具有多元权值约束的鲁棒LPM积极投资组合

发布时间：2017-07-31 13:31

  本文关键词：具有多元权值约束的鲁棒LPM积极投资组合

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【摘要】：在用方差控制投资组合风险的同时,由于方差的对称性导致投资组合的收益也受到限制.相比之下,下偏距(lower partial moment:LPM)由于具有只控制风险,而不限制收益的特点,在近年来倍受关注.但在非正态假设下,LPM无法获得良好的解析性质.在对资产收益分布未知的假设下,通过使用最坏情形下的LPM来度量投资组合的损失,提出了具有多元权值约束的鲁棒积极投资组合问题,并获得了具有m(m=0,1,2)-阶LPM约束的鲁棒积极投资组合问题的解析解.通过分析解的性质和比较问题的有效前沿,得到了许多有趣的和新颖的结果.数值结果比较表明,鲁棒LPM模型比经典的均值-方差模型具有许多更好的性能.
【作者单位】： 江西财经大学应用金融研究中心 金融学院;中国科学院管理、决策与信息系统重点实验室;江西科技学院;
【关键词】： 鲁棒投资组合 积极投资组合管理 跟踪误差 下方风险度量 权值约束
【基金】：国家自然科学基金重点资助项目(70933003);国家自然科学基金青年基金资助项目(71001045) 中国博士后基金面上资助项目(2010048049;2012T50147) 教育部人文社会科学研究青年基金资助项目(13YJCZH160) 江西省自然科学基金资助项目(20114BAB211008) 江西财经大学优秀青年学术人才支持计划资助项目
【分类号】：F830.59
【正文快照】： 0引言自1992年Roll[1]首次将Markowitz[2]的均值-方差投资理论应用于积极投资组合管理问题以来,积极投资组合问题在基金管理和投资组合性能度量方面的应用得到了迅速的发展,涌现出了许多研究成果,如文献[3 8].然而这些研究主要还是基于使用方差来度量投资组合的风险.正如Mark

【共引文献】

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本文编号：599410