基于流动性波动下我国数量型和价格型货币政策有效性研究

发布时间：2017-06-05 18:07

  本文关键词：基于流动性波动下我国数量型和价格型货币政策有效性研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：改革开放以来，我国经济快速发展，如今已经取代日本成为全球第二大经济体。但是，随着改革开放的深入，市场制度不完善、经济结构不平衡、宏观流动性波动剧烈等问题也显现出来。这些问题之中，流动性波动问题尤为明显。1997年到2013年，我国经济经历了多次流动性过剩与流动性紧缩的转换，给中央银行货币政策的制定和执行带来较大难度。在流动性波动的影响下，货币政策的选择和效果成为各国中央银行普遍关注的问题。 本文在考察不同货币政策有效性的同时，引入流动性波动背景，旨在为中央银行制定和执行货币政策，规避流动性波动影响，，提供有价值的政策建议。 本文首先介绍了流动性波动和货币政策的基本定义和理论，梳理了货币政策有效性的主要观点。在此基础上，从货币政策传导的两个阶段入手，对流动性背景下数量型和价格型货币政策有效性进行了理论分析；其次，建立了两组VAR模型，对比了流动性波动背景下，数量型与价格型货币政策对中介传导指标、最终目标的影响；最后，经过理论和实证分析得出以下结论，流动性波动背景下，价格型货币政策的有效性有所提高，这说明近年来我国利率市场化初见成效；流动性波动会对货币政策传导渠道产生较大影响，两种货币政策对最终目标的影响效果差强人意；流动性波动会造成中央银行货币政策时滞增长，货币政策调控的不确定性增加；流动性波动使货币政策的效果发生分化，货币政策对大型优势企业更加有利，而对中小企业易产生较大不利影响。 最后，针对理论分析和实证研究的结论，本文提出了一些政策建议。中央银行应对疏通货币政策的传导渠道，缩短货币政策传导时滞，管理流动性波动以及制定中小企业扶持政策等方面进行改进，以提高货币政策有效性，保证宏观经济健康平稳运行。
【关键词】：货币政策有效性 价格型货币政策 数量型货币政策 流动性波动 VAR模型
【学位授予单位】：山西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F224;F822.0
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-9
• 目录9-12
• 第1章 绪论12-20
• 1.1 研究背景与意义12-13
• 1.1.1 研究背景12-13
• 1.1.2 研究意义13
• 1.2 国内外文献综述13-17
• 1.2.1 国外文献综述13-15
• 1.2.2 国内文献综述15-17
• 1.3 研究内容与方法17
• 1.4 本文的创新之处17-18
• 1.5 论文的基本结构18-20
• 第2章 流动性波动和货币政策的基本理论20-37
• 2.1 流动性波动的界定20-25
• 2.1.1 流动性的界定20-21
• 2.1.2 流动性波动的界定21-22
• 2.1.3 流动性波动的度量22-25
• 2.2 货币政策基本理论概述25-36
• 2.2.1 货币政策及其目标25-27
• 2.2.2 货币政策工具27-31
• 2.2.3 货币政策传导机制31-34
• 2.2.4 货币政策有效性的各流派观点34-36
• 2.3 小结36-37
• 第3章 流动性波动背景下不同货币政策工具有效性的理论分析37-42
• 3.1 货币政策工具调控中介目标的有效性37-39
• 3.1.1 法定存款准备金率调控中介目标的有效性37-38
• 3.1.2 利率调控中介目标的有效性38-39
• 3.2 流动性波动对货币政策传导机制的影响39-40
• 3.2.1 流动性波动对信贷渠道的影响39-40
• 3.2.2 流动性波动对货币传导渠道的影响40
• 3.3 小结40-42
• 第4章 实证模型设计42-53
• 4.1 指标选择与计量工具42-45
• 4.1.1 货币政策最终目标指标42-43
• 4.1.2 货币政策中介目标指标43
• 4.1.3 货币政策工具指标43-44
• 4.1.4 流动性波动指标44-45
• 4.2 实证研究思路与模型设计45-46
• 4.2.1 研究思路45
• 4.2.2 模型设计45-46
• 4.3 样本选择与数据预处理46-52
• 4.3.1 模型样本选择46
• 4.3.2 数据的预处理46-52
• 4.4 小结52-53
• 第5章 基于VAR模型的实证分析53-70
• 5.1 VAR模型的建立和检验53-59
• 5.1.1 未引入流动性波动指标的VAR模型建立与检验53-56
• 5.1.2 引入流动性波动指标的VAR模型建立与检验56-59
• 5.2 基于VAR模型的脉冲响应分析59-65
• 5.2.1 货币政策工具对货币政策中介目标影响的检验59-62
• 5.2.2 货币政策工具对货币政策最终目标影响的检验62-65
• 5.3 基于VAR模型的方差分解分析65-67
• 5.3.1 对产出水平（GDP）的方差分解66-67
• 5.3.2 对物价水平（CPI）的方差分解67
• 5.4 实证结论67-69
• 5.5 小结69-70
• 第6章 政策建议70-73
• 6.1 疏通货币政策传导机制70-71
• 6.2 增强应对流动性波动的能力，建立有效的流动性管理机制71-72
• 6.3 重视货币政策的时滞72
• 6.4 充分考虑利率政策对中小企业的影响72
• 6.5 小结72-73
• 结论与展望73-74
• 1、结论73
• 2、展望73-74
• 附录74-78
• 附录1 向量自回归模型（VAR）原始数据74-78
• 参考文献78-82
• 致谢82-84
• 攻读硕士学位期间发表的论文和其它科研情况84-85

【参考文献】

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本文编号：424288