中国上市金融机构系统性风险的“分摊”——基于边际预期损失模型的分析

发布时间：2017-08-06 09:02

  本文关键词：中国上市金融机构系统性风险的“分摊”——基于边际预期损失模型的分析

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【摘要】：本文基于边际预期损失模型(MES),分析中国金融市场上市金融机构的相对系统重要性。实证结果表明,通过观察中国上市金融机构在非金融危机期间的边际预期损失值,可以判断出同期该金融机构在金融市场中的相对系统重要性,那些在非金融危机期间边际预期损失值较大、杠杆率较高的金融机构,其在金融危机爆发时对中国金融市场系统性风险的贡献度也相对较大,具有更强的负外部性。根据这一结果,边际预期损失法可以用于衡量中国上市金融机构的系统重要性,从而为确定中国系统重要性金融机构提供了参考。
【作者单位】： 中国华融资产管理股份有限公司博士后科研工作站;中国人民大学财政金融学院博士后流动站;
【关键词】： 上市金融机构 系统重要性金融机构 系统性风险 风险测度 边际预期损失模型
【分类号】：F832.3;F224
【正文快照】： 一、引言2008年爆发的全球性金融危机表明系统重要性金融机构在金融危机的产生、积累和传染过程中具有强大的负外部性。本次危机表明单个金融机构的稳定并不能从根本上保证整个金融市场的稳定,日益复杂的金融创新表面上是降低了单个金融机构的风险规模,但如同整个金融市场表现

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本文编号：629162