 公司内部原因
    4.3 市场化债转股实施方案
        4.3.1 实施方案分析
        4.3.2 重庆钢铁成本收益情况分析
    4.4 债转股方案形成的驱动因素
5 重庆钢铁市场化债转股案例分析
    5.1 重庆钢铁市场化债转股资本市场反应
    5.2 重庆钢铁市场化债转股对公司治理的影响
        5.2.1 股权结构多元化
        5.2.2 董事会结构更合理
    5.3 重庆钢铁市场化债转股对管理能力的影响
        5.3.1 提升债务融资能力
        5.3.2 减少不合理投资行为
        5.3.3 经营能力获得提升
    5.4 重庆钢铁市场化债转股对财务比率的影响
        5.4.1 偿债能力
        5.4.2 成长能力
        5.4.3 盈利能力
        5.4.4 财务风险
    5.5 重庆钢铁市场化债转股中存在的风险点
6 研究结论与建议
    6.1 研究结论
    6.2 建议
参考文献
致谢



本文编号：3749934