分析师预测及评级的影响因素研究——基于券商利益和信息优势的视角

发布时间：2017-07-08 08:09

  本文关键词：分析师预测及评级的影响因素研究——基于券商利益和信息优势的视角

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【摘要】：本文以券商为研究对象,实证检验了券商利益和信息优势对分析师预测和评级的影响。研究表明,分析师总体预测质量较差,市场对评级做出反应;因规模、承销关系具有的信息优势提高了预测质量,但市场能识别其中的利益冲突;市场也能识别分析师对券商自营重仓股、机构重仓股评级中的利益冲突;明星分析师的预测偏差较小;券商总部邻近京沪深三地之一所带来的信息优势可降低预测偏差,为投资者带来超额正回报;该结论有利于对分析师预测及评级进行甄别,从而保护投资者利益。
【作者单位】： 上海对外经贸大学 金融管理学院;上海财经大学 公共经济与管理学院;
【关键词】： 证券分析师 信息优势 信息含量
【基金】：国家自然科学基金项目“证券分析师预测品质、市场反应与监管研究”(项目编号:71073101)的阶段性研究成果 上海市教委第5期重点学科金融学建设经费资助,项目编号:J51201
【分类号】：F832.39;F224
【正文快照】： 一、引言自1992年有关“证券分析师”的研究成为国际热点领域以来,经过20多年的发展,国际上对证券分析师的研究在其中一些领域已取得了突破性进展,同时也有一些领域还处于探索阶段。总体上看,国际上有关分析师的研究已由分析师预测统计特征的描述分析,逐渐深入到分析师预测背

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