风险投资退出问题研究

发布时间：2023-04-03 23:50

　　我国风险投资行业发展较快,创业板推出之前,国内风险投资机构通过上市方式的退出主要在香港创业板、深圳中小板和海外上市。2009年深圳创业板推出以来,为国内风险投资资金的退出开辟了一个新的途径,风险投资机构的目光转向了创业板。2009年以来,通过创业板实现退出的风险投资项目越来越多,且退出回报率非常可观。由于国内创业板刚刚推出不久,基于国内创业板数据进行风险投资退出绩效的研究目前是还是空白的。 本文首先就国内外学者对于风险投资退出方式、退出收益的影响因素等方面的研究展开综述；论文主体部分就风险投资退出方式的理论展开论述,同时结合我国风险投资行业的特点,总结了我国风险投资机构在我国退出的主要方式,并针对国内外风险投资退出的各个板块进行比较分析；然后论述了风险投资退出绩效的相关理论,并提出了退出绩效的评价标准和评价指标体系。最后通过搜集数据和实证检验的方法,具体分析影响IPO退出绩效的影响因素。本文以风险投资退出总回报率为因变量,同时选取风险投资机构的股权背景、初始投资规模、投资周期、注册资本、从业时间、投资行业、注册地等七个影响因素,基于深圳创业板上市公司的数据,挑选出具有风险投资背景的项目...

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第一章 导论
    1.1 研究背景
    1.2 国内外研究综述
    1.3 研究方法和研究框架
    1.4 创新与不足
第二章 风险投资概述
    2.1 风险投资定义
    2.2 风险投资退出的重要性
    2.3 风险投资退出方式
        2.3.1 首次公开上市发行
        2.3.2 并购
        2.3.3 回购
        2.3.4 清算
    2.4 我国风险投资退出方式
        2.4.1 收购兼并
        2.4.2 国内IPO
        2.4.3 海外IPO
    2.5 IPO退出方式国内外板块比较
        2.5.1 美国纳斯达克上市
        2.5.2 香港创业板上市
        2.5.3 深圳中小企业板上市
        2.5.4 深圳创业板上市
第三章 风险投资退出绩效
    3.1 风险投资绩效
    3.2 风险投资退出绩效
    3.3 风险投资退出绩效评价标准
        3.3.1 效率标准
        3.3.2 效益标准
    3.4 风险投资退出绩效评价指标体系
        3.4.1 退出效率性的评价指标
        3.4.2 退出效益性的评价指标
第四章 创业板风险投资退出绩效的实证
    4.1 2009年风险投资IPO退出情况
    4.2 创业板风险投资退出绩效实证
        4.2.1 相关假设
        4.2.2 影响因素选定及描述
        4.2.3 样本选择
        4.2.4 退出数据分析
        4.2.5 实证研究结果
第五章 研究局限及建议
    5.1 研究的局限性
    5.2 政策建议
参考文献
后记



本文编号：3781384