我国外汇储备多元化投资路径研究

发布时间：2017-07-31 15:21

  本文关键词：我国外汇储备多元化投资路径研究

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【摘要】：外汇储备作为国际储备的主要形式,对于一国经济的稳定发展具有重要的作用,因此,外汇储备的变化和发展始终是国内外学者研究的热点问题。近年来由于美元对人民币汇率的不断降低,给我国外汇储备造成了很大的贬值风险。国内普遍认为多元化投资能够降低我国外汇储备的风险,所以研究如何运用我国外汇储备进行投资,对我国具有重要意义。本文梳理了国外外汇储备的多元化投资管理经验,寻找可行的资产投资路径。并结合我国外汇储备的投资现状,发现了我国外汇储备总量过多,并且资产主要集中在美国国债资产等问题。通过对外汇储备金融资产进行实证分析,发现高评级企业债和股票投资能够提高资产组合收益率的有效途径。并对外汇储备资产证券化、投资黄金、投资战略石油和投资能源效率的优点和可行性进行了分析,并且将黄金和石油投资放入资产组合模型,发现黄金资产较股票投资能获得更好的收益,但是石油实物资产的投资并不是一个提高收益的很好的选择。所以,处于战略角度出发,应当适时的增加石油实物的投资,增加石油勘探类企业的股权投资,降低实物资产投资的风险。但是实物资产的投资能在总量上减少国家持有的外汇储备,能够促进我国经济的发展,为我国经济的稳定发展做出贡献。由于不同经济环境下资产的投资策略也不同,其是一个动态调整的过程,而不同的投资策略的资产组合也不相同,所以进一步研究积极的投资策略、稳健的投资策略和保守的投资策略的资产组合。并且根据国内外的经济环境,提出现阶段,我国应该采取稳健的投资策略。随着国内经济发展放缓和国际经济环境的复苏,我国应该逐渐实行积极的投资策略。并且通过对中投公司运用外汇储备的境外投资进行案例分析,分析中投公司的收益与风险,并且运用SWOT分析方法对中投公司进行分析,认为中投公司在加强内部人员能力的基础上要充分利用资产低估的机会,拓宽投资领域,充分实现外汇储备投资的多元化。最后根据我国外汇储备可行的投资路径,提出我国外汇储备未来投资的发展趋势。
【关键词】：外汇储备 多元化投资 投资路径 动态调整
【学位授予单位】：中国矿业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.6
【目录】：

• 致谢4-5
• 摘要5-6
• Abstract6-17
• 1 绪论17-24
• 1.1 研究背景17-19
• 1.2 研究意义19-20
• 1.3 研究内容和研究方法20-22
• 1.4 论文创新点22-24
• 2 国内外文献综述24-34
• 2.1 国外研究现状24-27
• 2.2 国内研究现状27-33
• 2.3 国内外研究不足33-34
• 3 外汇储备投资多元化的国际经验与启示34-43
• 3.1 挪威：积极主动的多元化投资34-37
• 3.2 日本：保守的多元化投资37
• 3.3 新加坡：分类管理的多元化投资37-41
• 3.4 香港：有限的多元化投资41-43
• 4 我国外汇储备与投资现状43-50
• 4.1 外汇储备规模43-45
• 4.2 外汇储备投资45-48
• 4.3 面临的主要问题48-50
• 5 我国外汇储备多元化的投资路径50-87
• 5.1 研究说明50
• 5.2 投资路径—基于资产多元化视角50-80
• 5.3 投资路径—基于币种多元化视角80-87
• 6 外汇储备投资路径的适应性及风险控制87-109
• 6.1 研究说明87
• 6.2 外汇储备投资路径的适应性87-99
• 6.3 投资策略及风险控制—基于中国投资有限公司的案例分析99-109
• 7 我国外汇储备多元化投资趋势109-113
• 7.1 建立权责明确的外汇储备多元化投资体系109
• 7.2 调整金融资产投资结构，保持“三性”的动态平衡109-111
• 7.3 积极增加非金融资产投资，，充分实现投资多元化111-112
• 7.4 加快推行外汇储备资产证券化，实现投资主体的多元化112-113
• 参考文献113-117
• 作者简历117-119
• 学位论文数据集119

【参考文献】

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本文编号：599804