紫光股份定向增发绩效研究

发布时间：2023-03-29 18:18

　　随着我国于2006年基本完成股权分置改革,定向增发自此被正式确立为我国的再融资方式,在各类融资方式中占据着越来越重要的地位。随着党中央近年来对信息技术产业的高度重视,我国的信息技术产业取得了丰硕的发展成果,公司为了进一步支持扩大再生产、增强创新能力而必然会进行频繁融资。在各类融资方式中,因定向增发对发行门槛要求低、限制条件低、能引入战略投资者等诸多优势,能够较好地满足信息技术产业公司对资金的需求。但是在我国资本市场上,许多上市公司在利用定向增发进行融资以后,绩效却不升反降,阻碍了公司的发展及损害了投资者的利益,这也引起了专家、学者对上市公司定向增发后绩效问题的广泛关注。通过进一步分析国内外文献可知,大多数学者通常是集合多家上市公司定向增发后的财务数据进行实证分析,缺乏典型性,尤其是对信息技术产业的公司定向增发的研究更少。因此,本文通过案例分析的形式,以信息技术产业的代表性公司即紫光股份为研究对象,深入分析其定向增发后的绩效表现情况,从而对该行业其他公司有较好地参考价值。首先,本文对紫光股份进行定向增发的动因进行分析,发现本次定向增发主要是为了发挥内部协同效应、延伸产业链并提升综合竞争实...

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【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第一章 绪论
    一、研究背景与研究意义
        (一)研究背景
        (二)研究意义
    二、文献综述
        (一)国外文献综述
        (二)国内文献综述
        (三)文献综述总结
    三、研究方法与研究思路
        (一)研究方法
        (二)研究思路
    四、可能的创新与不足
        (一)可能的创新之处
        (二)可能存在的不足
第二章 定向增发相关理论基础
    一、定向增发概念界定
        (一)定向增发定义
        (二)定向增发的特征
        (二)定向增发的分类
    二、定向增发相关理论基础
        (一)信息不对称理论
        (二)机会窗口理论
        (三)监督假说理论
        (四)控制权理论
    三、定向增发绩效评价方法
第三章 紫光股份定向增发案例介绍
    一、紫光股份基本信息
    二、紫光股份定向增发动因分析
        (一)发挥内部协同效应
        (二)延伸产业链并提升综合竞争实力
        (三)引进战略投资者
    三、紫光股份定向增发概况
        (一)紫光股份定向增发实施过程
        (二)紫光股份定向增发具体方案介绍
        (三)紫光股份定向增发方案主要内容概况
第四章 紫光股份定向增发后绩效分析
    一、紫光股份定向增发后的市场绩效分析
        (一)确定研究事件及事件日
        (二)确定事件期、估计期
        (三)计算预期报酬率、超额报酬率及累计异常报酬率
        (四)市场绩效度量
        (五)小结
    二、紫光股份定向增发后的经营绩效分析
        (一)盈利能力指标分析
        (二)偿债能力指标分析
        (三)营运能力指标分析
        (四)成长能力指标分析
        (五)小结
    三、紫光股份定向增发后的财务绩效分析
        (一)税后净利润计算
        (二)资本总额计算
        (三)加权平均资本计算
        (四)EVA计算
        (五)基于EVA的绩效评价
        (六)小结
    四、本章小结
第五章 研究结论及启示
    一、研究结论
    二、相关启示
        (一)合理选取定向增发项目
        (二)加强对定向增发后的业绩考核
        (三)完善与定向增发有关的信息披露
        (四)鼓励面向战略投资者实施定向增发
参考文献
附录 :攻读硕士研究生期间公开发表的论文
致谢



本文编号：3774239