金字塔结构对技术创新绩效的抑制效应分析——基于中国中小上市公司数据的实证研究

发布时间：2017-07-31 13:08

  本文关键词：金字塔结构对技术创新绩效的抑制效应分析——基于中国中小上市公司数据的实证研究

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【摘要】：运用2007—2010年中国中小上市公司的平衡面板数据,对金字塔结构的主要变量——终极控制人现金流权、控制权、两权分离度等对技术创新绩效的影响进行实证检验,研究发现:终极股东现金流权与技术创新投入显著正相关,控制权与技术创新产出显著负相关;两权偏离程度对技术创新投入与产出均具有显著的抑制效应。同时,也证实了机构投资者对于技术创新绩效的积极效应。因此,应对中小上市公司的金字塔结构进行合理优化,强化机构投资者的积极治理行为,并构建声誉激励与信任评价等机制积极引导控股股东支持技术创新的长期行为。
【作者单位】： 山东大学管理学院;海信集团有限公司;
【关键词】： 金字塔结构 技术创新绩效 中小上市公司
【基金】：山东省自然科学基金项目“山东省上市公司治理对技术创新的促进效应研究”(项目编号:ZR2012GM004)的阶段性成果
【分类号】：F273.1;F832.51;F224
【正文快照】： 公司治理结构与技术创新绩效之间的关联性问题受到理论界与实践界的共同关注。美国学者Khanna等指出,现代公司股权结构的主流状态多数呈现出以大股东控制为主的特征[1]。在存在少数控股股东控制公司的情况下,实际控制人往往通过金字塔结构等方式将现金流权(所有权)与控制权(

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本文编号：599289