银企关联对上市民营企业绩效影响的实证研究

发布时间：2017-08-10 23:22

  本文关键词：银企关联对上市民营企业绩效影响的实证研究

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【摘要】：随着国有企业改革的进一步深化,民营经济更加发展壮大,不仅反映在国民经济中的占比不断增大,而且也表现在有一大批的民营企业也不断扩大自身的规模。尽管民营企业在快速成长,但是迫于其可获得的信贷资源的有限性,在一定程度上,大中型民营企业因为对外部资金的旺盛需求而凸显对银行贷款以及实际融资中的窘境。由于现行金融体制的原因,因为银行的信贷歧视的存在,民营企业即使能够获得信贷支持但也未必会满足其旺盛的信贷需求,并且往往会出现融资成本较高而受到融资约束的现象。鉴于此,企业逐渐寻求与银行的合作以缓解融资约束,即以各种形式与银行建立关联,且这种关联形式在现在发展中的中国越来越普遍。近年来,银企关联逐渐成为该领域的热点问题。虽然专家学者们通过对此问题的研究,大都得出了银企关联能有效缓解企业融资约束问题的结论,但囿于银企关联缓解融资约束之后对企业绩效的影响的研究较少,并没有得出较统一的观点。由于我国在社会体制和经济体制的独特性,民营企业在我国的地位及其发展情况也具有其特殊性。因此,研究银企关联对民营企业绩效所产生的影响,不但可以探究银企关联之后的经济后果,而且对银企关联相关规章制度的改善也能提供参考。本文的研究样本选取了2012~2014年沪深两市的上市民营企业及相关数据,随后在对文献的梳理的基础上作出理论分析及研究假设,然后构建了回归模型进行实证分析,并从高管关联和持股关联两个角度分别检验了银企关联对企业绩效的影响,最后还检验了市场化程度差异下银企关联对企业绩效的影响。研究结果显示企业绩效会显著受到银企关联的影响。(1)从总体看,我国上市民营企业的银企关联能够提高企业绩效。(2)从银企关联的类型来看,高管关联相对于持股关联来说更能提高企业绩效。(3)考虑我国的市场化程度以后,在市场化进程越低的地区,银企关联对提高企业绩效的作用越为显著。
【关键词】：民营企业 银企关联 企业绩效 市场化程度
【学位授予单位】：广东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F276.5;F272.5;F272.92;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 1 绪论9-13
• 1.1 研究背景和研究意义9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意义10
• 1.2 研究框架和研究内容10-12
• 1.3 研究方法12
• 1.4 研究的创新之处12-13
• 2 文献综述13-18
• 2.1 银企关联对融资约束的影响13-14
• 2.1.1 高管关联对融资约束的影响13-14
• 2.1.2 持股关联对融资约束的影响14
• 2.2 融资约束对企业投资行为的影响14-15
• 2.3 银企关联对企业绩效的影响15-16
• 2.3.1 银企关联对企业绩效的正面影响15-16
• 2.3.2 银企关联对企业绩效的负面影响16
• 2.4 相关文献评论16-18
• 3 银企关联对企业绩效影响的理论分析18-27
• 3.1 银企关联对企业绩效的影响机制18
• 3.2 银企关联对企业融资约束的影响18-22
• 3.2.1 高管关联在我国的现状18-19
• 3.2.2 高管关联对融资约束的影响19
• 3.2.3 持股关联在我国的现状19-21
• 3.2.4 持股关联对融资约束的影响21-22
• 3.3 银企关联对企业绩效的影响22-24
• 3.3.1 银企关联对企业绩效的两种不同影响22-23
• 3.3.2 结合我国实际情况分析银企关联对企业绩效的影响23-24
• 3.4 银企关联不同类型对企业绩效的影响24-25
• 3.5 市场化程度差异下银企关联对企业绩效的影响25
• 3.6 研究假设25-27
• 4 银企关联对企业绩效影响的实证分析27-35
• 4.1 变量选取27-29
• 4.1.1 被解释变量的选取27
• 4.1.2 解释变量的定义及度量27
• 4.1.3 控制变量的选取27-29
• 4.2 模型构建29
• 4.2.1 整体银企关联影响模型29
• 4.2.2 银企关联类型影响模型29
• 4.2.3 市场化指数与银企关联的交互项模型29
• 4.3 样本选择和数据来源29-30
• 4.4 描述性统计30-31
• 4.5 相关性检验31
• 4.6 实证结果及说明31-35
• 4.6.1 整体银企关联对企业绩效的影响32
• 4.6.2 银企关联类型对企业绩效的影响32-34
• 4.6.3 各地区市场化程度差异下，，银企关联对企业绩效的影响34-35
• 5 研究结论及政策建议35-37
• 5.1 研究结论35
• 5.2 政策建议35-36
• 5.3 局限性及未来研究的展望36-37
• 参考文献37-41
• 致谢41

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 曲进;高升好;;银行与企业关联提升抑或降低了企业投资效率?[J];数量经济技术经济研究;2015年01期

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6 马君潞;周军;李泽广;;双重代理成本与债务治理机制的有效性——来自我国上市公司的证据(1998-2006)[J];当代经济科学;2008年03期

7 罗琦;肖文

本文编号：653195