中国证券投资基金羊群行为——不同类型基金的板块效应分析

发布时间：2017-08-12 00:27

  本文关键词：中国证券投资基金羊群行为——不同类型基金的板块效应分析

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【摘要】：运用LSV模型分别对中国证券投资基金在2006年1季度至2012年2季度期间的羊群行为进行实证分析。研究结果表明:中国各种类型的证券投资基金均存在显著的羊群行为,且开放式基金羊群行为度大于封闭式基金的羊群行为度;成长型基金羊群行为度大于价值型基金的羊群行为度,平衡型基金羊群行为度则介于两者之间;开放式基金在沪深主板、中小板、创业板中的羊群行为存在显著的"板块效应";封闭式基金在创业板中不涉及羊群行为问题,封闭式基金的羊群行为在中小板和主板之间存在显著的"板块效应",但封闭式基金在中小板的交易中买入羊群行为度远远大于卖出羊群行为度。最后简要分析了中国证券投资基金羊群行为形成的原因并提出了治理羊群行为的政策建议。
【作者单位】： 中央财经大学经济学院;北京银行博士后工作站;
【关键词】： 羊群行为 基金类型 板块效应
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、问题提出证券投资基金常常被认为是代表基金投资人利益,进行专业化理财的理性投资人,有助于抑制股票市场羊群行为,是推动市场稳定健康发展的中坚力量。然而,在全球金融危机后,西方主要发达国家股市实现恢复性增长的背景下,我国股市却再一次陷入过去“暴涨暴跌”、“牛短

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本文编号：658944