我国资产价格与通货膨胀关系的实证研究

发布时间：2017-06-05 19:18

  本文关键词：我国资产价格与通货膨胀关系的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 资产泡沫会严重影响金融系统的稳定和社会经济的健康发展。严重的通货膨胀不但会破坏社会经济的稳定发展,而且会影响社会安定。因此,资产价格膨胀和通货膨胀都是国家宏观调控的焦点。近几年来,伴随着我国股票市场与房地产市场的快速发展,股票价格与房地产价格快速上涨。同时,我国的物价水平也持续上升,通货膨胀预期增强。国家针对持续上涨的资产价格与物价水平,采取了一系列的宏观调控政策,说明国家政府担心出现严重的资产泡沫和通货膨胀。 通过比较分析关于资产价格与通货膨胀方面的研究成果,发现两者之间的确存在密切的联系。本文在分析大量文献研究的基础上,首先运用一般统计分析方法得出资产价格与通货膨胀之间的互动关系,然后通过理论分析,寻求资产价格与通货膨胀之间相互作用的传导途径。最后,通过建立向量自回归模型与向量误差修正模型,分析我国资产价格与通货膨胀之间的长期均衡和短期波动关系。协整检验表明我国股票价格指数、房地产销售价格指数与通货膨胀之间存在长期的均衡关系,房地产销售价格指数对通货膨胀影响大于股票价格指数对通货膨胀的影响。通过建立向量自回归模型与向量误差修正模型分析资产价格与通货膨胀之间的关系得出:在短期波动偏离长期均衡时,误差修正项对股票价格指数和通货膨胀都存在反向修正的机制,但这一机制对房地产销售价格指数不起作用,因此,当房地产销售价格指数偏离三者的均衡关系时,就需要国家进行宏观调控。格兰杰因果检验表明无论是在长期亦或短期,股票价格指数上涨引致通货膨胀上升;通货膨胀上升引致房地产销售价格指数上涨;房地产销售价格指数上涨引致股票价格指数上涨。因此,当房价、股价和通货膨胀这三个变量中任何一个受到冲击脱离其均衡位置,都会引致其他两个变量发生变动,从而导致恶性循环。 文章最后结合理论分析与实证分析的结论,根据我国的实际情况,给出了防止资产炮沫和通货膨胀的相关政策建议。
【关键词】：资产价格 通货膨胀 VAR模型 VEC模型 格兰杰因果检验
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F224;F822.5
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 插图索引10-11
• 附表索引11-12
• 第1章 绪论12-18
• 1.1 选题背景及意义12-13
• 1.2 概念界定13-14
• 1.2.1 资产13
• 1.2.2 通货膨胀13-14
• 1.3 文献综述14-17
• 1.3.1 国外研究文献综述14-16
• 1.3.2 国内研究文献综述16
• 1.3.3 小结16-17
• 1.4 研究思路与内容17-18
• 1.4.1 研究思路17
• 1.4.2 研究内容17
• 1.4.3 预期创新17-18
• 第2章 资产价格对通货膨胀预测作用的统计分析18-25
• 2.1 资产价格与通货膨胀相关数据的基本统计分析18-21
• 2.1.1 股票价格状况18-19
• 2.1.2 房地产价格状况19-20
• 2.1.3 通货膨胀状况20-21
• 2.2 资产价格与通货膨胀的相关性分析21-22
• 2.3 资产价格对通货膨胀的预测分析22-25
• 2.3.1 数据说明及基本统计22-23
• 2.3.2 资产价格对通货膨胀的预测分析23-25
• 第3章 资产价格波动与通货膨胀关系的理论分析25-37
• 3.1 资产价格影响真实经济的传导机制25-26
• 3.2 资产价格影响通货膨胀的传导机制26-32
• 3.2.1 资产价格波动影响消费的理论分析26-29
• 3.2.2 资产价格波动影响投资的理论分析29-32
• 3.3 通货膨胀影响资产价格的传导机制32-36
• 3.3.1 通货膨胀对股票价格的影响分析32-34
• 3.3.2 通货膨胀对房地产价格的影响分析34-36
• 3.4 本章小结36-37
• 第4章 资产价格波动与通货膨胀关系的实证分析37-51
• 4.1 协整检验和格兰杰因果检验37-39
• 4.1.1 数据整理及序列平稳性检37
• 4.1.2 协整分析37-38
• 4.1.3 格兰杰因果检验38-39
• 4.2 VAR 模型和VEC 模型分析39-49
• 4.2.1 VAR 模型构建与解释39-42
• 4.2.2 脉冲响应函数42-46
• 4.2.3 方差分解46-48
• 4.2.4 向量误差修正模型48-49
• 4.3 本章小结49-51
• 第5章 结论与建议51-54
• 5.1 本文的主要结论51-52
• 5.2 政策建议52-53
• 5.2.1 通过合理财政政策化解货币流动性过剩52
• 5.2.2 提高宏观调控的可信性，，制定价格预期的政策措施52-53
• 5.2.3 兼顾社会目标与市场规律，谨慎使用宏观调控政策53
• 5.3 后续研究展望53-54
• 参考文献54-57
• 附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录57-58
• 致谢58

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 李双喜;基于资产价格因素考量我国通货膨胀指数修正[D];新疆财经大学;2011年

2 文超群;商品房普通住宅销售均价动态模型研究[D];四川师范大学;2011年

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本文编号：424460