中概股回归的动因及路径选择 ————以晶澳太阳能为例

发布时间：2023-03-04 21:39

　　从20世纪90年代起,我国部分企业为获取新的融资渠道,开始尝试在海外上市,由于这些企业的最大控股权或者实际控制人隶属于国内,故称之为中概股。但是最近几年,中概股市值被低估,股价不断下滑,与此同时国内资本市场的建设日渐完善,于是部分互联网企业率先踏上回归的征程。2015年后,分众传媒,暴风科技等互联网公司实现了成功回归。之后各个行业的中概股也伺机而动,寻找合适的时机回归。在此背景下,对于中概股为什么选择回归以及其回归所选择的路径是什么值得我们研究。本文首先通过梳理文献,分析中概股回归的动因以及阐述其回归过程中的关键步骤。其次对比中概股再上市的路径,具体分析了IPO或者挂牌新三板,借壳上市,分拆上市,被A股上市公司并购,CDR上市这几种方法的优劣势,以及不同上市板块的相关要求,阐述中概股回归带来的影响。再次以晶澳太阳能为研究对象,采用案例分析的方式,详细阐述该公司从私有化退市到借壳回归的全过程,对其回归的动因,路径以及影响进行研究。最后针对该公司的回归过程得出一些启示,认为中概股在端正自己回归动机的前提下,选择合适的回归路径对其成功回归至关重要。文章分别从投资者自身,政府及监管层面针对中概...

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

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中文摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 选题背景与研究意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外文献综述
        1.2.2 国内文献综述
        1.2.3 文献述评
    1.3 研究思路和研究方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的创新点与不足
        1.4.1 本文可能的创新点
        1.4.2 不足
第二章 中概股回归概况
    2.1 中概股概况
    2.2 回归动因分析
        2.2.1 主动性因素
        2.2.2 被动性因素
    2.3 回归路径分析
        2.3.1 私有化退市
        2.3.2 拆除红筹架构
        2.3.3 上市路径分析
        2.3.4 上市板块分析
    2.4 回归影响分析
        2.4.1 对投资者的影响
        2.4.2 对中概股的影响
        2.4.3 对市场的影响
第三章 晶澳太阳能回归案例
    3.1 公司简介
        3.1.1 晶澳太阳能基本情况
        3.1.2 天业通联基本情况
    3.2 晶澳太阳能回归路径分析
        3.2.1 在美上市,退市及红筹架构的搭建
        3.2.2 境内外架构拆除情况
        3.2.3 晶澳太阳能借壳天业通联过程
        3.2.4 晶澳太阳能选择借壳上市的原因
    3.3 晶澳太阳能回归动因分析
        3.3.1 我国政府大力支持光伏行业
        3.3.2 监管层为中概股借壳回归铺路
        3.3.3 获得高估值谋求长期发展
        3.3.4 拓展新的融资渠道
    3.4 晶澳太阳能回归影响分析
        3.4.1 对天业通联的影响
        3.4.2 对晶澳太阳能的影响
        3.4.3 对国内市场的影响
第四章 案例启示与对策建议
    4.1 案例启示
        4.1.1 对中概股的启示
        4.1.2 对监管层的启示
    4.2 对策建议
        4.2.1 政府出台政策,引导中概股回归
        4.2.2 监管层严格监管,维护市场制度
        4.2.3 中概股要长远布局,以求持续发展
        4.2.4 投资者应理性判断
第五章 展望
参考文献
在学期间的研究成果
致谢



本文编号：3755049