欧洲量化宽松政策对我国宏观经济影响的实证研究

发布时间：2017-06-05 15:09

  本文关键词：欧洲量化宽松政策对我国宏观经济影响的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着国际贸易和经济全球化发展,各国之间的经济贸易合作更加密切,自2008年美国经济危机和欧洲债务危机爆发后,全球化发展也加深了危机的扩散和蔓延,全球经济发展放缓。为了应对全球经济危机,发达国家特别是美日欧纷纷采取非常规的量化宽松政策,降低基准利率,扩大债券等资产购买,通过向市场注入大量流动性资产,以期刺激经济发展。2008年10月,欧洲下调基准利率随后又实施了再融资操作计划、资产担保债券购买计划、证券市场计划、直接货币交易计划等多项措施,大规模增加了货币供应量,在促进本国经济发展的同时也对世界其他国家经济产生了极大的影响。欧洲作为我国第一大贸易伙伴,经济往来密切,因此我国受到这种冲击效应的影响更加广泛深刻,如何应对欧洲量化宽松政策对我国经济的冲击是亟需解决的问题。文章第一部分阐述了欧洲量化宽松政策实施的背景和意义,详细概括了国内外学者对欧洲量化宽松政策的研究成果,并在此基础上分析本文在选题、数据、变量选取上的创新性研究。第二部分主要分析了量化宽松政策实施及量化宽松政策在国际传导渠道方面的理论依据,并重点介绍了欧洲量化宽松政策实施的具体操作和政策效果。第三部分主要介绍了SVAR模型的具体理论及欧洲量化宽松政策对我国宏观经济影响的实证分析,在构建SVAR(6)模型时选取了六个变量,包括欧洲货币供应量M3,中国国内生产总值GDP,货币供应量M2,中欧双边汇率ER,国内利率水平Shibor,对欧净出口NE。通过对模型进行平稳性检验、格兰杰因果关系检验之后,根据短期约束条件对SVAR模型进行估计,最后通过脉冲响应函数和方差分解分析得出欧洲量化宽松政策对我国宏观经济产生负的溢出效应。为了应对欧洲量化宽松政策对我国宏观经济产生的影响,我国需要合理制定货币政策、加强资本流动性监管、加快汇率制度改革、加快产业结构升级,通过采取多种措施,增强我国综合国力发展,降低外国经济政策对我国的冲击作用。
【关键词】：欧洲量化宽松政策 宏观经济 溢出效应 结构向量自回归模型
【学位授予单位】：天津财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F124;F825
【目录】：

• 内容摘要5-6
• ABSTRACT6-11
• 第1章 导论11-17
• 1.1 研究背景和意义11-12
• 1.2 国内外研究综述12-15
• 1.2.1 国外研究现状12-14
• 1.2.2 国内研究现状14-15
• 1.3 研究方法及内容15-16
• 1.4 创新之处16-17
• 第2章 量化宽松政策理论综述17-23
• 2.1 量化宽松政策的定义17
• 2.2 量化宽松政策实施的理论基础17-19
• 2.2.1 凯恩斯流动性陷阱理论17-18
• 2.2.2 克鲁格曼流动性陷阱理论18
• 2.2.3 流动性陷阱下的货币政策理论18-19
• 2.3 量化宽松政策的操作目标19
• 2.4 量化宽松政策的传导机制19-23
• 2.4.1 量化宽松政策传导机制理论基础19-21
• 2.4.2 量化宽松政策传导渠道21-23
• 第3章 欧洲量化宽松政策实施内容及影响23-29
• 3.1 欧盟量化宽松政策实施措施23-26
• 3.1.1 利率承诺23-24
• 3.1.2 强化信贷支持24
• 3.1.3 资产担保债券购买计划24-25
• 3.1.4 证券市场计划25
• 3.1.5 直接货币交易25-26
• 3.2 欧盟量化宽松政策实施效果26-29
• 第4章 欧洲量化宽松政策对我国宏观经济影响的实证研究29-46
• 4.1 SVAR模型介绍29-34
• 4.1.1 多变量SVAR模型29-30
• 4.1.2 SVAR模型的识别条件30
• 4.1.3 Granger因果关系检验30-31
• 4.1.4 滞后期的确定31-32
• 4.1.5 脉冲响应函数32-33
• 4.1.6 方差分解33-34
• 4.2 变量及数据选取34-36
• 4.2.1 变量的选取34-36
• 4.2.2 数据说明36
• 4.3 模型建立及实证研究36-46
• 4.3.1 数据平稳性检验36-37
• 4.3.2 模型滞后阶数确定37-39
• 4.3.3 Granger因果关系检验39
• 4.3.4 SVAR模型运行结果39-41
• 4.3.5 脉冲响应函数41-44
• 4.3.6 方差分解分析44-46
• 第5章 欧洲量化宽松政策对我国宏观经济影响及政策建议46-51
• 5.1 欧洲量化宽松政策对我国宏观经济的影响46-48
• 5.1.1 中国国内经济增速放缓46-47
• 5.1.2 中国货币政策独立性减弱47
• 5.1.3 中国对外贸易环境恶化47
• 5.1.4 中国外汇储备实际价值缩水严重47-48
• 5.2 中国应对欧洲量化宽松政策冲击的政策建议48-51
• 5.2.1 合理制定货币政策48
• 5.2.2 加强资本流动管制48-49
• 5.2.3 加快我国产业升级49
• 5.2.4 加快人民币汇率制度改革49-51
• 参考文献51-54
• 后记54

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