控制权配置形式对企业关联交易的影响分析——基于A股家族类上市公司的实证研究

发布时间：2017-08-15 22:26

  本文关键词：控制权配置形式对企业关联交易的影响分析——基于A股家族类上市公司的实证研究

  更多相关文章： 关联交易 控制权 治理结构 家族

【摘要】：根据最终控制性家族与上市公司核心业务及其经营行为的关系,可以将家族上市公司区分为企业家控制型(EFB)和资本家控制型(CFB)两个分样本。研究发现,两类家族企业的关联交易倾向存在显著差异:控制权配置形式倾向于复杂的金字塔结构的资本家控制型家族,通常以少量现金控制更多投票权,使控制权与现金流权尽可能偏离,以便于从事关联交易;而企业家控制型家族的这种倾向不明显。研究结果还表明,控制权与现金流权偏离程度大的CFB公司发生关联交易的规模和概率大于EFB公司。金字塔层级、控制权与现金流权偏离系数对关联交易有正向影响,大股东数量对其有负向影响;而第一大股东持股比例对两类样本的影响不同,即与EFB公司负相关,与CFB公司正相关。
【作者单位】： 暨南大学产业经济研究院;广东外语外贸大学粤商研究中心;
【关键词】： 关联交易 控制权 治理结构 家族
【基金】：国家社科基金青年项目(10CGL003) 教育部人文社科基金青年项目(09YJC790053) 广东省高层次人才项目(122-GK110029) 广东省人文社科基地重大课题(396-GK110057)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言随着中国经济体制改革的成功实施,民营经济获得了迅猛发展,取得了重大突破,仅家族控股的上市公司就从1995年的第一家诞生增加到2007年初的340家,约占全部上市公司的四分之一。然而,在中国资本市场日渐繁荣的背后,隐藏着众多不为人知的幕后黑手,伸向了吸收广大中小股

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 宋春霞;;终极控制人两权分离度对上市公司关联交易的影响——基于上市公司2004年经验数据的研究[J];全国商情(经济理论研究);2007年07期

2 孙光国;牛永芹;;上市公司关联交易盈余管理的实证研究[J];财经问题研究;2008年12期

3 程仲鸣;;终极控制人、隧道行为与企业投资——来自我国资本市场的经验证据[J];南京财经大学学报;2011年01期

4 顾乃康;万小勇;;现金持有水平、投资者保护与关联交易[J];广东金融学院学报;2011年02期

5 吴寿康;;上市公司股权结构对企业价值的影响分析[J];证券市场导报;2007年04期

6 朱国泓;赵佳俪;;并购的异化:理论模型及其政策含义[J];南开管理评论;2007年02期

7 苏静;张泉泉;王霞;;商标剥离决策与关联交易[J];会计研究;2007年05期

8 邵丽丽;;民营企业组织结构对首次公开发行抑价和关联交易的影响[J];经济经纬;2008年05期

9 王志彬;周子剑;;定向增发新股整体上市与上市公司短期股票价格的实证研究——来自中国证券市场集团公司整体上市数据的经验证明[J];管理世界;2008年12期

10 张学勇;欧朝敏;;终极控制权、外资持股与隧道输送[J];经济理论与经济管理;2010年06期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 朱至文;;所有权结构、关联交易与企业价值——基于我国上市公司的实证研究[A];首届内部控制专题学术研讨会论文集[C];2009年

2 彭正银;季文雅;;基于关联方网络的关联交易研究[A];2006全国复杂网络学术会议论文集[C];2006年

3 王自勤;;资产专用性与物流园区治理结构[A];第三届中国物流学术年会论文集[C];2004年

4 张琳;姚s，

本文编号：680233